貨幣政策開始轉向 明年新增信貸縮減成定局

　　又到年底,明年的信貸投放量成為市場最關心的問題。隨著通脹的不斷衝高,以及最近央行頻頻出臺緊縮政策,市場預計明年信貸新增總量也將隨之而減少。不少人士普遍預測明年信貸增量或在6.5萬億元至7萬億元,預計比今年壓縮1萬-2萬億元。

　　各家銀行早有預期提早計劃應對緊縮

　　據銀監內部人士透露,年底銀監和央行將在工作會議上定出明年的信貸投放總體計劃,然後下發各家銀行,讓銀行根據總體規劃指引來制定自身的信貸投放計劃。不過,有銀行信貸部相關人士表示,目前各大行對明年信貸政策收緊早已經有預期,市場上需要資金的企業仍然很多,不少銀行已經開始提前部署明年的信貸投放計劃。

　　建設銀行在其增發路演時表示,建行2011年新增信貸相比今年不會有大幅度波動。還有銀行人士向媒體表示,“銀行都是爭搶信貸份額的,在明年緊縮的預期下,有銀行通過最後一個季度做大規模來做大基數,以獲得來年更多信貸額度。”

　　業內預計:明年信貸增量6.5萬—7萬億

　　昨日接受記者採訪時,興業銀行廣州分行行長顧衛平表示,預計明年的信貸、貨幣政策會從目前的特別寬鬆轉向穩定和穩健為主,從保增長為主的目標,轉向防通脹為主。“政策收緊的信號已經非常明顯。因此預計明年貨幣增長的幅度也會比較小。”

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)對本報記者表示,實際上這兩年的信貸量已經屬於偏高的,央行方面已經強調了要保持貨幣信貸適度增長,加上通脹壓力巨大,明年的信貸規模會適度收緊。郭田勇估計明年信貸規模將在6.5萬億元左右。

　　“明年的信貸規模肯定會比今年小。年末央行和監管當局的一系列政策也預示了這麼個收緊的趨勢。但又不能一下子收得太緊,否則有些項目無法持續。估計明年信貸增量可能在6.5萬億元至7萬億元”,廣發證券分析師沐華對記者説。

　　銀行吸存壓力大 信貸衝高幾率減小

　　不過,顧衛平也分析指出,目前央行主要採取以存款準備金率為主的數量調節工具,雖然流動性會有所收縮,但是由於這些數量工具比較靈活,對衝的也主要是流入我國資本市場的熱錢,因此縱使信貸總量壓縮,流動性也不會顯著緊張。此外,由於經濟不穩定因素仍較多,估計明年也會維持較靈活的貨幣政策。

　　對於銀行來説,制定明年的信貸計劃也面臨著很多的自身制約,由於新巴塞爾協議的實施,存款準備金率的歷史高位,還有貸存比等一系列的指標控制,相比今年,流動性趨緊已經是大勢。

　　事實上,由於存款準備金率連續上調,各家銀行放貸空間急劇收縮,而這一趨勢很可能延續到明年初。某股份制銀行內部人士透露,最近一段時間包括深發展在內的很多股份制銀行的確出現了存款大幅減少的現象,絕大部分中小銀行貸存比已經超越紅線。“我們現在都在努力壓貸款,拉存款,千萬以上的對公貸款申請基本很難發放了。”華夏銀行深圳分行某貸款部人士透露。

　　“目前市場對信貸需求仍然非常旺,在此情況下,信貸供給偏緊是必定的。”某股份制銀行高層向記者表示。

　　南方日報記者黃倩蔚 實習生王霞