分析師在線 金牛分析師看市場：大跌之後 有色金屬機會來臨？ 2010-11-24 10：30

    金牛分析師看市場：大跌之後  有色金屬機會來臨？

    主持人：孫善軍 
      
    大跌之後  有色金屬機會來臨？
    今年7月份以來，有色金屬板塊上漲力度明顯強于大盤，根據萬德資訊的統計，截止到11月11號，大盤創階段性新高3186.72點，上證綜指漲幅為31.74%，而同期，有色金屬板塊的漲幅為87.61%，憑藉對2010年有色金屬行業階段性機會的準確把握。華泰聯合證券有色金屬行業研究小組，獲得首屆證券分析師金牛獎，有色金屬研究方向第一名，他們推薦的稀土行業以及個股包鋼稀土，在今年的淩厲走勢，讓市場刮目相看，此外對稀有小金屬的關注，也讓投資者收益頗豐。
    而獲得首屆證券分析師金牛獎有色金屬研究方向第二名的安信證券研究小組，憑藉對國際形勢以及國內上市公司基本面的深入分析研究，年中準確把握了有色金屬行業的上漲行情，隨著市場對七大戰略性新興産業的關注，他們也把目光轉向新興産業中的金屬新材料和稀土永磁材料等子行業。
    孫善軍：確切説有色板塊在近階段的表現曾經是非常出色，為什麼説是曾經呢？因為最近有色板塊成為領跌市場的品種，我做了一個簡單的統計，從11月11號算起，在五個交易日當中，有色板塊的指數累計跌幅接近了25%，可以説下跌的非常慘烈，我們現在關心的問題是，在如此巨幅的調整之後，有色板塊機會是不是來了呢？我們先把問題交給在北京演播室的張勇，張勇，你覺得是什麼樣的判斷？
    張勇（金牛分析師華泰聯合證券有色金屬研究員）：首先主持人好，各位觀眾朋友們大家晚上好，對於近期有色的一個大幅下跌，我們主要判斷是，主要受到近期調控政策以及外圍歐債危機，包括愛爾蘭等一些事件的衝擊，但是站在今天的時點上我們觀察未來有色的走勢，我們對未來的行情還是比較樂觀的，因為整個有色金屬基本面仍然是向好的，而外圍流動性仍然給予它價格比較大的支撐。
    孫善軍：你覺得今天有色還是繼續領跌市場，你覺得沒有必要盲目的悲觀？
    張勇：對，是。
    主持人：好的，我們把問題交給做客上海演播室的衡昆，來聽一下衡昆對此的觀點，你好衡昆。
    衡昆：你好主持人。
    孫善軍：那麼在目前的時點上，你覺得有色板塊是不是又一次買入的機會來了呢？
    衡昆（金牛分析師安信證券有色金屬行業首席分析師）：我們對這個板塊是這樣的判斷，因為這輪下跌，剛才張勇也提到了，它實際上是跟這段時間美元升值，還有一個重要原因就是大家對未來流動性的收縮，包括政府宏觀進行一些流動性收縮的政策有關，所以説我覺得它這段時間，應該是暫時調整，可能會給大家提供一個買入的機會。   
    孫善軍：剛才我們也提到了今天有色板塊還是繼續在走弱，你覺得目前時點來看，往上的機會有多大？
    衡昆：把握機會在於投資者對這些不確定因素是不是能很快消除，我們總體判斷未來一到兩個季度，這些不確定因素它逐漸會消除，比方説美元的因素，包括整個國家宏觀層面的因素，應該都會比較確定，我們想應該重新回到基本面判斷這個板塊，這個板塊我們認為，而且它這段時間的下跌，剛才主持人也提到了，實際上基本上跌回到了9月底啟動的位置，所以我們覺得，它實際上已經提前反應了大家比較悲觀的預期，所以我們覺得，這種預期實際上已經反映在股價中，實際上應該説會醞釀一種反彈。
    孫善軍：對於出現反彈還是比較確定的，衡昆是這樣，目前對有色金屬來講我們受到兩方面因素的影響，一方面從海外來講，美國繼續執行量化寬鬆的政策，但是從國內來看，因為在九天之內，央行啟動了兩次提高存款準備金率這樣的舉措，這樣對有色金屬來説，會不會有左右為難的感覺？
    衡昆：對，我們也是這麼一個判斷，目前來看的話，很顯然投資者對這兩個因素實際上是一種綜合作用的結果，可能比如説，中長期來看，我們認為可能全球流動性的因素，可能還會起到一個很重要的作用，那麼短期來看，這種下跌很顯然因為國內宏觀政策所導致的，所以我們認為，如果國內因素能夠儘快消除的話，實際上對這個板塊有很好的支持的作用。
    孫善軍：你説國內的因素儘快消除是指，具體來講是指什麼樣的內容？
    衡昆：就是大家比較擔心的，比方説對整個的，我們稱之為未來整個宏觀，對通脹調控的預期。
    孫善軍：你是説如果説調控能夠儘快的顯現效果的話，可能會提供一個比較好的環境是吧？
    衡昆：沒錯。