操盤必讀：利好利空消息盤點

　　週一操盤必讀/重大風險機遇監控

　　----筆者按：多空並存，利空當頭，控制風險是第一位的。至於調整市道常常中小板創業板的新股表現突出，則需要在控制好止盈點止損點的前提下考慮。

　　（一）貨幣政策/利空

　　新華網《央行再提存款準備金率 調整頻率歷史罕見》“央行19日晚間宣佈，自11月29日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內第5次上調存款準備金率，而距離上次宣佈上調存款準備金率僅間隔了9天，為同一月內的第二次上調。這種頻率在準備金率調整的歷史上較為罕見。”“將凍結資金逾3000億元 。”“這是央行年內第5次上調存款準備金率。”“在此次調整完成後，大型金融機構的存款準備金率將達到18%的歷史新高，被執行差別存款準備金率的大型銀行，將達到18.5%。此外，小型金融機構的存款準備金率也將上升至新的高點。”

　　上證《吳曉靈：存款準備金率仍有上調空間》“她介紹，提高存款準備金率不僅是數量工具，也是價格工具。因為央行通過提高存款準備金率，可以收緊銀根，進而逼高市場利率。”

　　上證《“小川來了，媒體瘋了”》“周小川，上車前終於開金口：上調存款準備金率是為了控制流動性。但對年內是否還會上調準備金或者動用加息手段以及貨幣政策轉向等等問題，周小川一概不答。”

　　簡評：由上看，利空步步緊逼，並且利空未盡。後市可能還有上調存款準備金率以及逼高市場利率的可能性。這樣看，後市滬深回補2747點缺口、2656點缺口這兩個缺口的可能性仍舊存在。繼續審慎對待。

　　（二）政策動態/利空

　　中證《中央經濟工作會議或近期召開 緊貨幣松財政成看點》“參考往年慣例，預計中央經濟工作會議將在兩周內召開。分析人士預計，在通脹壓力逐漸加大的背景下，防通脹將成為明年宏觀調控的首要任務，貨幣政策趨向於收緊，財政政策則有望繼續保持積極。”“調結構以收入分配為中心。”“分析人士認為，2011年經濟工作在防通脹的同時也將圍繞著擴大內需、加快城鎮化建設、産業升級和科技創新來展開。”

　　簡評：明年的走勢，是否上半年調整，消化提高準備金率和利率的壓力，到明年年中還是下半年展開波段性反彈，這種可能性存在。至於個股，具體對待。類似今年上半年調整中出現園林類個別牛股的情況，明年同樣不完全排除。牛股也不排除在新産業中出現。

　　（三）物價動態/政策動態/利好利空並存

　　上證《平抑物價全國總動員：國務院16項 各地跟進》“21日新華社受權發佈《國務院關於穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》。《通知》要求各地和有關部門及時採取16項措施，進一步做好價格調控監管工作，穩定市場價格，切實保障群眾基本生活。16項措施包括：大力發展農業生産、穩定農副産品供應、降低農副産品流通成本、保障化肥生産供應、做好煤電油氣運協調工作、發放價格臨時補貼、建立社會救助和保障標準與物價上漲挂鉤的聯動機制、繼續落實規範收費的各項規定、積極穩妥推進價格改革、規範農産品經營和深加工秩序、加強農産品期貨和電子交易市場監管、健全價格監管法規、加強價格監督檢查和反價格壟斷執法、完善價格信息發佈制度、切實落實"米袋子"省長負責制和"菜籃子"市長負責制、建立市場價格調控部際聯席會議制度。《通知》要求有關部門和各地切實加強蔬菜種植基地和蔬菜大棚建設，南方省區和有關蔬菜主産區要抓好冬季蔬菜的生産，中央和地方各級財政給予必要的支持。完善糖料收購價格政策和利益共享機制，穩定榨糖企業生産。為穩定農副産品供應，《通知》要求各地區保持地方儲備糧油的投放力度，落實小包裝成品糧油儲備制度。為降低農産品流通成本，《通知》決定，自今年12月1日起，所有收費公路對整車合法裝載鮮活農産品的車輛免收通行費；將馬鈴薯、甘薯、鮮玉米、鮮花生列入綠色通道品種目錄。”“《通知》強調，有關部門和地方要把握好政府管理價格的調整時機、節奏和力度，對已經確定的調價方案，要充分考慮社會承受能力，完善配套措施，審慎出臺。必要時對重要的生活必需品和生産資料實行價格臨時干預措施。《通知》要求儘快出臺《政府制定價格成本監審條例》，抓緊修訂《價格違法行為行政處罰規定》。各地積極響應，紛紛出臺相關措施。”

　　簡評：對於原先炒高的漲價概念股中的部分品種，構成壓力。注意審慎對待、控制風險。對於物價回落的受益股，則受益程度存疑，畢竟此類中下游企業今年內已經受到過物價的衝擊，需要具體分析。

　　（四）宏觀動態/利空為主

　　上證《明年經濟增速或將回落 價格上漲壓力仍存》“中國人民大學經濟研究所20日發佈的《中國宏觀經濟分析與預測報告2010-2011》指出，CPI在今年將達到3.2%，明年全年有望回落至3%左右，未來3%左右的CPI增速會常態化。《報告》還認為，2011年將是中國經濟形勢最為複雜的一年，GDP增速將回落至9.6%左右。”“下行力量和上行力量相互交織，使得明年宏觀經濟形勢顯得尤為複雜。其中，下行力量來看一共有三點，一是在防通脹的要求下，流動性回收將成為宏觀調控重點，二是房地産調控持續與進一步加碼，三是發達國家經濟復蘇放緩，貿易不平衡等原因將使得外部環境惡化。但明年宏觀經濟也存在幾方面的上行因素，作為“十二五”的開局之年，新規劃中所提及的戰略性新興産業規劃、區域發展規劃、民生工程、收入分配改革等內容將帶來刺激效應，另外，城市化加速、“高鐵時代”到來等中期力量的釋放，也將為明年宏觀經濟穩定提供支撐。”

　　簡評：明年，産業結構方面，上行力量和下行力量並存的話，則區別對待。回避衰退行業例如房地産業及其相關行業等等，關注戰略性新興産業等並且注意利用好股市明年較長調整之後到來的底部。

　　（五）外圍股市/偏空

　　新華網《未受中國調存準率影響 紐約股市小幅上漲》“歐洲股市收盤多數下跌，因愛爾蘭救助計劃仍存不確定性。”“19日國際油價小幅回落 。”“黃金期貨小幅下跌 收報1352.30美元。”“到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業股票平均價格指數比前一個交易日漲22.32點，收于11203.55點，漲幅為0.20%。標準普爾500種股票指數漲3.04點，收于1199.73點，漲幅為0.25%。納斯達克綜合指數漲3.72點，收于2518.12點，漲幅為0.15%。（.新.華.網） ”

　　簡評：11月10日子中國提高準備金的時候，外圍股市當天也是未受影響，但是次日暴跌。本次是否如此，審慎對待。

　　（六）機構動態/有限利好

　　上證《五機構看高明年A股 最樂觀預測滬指高點4500》“ 在21日舉辦的“資本市場20年20人第五場論壇”上，來自中銀國際、民生證券等五大機構研究首席認為，在整體寬鬆的貨幣政策以及上市公司業績逐步改善的情況下，對於明年A股持樂觀態度，其中最為樂觀的研究首席甚至給了滬指4500點的預測點位。”

　　簡評：對於明年，多空並存，利空當頭，控制風險是第一位的。至於調整市道常常中小板創業板的新股表現突出，則需要在控制好止盈點止損點的前提下考慮。比較穩妥、保守的思路，則是靜待股指至少見到7月2日以來浪形的第四浪底部再説。葉劍