收評：兩市大幅下挫 滬市跌破3000點

一、大盤綜述

    金融界網站10月27日訊 A股市場早盤低開高走，大盤藍籌漲跌互現。滬指開盤3031點，深成指開盤13681點。從今日早盤的行業跟蹤情況來看，央行表示，前三季度房地産貸款增速回落。房地産調控成效顯現，後期調控有望減緩，房地産板塊短期利空盡出，漲幅居前，萬科A（000002）漲5.43%。受中國檢出超級細菌影響，生物制藥板塊走強，聯環藥業（600513）漲停。四部門表示，對符合規定條件的國內企業為生産國家支持發展的大型環保和資源綜合利用設備等免徵關稅和進口環節增值稅，受此提振，環保板塊漲幅居前，碧水源（300070）漲3.53%。此外，船舶製造、醫療器械和金融等板塊強于大盤，煤炭、有色金屬和石油等板塊弱于大盤。中原證券認為，預計近日股指可能繼續在3000點附近蓄勢震蕩，後續可能不斷涌現的補漲品種有望繼續維繫當前的市場熱度。建議投資者放寬視野，擇機選擇可能補漲品種的投資機會。

    10：20分後，在地産股的帶動下，滬指翻紅，並重返5日均線。從技術上看，下跌是前期被套資金在解套後的拋出導致的一種洗盤。洗盤後，大盤應該能夠繼續新的、階段性上升行情。10：50分後，大盤開始窄幅震蕩，紅綠邊緣徘徊，滬指短線支撐位在3037一線，若今日滬指失守此線，則短線仍將繼續調整的可能性很大，屆時可觀察是否有急跌的情形出現，滬指短線指標經過昨日的整理，目前超買狀態已經得以修復，一旦出現急跌情形，即可能引發短線超賣進而恢復上漲，因此短線投資者應密切關注盤面變化。而對於中線投資者來説，堅定持股思路，不宜中途下車。

    沒有新的熱點出現，在銀行地産拉升後調整之際，大盤進一步上攻出現一定乏力，大盤繼續上攻還需要其他權重板塊發力和新的熱點出現。

    隨著廣州亞運會的臨近，廣州浪奇（000523）、東方賓館（000524）等亞運股今天逆勢上漲；恩格爾板塊分析顯示，目前稀土永磁、鋼鐵、塑料製造、海南等板塊漲幅居前，而黃金、保險、石油開採、信託、煤炭、航空等板塊調整明顯。

    A股市場的震蕩明顯加大，一些資金選擇了離場觀望，觀望情緒開始在盤中初步顯現。事實上，A股指數經過連續大漲之後確有休整的必要。但是，目前位置的震蕩和休整並不是真正撤退的信號，上證指數巨量衝破年線，並依然處於這條牛熊分界線之上，一旦回踩確定年線的支撐有效，按照傳統理論，未來同樣有較好的上升空間可以拓展。

    尾盤前的一度跳水，讓市場産生了諸多不佳預期。而且，前期強勢股的紛紛回落更強化了這一預期，故市場對後續走勢的看法漸趨悲觀起來。但考慮到這麼兩個因素，一是支撐起本輪A股市場火爆上漲的基本面、市場氛圍並未有明顯的變化，流動性過剩等因素依然存在。只不過，短線大宗商品價格上漲乏力而已，所以，市場的短線趨勢略沉重一些，但並不等於大盤就此陷入到調整週期中。二是個股行情依然活躍，創業板、中小板指等代表小盤股的指數調整幅度明顯不大，説明資金也在漸次流入到小盤股中，大盤的短線趨勢不宜過分悲觀，故在操作中，建議投資者仍可持股。

    消息面看，央行數據表明前三季度房地産貸款增速回落；燃油附加費大幅上調75-100%；財政部等四部委調整大型環保及資源綜合利用設備等重大技術裝備進口稅收政策；證監會擬強制券商設立信息隔離墻；前海合作區獲發改委批准享有計劃單列市管理權限（深天地、深物業、深華發等深圳本地股帶來交易性機會）；工信部推進西藏工業和信息化跨越式發展；發改委醞釀二橫三縱城市群格局；十二五商貿流通業規劃已上報國務院；上周A股新開戶數創半年來新高，基金開戶數創9個月來新高；上海啟動雲計算創新基地；淮南經濟區獲批；我國發現三起超級細菌病例；輝豐股份、雅化集團、漢纜股份、科林環保今日網上申購。

    截止收盤，滬指報2998.12點，跌43.42點，跌幅1.43%，成交2333億元，深證成指報13452.2點，跌277.79點，跌幅2.02%，成交1802億元。板塊大部分下跌。船舶製造、稀土永磁‘酒店旅遊漲幅居前，而黃金概念、煤炭開採、有色金屬、多晶硅等則出現明顯的調整走勢。

    市場人士分析認為，滬指早盤低開探底之後，股指繼續沿著3000點這個“多空平衡帶”上下震蕩，基本上可以把分時圖劃分成三個階段，第一階段是前12分鐘的低開探底，第二階段是隨後的飆升，兩市股指均翻紅，第三個階段，就是股指再度回落，並形成雙底。總體來看“調整”是溫和的。

    而銀行地産股的總體穩定也使得亞太其他股指表現不佳的情況下，A股仍能維持一種強勢或者説“溫和調整”的狀態。從目前來看，“棄二從八”對短線來説仍然是明招，而在溫和調整中有兩類籌碼不應該丟棄，第一類是受益十二五規劃，有實質性題材的高新産業個股，第二類則是三季報優秀，股價相對漲幅不大的優質個股，它們不僅有季報行情，可能還會對年報高送配有所憧憬。 今日短線指標經過昨日的整理，目前超買狀態已經得以修復，一旦出現急跌情形，即可能引發短線超賣進而恢復上漲，因此短線投資者應密切關注盤面變化。而對於中線投資者來説，堅定持股思路，不宜中途下車。

    後市只要資源股不出現超預期回落，則中小市值個股仍然存在補漲機會。資源漲價預期再度加強，資源相關的下游産品以及替代品的行情將繼續受到市場挖掘，繼續關注新能源、新材料、化工化纖、醫藥等板塊。

    二、要聞解讀：

    （一） 中國面臨輸入性通脹衝擊

    商務部部長陳德銘26日視察第108屆廣交會時表示，世界經濟雖然進入復蘇進程，但多重跡象顯示，復蘇的過程是緩慢、複雜和脆弱的，其中存在大量不確定因素。他指出，在市場普遍關心的匯率波動、原材料及勞動力成本上升等因素之外，中國外貿尚需面對美國貨幣發行“失控”以及全球大宗商品價格急劇上漲等重大難題。

    [金融界簡評]：美元的持續走軟導致全球大宗商品價格的上漲，進而直接推高了我國製造業企業的生産成本，另外頻繁的“貿易戰”以及人民幣短期內的快速升值又在一定程度上影響了外向型企業的出口需求。因此，近兩年我國外向型製造企業將會面臨較大的生存壓力。

    （二） 超級細菌現身中國

    在印度、巴基斯坦等南亞國家出現的能抵抗大部分抗生素的超級病菌，從南亞地區一路肆虐全世界多個國家。10月26日，中國疾控中心報告稱我國檢出3例超級細菌病例，其中1人已因肺癌死亡。

    [金融界簡評]：超級細菌現身中國在刺激國人神經的同時也再次點燃了A股市場醫藥板塊的炒作熱情，前期超級細菌概念醫藥股再度受到市場的追捧，不過投資者在參與炒作的過程中要保持一定的謹慎。

    （三） 英國GDP增速超預期

    週二公佈的政府數據顯示，英國經濟第三季的增幅為分析師預估值的兩倍，削弱了英國央行近期出臺更多量化寬鬆舉措的可能。英國第三季GDP初值為較前季增長0.8%，較上年同期增長2.8%。數據帶動英鎊兌歐元勢將錄得6月來最大單日升幅。

    [金融界簡評]：：除了美聯儲量化寬鬆以外，英國量化寬鬆也一直是市場關注的焦點，美聯儲以及英國央行將同時于下周召開議息會議。此前市場一直預期英國央行會繼續採取量化寬鬆的貨幣政策，不過GDP數據看起來似乎將削減市場對於英國央行在11月的議息會議上重啟量化寬鬆的預期，屆時量化寬鬆政策能否需要投資者密切關注，因為其直接關係到全球市場的流動性。

    （四） 農産品價格高歌猛進加大通脹壓力

    儘管國家已經發佈秋糧豐收的消息，但國內農産品市場上周繼續高歌猛進，央行加息也未能阻擋多頭行情。專家指出，農産品價格持續高漲將增加我國通脹壓力。據國家統計局權威人士透露，受此影響，10月份我國CPI漲幅仍將保持高位，甚至有可能超過9月份。

    [金融界簡評]：雖然棉花、糖等部分農産品價格上漲是由於災害天氣導致供求關係出現局部失衡，但是其他大部分農産品價格的上漲則主要是受到國內充裕的流動性的推動，同時美元貶值導致國際農産品價格暴漲則給國內農産品價格的上漲提供了外部支撐。如果這種情況持續下去，我國第四季度CPI指數可能會續寫新高。

    （五）部分醫藥原料藥提價

    10月以來，維生素E、鹽酸林可黴素等醫藥原料藥的價格不約而同步入升勢。天方藥業（600253）（600253）生産的抗生素鹽酸林可黴素，昨日對外報價由上周的380元/BOU上漲到400元/BOU，創下兩年來新高；在抗生素原料藥方面，由於頭孢需求旺盛，導致中間體7-ACA價格在900-950元/公斤的年高位運行，且上漲趨勢明確；維生素方面，維生素E的價格也水漲船高，，主要生産廠家均準備將VA價格由前期的120元/公斤左右提至130元/公斤。

    [金融界簡評]：農産品、化工産品的漲價開始傳導到醫藥原料藥行業，原料藥的提價直接利好原料藥相關上市公司，投資者可以對生産維生素、鹽酸林可黴素、抗生素原料藥以及中草藥原料藥的上市公司進行關注。