藍籌護盤個股唱戲 3000點拉鋸也精彩

　　一方面，由於市場“不差錢”才有力量推動藍籌股啟動，從而起到了護盤的作用；另一方面，隨著大盤的企穩，在一定程度上穩定了“軍心”，從而留住更多的存量資金，並有可能吸引新增資金入市。

　　昨日，滬深兩市雙雙低開，上午震蕩走低，午後，銀行、軍工、石化突然發力，但力度有限，最終使大盤再次報收于3000點大關下方。對此現象，接受本報記者採訪的有關人士表示，權重股反彈對大盤起到了護盤作用，有利人氣的聚集，其象徵意義大於實際意義；市場熱點散亂表明參與者正在尋找突破方向；而隨著兩個重要的“時間窗口”的臨近，市場仍將維持震蕩格局。

　　權重股露再次啟動苗頭

　　對於昨日午盤出現的大盤權重股發力現象，中信建投證券策略分析師陳祥生説，目前市場資金總體上仍是寬裕的，儘管近日股市上出現了凈流出現象，但這是在前期凈流入資金量大幅增加的基礎上發生的，因此，沒有必要擔心資金問題。同時應該看到，寬鬆的資金面與權重股的啟動是互為因果關係的。一方面，正是由於市場“不差錢”才有力量推動大盤股啟動，從而起到了護盤的作用；另一方面，隨著大盤的企穩，在一定程度上穩定了“軍心”，從而留住更多的存量資金，並有可能吸引新增資金入市。

　　不過，陳祥生認為，權重股能否持續護盤還待觀察，因為前期大盤指數漲得過急，大量的獲利盤尚未消化，其中主要堆積在3000點一線。同時，大盤股自身也有一個估值修復的過程。

　　“3000點並非技術關口，而是一個心理關口。”陳祥生説，從此輪反彈行情啟動以來，大盤在3000點關口已來回拉鋸了好幾次。其實，沒有必要過度在意這個數字，關鍵在於大盤的趨勢。目前仍是結構性行情，而這個結構性並非傳統意義上的權重股所代表的“二”或者由中小盤股所代表的“八”，而是熱點快速切換，因此，把握難度相對較大。

　　德邦證券策略分析師張海東認為，3000點一線震蕩表明了這波由美國“量化寬鬆”引發的“美元行情”將告一段落，由此而來將出現如下市場特點：一是二線藍籌股如有色、煤炭等板塊漲幅有限，不排除近期繼續上衝，尤其是在通脹壓力之下更是如此，但估計持續大幅上漲階段已經過去了；二是多空分歧加大，市場震蕩不已，多方理由在於市場流動性氾濫，通脹預期強烈，除了股票沒有上漲外，什麼東西都在漲，股票豈有不漲之理。但空方觀點似乎也很充足，僅靠資金推動股市上漲，只能漲一時，而不能漲“一世”，重要的是靠業績推動，而目前真正的好公司並不多。

　　關注兩個“時間窗口”

　　隨著11月1日創業板首批28家上市公司限售股的解禁期到來，市場對創業板公司看空氣氛濃厚。對此，張海東認為，基於目前創業板公司估值高企，而解禁股數量在總股本中的佔比大等情況，短期有震蕩回調應該是一種正常現象。

　　“但我認為，還應該進行細分，因為28家公司的情況各有不同，除了上述因素外，還存在著減持緩急的差別。”張海東説，對於那些上市前成立時間比較長，且VC、PE進入時間較早的公司，減持慾望應該比較強烈。對於這類個股，暫宜規避。

　　另外一個時間窗口是將於11月2日開始進行的美國中期選舉。大家擔心中期選舉時間一過，美國“量化寬鬆”政策會改變。對此，張海東認為，完全改變的可能性不大，減輕力度倒是有可能的。因為奧巴馬總統上臺以來一直就在力推低利率、寬貨幣政策，以促進美國經濟的復蘇。目前美國的失業率還較高，不會在中期選舉過後來一個大轉彎。

　　陳祥生對於上述兩個“時間窗口”可能引起市場變化的問題是這樣看待的，只能對大盤中部分板塊産生一定影響，但不會從根本上改變大盤的運行方向。如創業板首批公司解禁會引發相關個股波動，但在整個大盤的佔比微乎其微；又如美國中期選舉後，即使“量化寬鬆”力度下降，也只會影響美元進一步反彈，大宗商品價格回落，資源類股票承壓而已。

　　機會仍將呈結構性特徵

　　陳祥生在談到後市熱點時認為，由於3073點可能成為市場普漲階段的頂點，因此，後市的指數難以突破這個點位，但個股機會不少，可以從以下幾條主線把握：

　　其一，通脹主線。9月份CPI雖然創下了同比上漲3.6%的新高，但據國家統計局預測，10月份的CPI還有可能再創新高，這意味著通脹已由過去的“預期”變為“現實”，由“局部通脹”變為“全面通脹”，因此，佈局通脹主線方為上策，一是受益於通脹的上遊行業，如煤炭、有色開採業，農業中的種植業養殖業等，二是抗通脹行業，如醫藥、食品飲料、商業零售等。

　　其二，業績主線，三季報即將公佈完畢，而且三季報對全年業績可起到“定海神針”作用，因此不妨從中挖掘業績增長確定和好于預期的個股。

　　張海東看好防禦性板塊。他説，對前期漲幅過大者宜規避，而對大消費行業如醫藥、白酒、商業等板塊，尤其是白酒，一年一度的消費旺季來臨，宜重點關注。