中石油解禁 指數基金被迫接盤百億

　　■ 《紅週刊》特約/華寶證券 趙恒珩

　　本週A股迎來解禁大潮，兩市第一權重股（按總市值計算）中國石油週一有1575.22億股首發原始股東限售股份上市流通，解禁前中石油流通股本為40億，解禁將最多提升其在某些指數中的權重近40倍，進而促使以這些指數為追蹤標的的被動管理指數型基金不得不大幅加倉中國石油。受此影響的指數包括：上證180、上證50指數、上證超級大盤指數、中證100指數等，我們追蹤上述指數的較大型基金，估算出被動式基金在此次解禁中將被迫加倉中石油100億左右，這還不包括其他還有部分相關的被動式指數型基金以及加強型指數基金可能的買入。

　　從本週前3個交易日交易量看，這部分加倉需求還沒有充分釋放，這也就不難理解11日中石油的尾盤狂飆，未來基金還將會繼續大量買入中國石油。出現這種基金被迫大幅加倉某只股票是因為該股票解禁後在指數權重佔比較高，並且解禁前後在指數中權重變化較大，從現在看建設銀行和農業銀行屆時解禁滿足這兩個條件。另外值得一提的是，市場上最頻繁被用作追蹤標的的滬深300指數受此次中國石油解禁影響不大，主要的原因是滬深300指數是以調整後的自由流通股本進行計算。