創業板新高背後：私募醞釀勝利離場

　　自10月下旬以來，創業板指迭創新高，昨日午盤後創業板再度異軍突起，創下1221.74點歷史新高。隨著創業板估值水平再度水漲船高，多名私募基金經理稱正在從創業板市場轉移。

　　昨日早盤時，創業板整體表現萎靡不振。自午盤後，創業板指突然變強，出現一波淩厲漲勢。到收盤時，全天報收于1220.11點，漲24.09點，漲幅2.01%，整個創業板成交107.86億元。從個股表現看，上漲個股遠多於下跌個股數量。

　　自10月18日以來，創業板指連續上漲，累計最大漲幅達到33.7%。近期創業板指更是迭創歷史新高。安信證券分析師歐陽宇稱：“創業板和主板形成蹺蹺板效應，在資金面並不十分寬裕的情況下，大盤股盤整，遊資則涌往創業板、中小板等中小盤股票，最近兩周大盤向下調整，而創業板反而走勢強勁。”歐陽宇表示，創業板的走勢受益於産業政策的支持，國家從中長期的情況來看，經濟轉型是大勢所趨，新興産業前景遠大，這也成為遊資爆炒創業板的政策支撐點。東方證券分析師鐘建認為創業板本月初解禁的衝擊波差不多已過，資金有向上的衝動。再次，臨近年底市場對創業板個股有較高的高送轉預期，這也是資金參與創業板的原因之一。

　　那麼這種大盤股調整小盤股飆升的結構性行情究竟能持續多久，創業板牛市還能走多遠呢？

　　私募基金經理王艾豆對《第一財經日報》記者透露：“創業板牛市行情何時結束取決於兩點，其一是市場各方對於創業板風險位的摸索，總有一個估值高位是創業板不能承受之重；其二是大盤股行情啟動時間，如果大盤股出現賺錢效應，遊資會從高估值的創業板轉移。”據王艾豆介紹，周圍有四五名私募同行開始從創業板市場離場，還有更多人在時刻準備離場。目前創業板公司平均七八十倍PE水平，已經是滬深300成份股15~16倍PE的5倍，創業板股市已經不堪其重，一旦調整下來風險比較大。

　　私募人士林雄平介紹稱：“我在上週三已經全部清倉創業板股票了，一兩個月內也不會再碰，預計下一波行情要等明年二三月份了。”林雄平解釋離場原因時稱：“多數創業板公司近一個多月來漲幅超過50%，很多資金在這波創業板行情中收益率超過30%，一般收益率達到或超過20%資金就會撤離，創業板牛市行情可能離中場休息不遠了。”

　　據本報記者了解，至少有兩家堅持中長線價值投資的陽光私募基金近期也從鍾愛的創業板股票中離場。（匡志勇 第一財經日報）

　　122筆大宗交易：誰接了25億籌碼？

　　股諺雲：敬畏市場，因為市場永遠不按常理出牌。11月的創業板再次證明了這句話的準確性。11月29日，創業板綜指又一次在主板指數下跌的情況下創出1211.99點的新高，單日漲幅2.01%。整個11月創業板綜指漲幅13.76%，對應的大盤下跌3.78%。

　　11月創業板發生的最大變化事項就是，首批28隻創業板股票有將近11.99億股份解禁。這部分解禁股加上高管頻繁的離職潮，曾經給市場造成巨大心理壓力。但為什麼解禁後創業板卻沒有“如願”下跌，反而一路創新高？

　　本次創業板的反常不禁讓人想起了2007年的大盤。2007年也是2006年股改大小非解禁的窗口年，但這一年股指不僅沒有下跌而是瘋狂上漲，“大小非解禁是行情的幕後導演，前面的拉升就是為了後面的出貨”。

　　沒有下跌是否因為上市公司股東選擇了持股？數據顯示，創業板截至29日發生過123筆大宗交易，有122筆發生在11月1日創業板解禁後。成交金額一共為25.42億元，成交股份9251.1萬股。創業板11月份成交額為2379.62億元，這意味著大宗交易佔全部成交額的1%左右。

　　這些大宗交易中，次數最多的是吉峰農機(300022.SZ)，共計21次，該公司大宗交易買賣席位都來自華西證券。機器人(300024.SZ)是大宗交易中最受機構青睞的股票，5次減持中4次被機構專用席位“接走”。

　　其餘出現在買入席位中較有名氣的營業部還有：中金上海淮海中路營業部(QFII扎堆)，它分別買入探路者(300005.SZ)與萊美藥業(300006.SZ)；國泰君安上海江蘇路營業部，買走了安科生物(300009.SZ)、網宿科技(300017.SZ)、銀江股份(300020.SZ)以及華星創業(300025.SZ)共計成交2.08億元，該席位的成交額是所有非機構專用席位中最多的。

　　除了大宗交易平臺，解禁股還可以在二級市場上減持，只是這個途徑的減持行為只能靠上市公司公告才能搜尋到一些蛛絲馬跡。

　　創業板一面是解禁，一面是創新高，廣東達融創投董事長吳國平這樣分析：“股東當然希望自己的權益最大化，減持的利空前期已經炒作過，假如挑選這個時候減持，所帶來的壓力反而會很大，也沒有人接盤。反其道行之，把價格拉上去，散戶很有可能忽視風險，不管是運作資金還是解禁股東套現的成功率都將大大增加。創業板老是和大盤在玩‘蹺蹺板’，大盤漲時它下跌，大盤現在下跌它又創新高，這種反常的動作吸引了不少眼球。”（李東萊 第一財經日報）