商業銀行昨向央行繳存款準備金 凍結資金3500億

央行副行長馬德倫。

　　年內第五次上調存款準備金率昨天繳款，預計凍結銀行體系資金約3500億元。與此同時，10月份外匯佔款創30個月新高，市場預計即將公佈的11月份CPI有可能達到年內最高，流動性和通脹壓力再度加大。央行副行長馬德倫昨天在央行舉行的中俄金融合作記者會上表示，未來將運用包括存款準備金率、利率、公開市場操作力度的調整，調控整個市場的貨幣供應量，央行的調控將更有針對性地實施，希望調控有效地引導市場預期。

　　緊縮措施意在抑價格

　　“近期央行採取一系列措施，是央行關注國家經濟運行的整體態勢，包括經濟增長和物價走勢，尤其是針對前期貨幣增長過快及物價增長過速的情況作出的調整。”馬德倫在昨天央行舉行的中俄金融合作記者會上表示。

　　按照央行最新公佈數據顯示，我國10月當月新增外匯佔款高達5190.47億元人民幣，刷新了30個月以來的最高紀錄，而市場普遍認為，這表明熱錢加速流入，央行為對衝外匯佔款投放基礎貨幣將進一步增加國內的流動性和調控壓力。

　　“不能簡單認為外匯佔款多了，投放的貨幣量就大了。因為外匯佔款是資産方的一個項目，按照會計學的原理，資産和負債是相等的。雖然外匯佔款投放了大量的基礎貨幣，但央行已通過發行票據進行對衝，把這部分投放的貨幣從市場收回來了。”馬德倫表示。

　　瑞銀證券經濟學家汪濤指出，最近幾個月央行並未充分對衝外匯流入，過去10個月，央行僅對衝外匯流入的1/3，從而使基礎貨幣加速增長。她認為，近期上調存款準備金率以及增發央票固然會有幫助，但需要採取更多的措施。如果通脹預期沒有得到充分遏制，國內流動性一直寬鬆且低利率維持的時間過長，食品價格上漲的態勢可能將會擴散至非食品，導致物價全面上漲。

　　數量型工具仍是央行首選

　　馬德倫昨日表示，央行一直對物價、流動性、經濟增速等經濟指標保持密切關注，會根據形勢的不同變化採取相應的措施。央行的調控將更有針對性地實施，希望調控有效地引導市場預期。而專家普遍認為“控通脹”將取代“保增長”，成為央行接下來一段時期的首要任務，也是央行貨幣政策所“針對”的對象，這將在12月初即將舉行的中央經濟工作會議上得到確認。

　　第一創業證券分析師宋啟超認為，近期存款準備金率上調，而央票發行量驟減，發行利率不變，傳達出央行既要實現流動性回收的總量，又不願意過分推高貨幣市場利率的意圖。未來一段時期，流動性管理仍會是央行的重要目標，而為了穩定物價，央行會繼續加息。本報記者 蘇曼麗

　　緊縮政策打擊銀行股

　　本報訊 （記者吳敏)央行上調後的存款準備金昨日繳款，受緊縮憂慮影響，週一滬深A股均小幅收低。滬指由於銀行股疲弱小幅收低5.43點，報2866.36點，而深市得益於通脹預期下投資者對消費股看高，深成指僅下跌2.46點，收報12536.55點。

　　央行在11月份兩次上調了銀行存款準備金率，昨日是第二次上調後的繳款日。此外，央行貨幣政策委員會委員李稻葵和夏斌均最近表示，貨幣政策將恢復至正常水平以應對流動性過剩問題。這些加深了市場擔憂。

　　受此影響，昨日銀行股和地産股均表現疲弱，銀行股普跌，16家銀行中有13隻收綠，其中工商銀行跌0.69%，小銀行中南京銀行跌幅超過2%。地産股亦表現疲軟，保利地産、招商地産等跌幅均超過1%。

　　不過，在高通脹預期之下，投資者偏愛消費類股票，醫藥、釀酒、食品、飲料等股票走高，西藏藥業、海普瑞、*ST生物、廣濟藥業等醫藥股漲停。

　　投資者的偏好也體現在創業板上，創業板指數上周漲3.64%創出新高後，昨日繼續大漲2.01%。不過大摩華鑫基金人士指出，很多看似有成長性的小市值公司可能目前正處於“講概念”的狀態，是否能順利進入成長期有待觀察。