遭遇鉅額贖回 農銀匯理份額銳減三成

　　10月27日，農銀匯理基金管理有限公司（下稱農銀匯理）發佈旗下基金三季報。與6月底相比，三個月間，農銀匯理旗下每只基金均遭遇鉅額凈贖回。

　　即使加上9月剛成立的新基金，農銀匯理的全部基金份額仍減少逾50億份，減幅近三成。

　　其中，以農銀中小盤股票基金的份額縮水幅度最突出。第三季度，這只成立半年的基金份額已驟降近七成。

　　而6-9月，有4隻農行託管的新基金成立，共募集基金份額超過130億份。

　　“農銀匯理成立兩年多，基金銷售主要依靠大股東農行的渠道，這也是國內銀行係基金普遍的先天優勢，而其他基金公司的銷售更倚重基金託管行。”10月27日，上海某證券研究所一位高級基金分析師認為，“三季度，農銀匯理基金份額縮水幅度偏大，可能和農行加大其他基金的銷售力度有關係。”

　　獨領風騷不再

　　2010年，農銀匯理新發2隻基金，分別是3月成立的農銀中小盤股票基金和9月成立的農銀大盤藍籌股票基金。

　　從發行角度看，這兩隻新基金成績不俗，首募規模分別達92億和39億份，遠超同期新基金規模，而且農銀匯理的總基金份額也在3月底創下佳績——超過193億份。

　　不過，這一勢頭如曇花般短命。

　　即使有兩隻新基金的助陣，農銀匯理的總基金份額在9月底依然回落至136億份，基金份額僅比2009年底多出10余億份。

　　接受本報記者採訪的多位基金業內人士表示，認同銀行係基金存在銀行股東方的銷售優勢，特別是成立之初，這類基金主要依靠銀行股東方提供渠道支持。

　　農銀匯理亦不例外，過去兩年，農銀匯理在農行渠道的銷售中優勢明顯。

　　例如，2009年9月29日成立的農銀策略價值基金，首募規模近78億份，緊隨其後的中郵基金新發基金託管行為農行，募資規模卻只有前者的一半。

　　參與該基金銷售的人士坦言：“農行在銷售排期上肯定優先農銀匯理，而新基金髮售密集時，先發行的基金在同一渠道的銷售成績自然佔優。”

　　農行浙江省某支行的客戶經理透露：“前幾次農銀匯理新基金髮行，上級指示任務都是具體到每個支行甚至每個員工多少銷售額。”

　　然而今年第三季度，農銀匯理在農行銷售渠道中並未獨領風騷。

　　以農行託管的易方達消費行業基金為例，今年8月底的首募規模超過63億份，而農銀匯理在此後一個月也成立新的股票型基金，規模僅為39億份。

　　而同樣託管在農行的另一隻新基金——工銀瑞信中小盤成長基金，今年2月成立以來，基金份額僅減少一成。

　　與其同類型的農銀中小盤股票基金成立時創下今年新基金規模最好記錄——逾97億份基金份額，但截至9月底，僅剩下不足30億份基金份額。規模縮水遠比工銀瑞信中小盤成長基金慘烈。

　　競相爭奪農行渠道

　　“農行肯定是我們重要的戰略合作對象，對大多數基金而言，託管行是基金銷售的主要渠道，我們將來會更多與農行在託管方面合作。而且從拓寬銷售覆蓋面看，對基金公司來説四大行肯定是缺一不可。”某基金公司市場部人士表示，該公司旗下有今年新發基金託管在農行。

　　據農行上述客戶經理介紹，短期內同一銀行網點的資源其實有限，“每個客戶經理掌握的核心客戶數月內能拿出來投資的錢都是定量的，客戶買了一隻基金後就不可能再買其他，除非贖回原有的基金再買新的。”

　　Wind統計顯示，2010年新基金中農行託管的共有7隻，分屬易方達、招商、富國、博時、工銀瑞信、東吳等公司。

　　而今年農行的IPO申購中這些公司幾乎都有出力。

　　7月，共有105隻基金參與農行IPO網下配售，獲配股數佔農行網下配售總量約1/4。其中，易方達、博時、南方、富國、工銀瑞信、長信、招商、東吳等基金參與力度較大，易方達旗下基金最為積極，共計認購股數佔市場所有基金獲配股數一成以上。

　　上述基金分析師指出：“如果基金公司是按照投資決策流程，從投資價值角度做出參與農行打新的決策，那是完全沒有問題的。如果基金公司綜合考慮今後的銷售業績等與股票投資無直接關係的因素，那麼做出的投資決策是否會影響基金持有人的利益，值得業界討論。”