摩根大通預測明年中國加息3次 每次預計加25個基點

　　摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶上週末表示，在通脹預期之下，中國在2011年內將加息3次，每次預計加25個基點，此後中國實際存款負利率有望轉正。

　　李晶表示，目前中國CPI上漲，是流動性過剩引起的。這一次的CPI大漲，與2008年出現的物價上漲有本質的區別。2008年的物價上漲是由於豬肉短缺造成價格上漲，進而拉動CPI上行。此次並無物資短缺，而是市場貨幣存量較多，投資渠道不暢，導致蔬菜價格被資金炒作而上漲。因此她認為加息回收流動性可以部分解決這一矛盾。

　　李晶補充表示，除採取加息手段回收流動性外，還應該拓寬投資者的海外投資渠道，引導企業去投資海外資産。她預計在2011年二季度通脹壓力可能見頂，CPI與PPI的上揚勢頭將會得到扭轉。存款準備金率已經上調至歷史峰值，上調的空間已經不大，但如果通脹超預期，不排除再次上調存款準備金率的可能。

　　她表示，2010年中國銀行新增貸款控制在7.5萬億元，預計2011年銀行新增貸款將進一步收窄至7萬億元以下。貸款增速將從2010年的17.5%下降到2011年的14%。對於經濟增速，李晶表示，在缺乏資金的推動力量下，2011年中國的經濟增長為9%，略低於2010年的10%。其中在2011年投資對GDP的貢獻將由2010年的5.0%下降到4.8%，而消費的貢獻則由4.6%上升至4.7%，凈出口的貢獻將由0.4%下降到-0.4%。