本週大盤最終站在60日均線之上 繼續反彈空間有限

　　在陰跌兩周之後，本週大盤最終站在60日均線之上，年線位失而復得。由於滬指之前有效擊破了前期3000點震蕩平臺的下沿2931低點，前期平臺將成為上檔強壓力區域，短期超跌反彈繼續向上的空間不大。

　　市場在靜待12月初中央經濟工作會議定調宏觀經濟政策。目前來看，明年宏觀政策發生重大轉向可能性較小，可能實施穩健的貨幣政策和積極的財政政策，兼顧“防通脹”和“保增長”。預計明年新增信貸規模接近7萬億，降幅小于市場預期，而CPI調控目標可能上調至4%左右，表明“較高增長和較高通脹”將替代“高增長低通脹”，政府對通脹容忍度提高。綜合來看，“反通脹”政策難有實質性放鬆，貨幣緊縮會抑制A股全局性機會，市場尚不具備向上反轉的條件，但結構性機會猶存。

　　即將召開的中央經濟工作會議確實存在提高明年通脹目標的可能性，如最終兌現，將有利於明年市場趨勢，但準備金率大幅提升、二次加息勢在必行，體現了當局堅定“反通脹”的決心。對於市場而言，原先通脹和熱錢流入預期對於市場而言是利好，但現在擔心出臺更嚴厲的通脹抑制措施，通脹的進一步上升對股市而言將成為利空。在“管理流動性”措施正不斷推出的形勢與趨勢下，在年終回賬效應即將産生影響的態勢下，政策累加效應形成的負面影響將繼續壓制著市場進一步反彈。

　　目前資産類、週期性行業股票趨勢均不看好，投資重心必然傾向於消費服務類、新興産業、技術類等“輕資産主題股”，畢竟這些行業代表著未來的預期同時也能“講故事”。當然，中小板與創業板的“輕資産主題股”均已高高在上，既蘊涵著強者恒強的交易性機會，也存在著強勢股補跌的重大風險。

　　下周趨勢 看平

　　中線趨勢 看平

　　下周區間 2750-2980點

　　下周熱點 新興産業、大消費

　　下周焦點 美元、經濟工作會議

　　（責任編輯：華青劍）