資金股價背離或預示散戶高位接籌

　　□本報記者 韓晗

　　統計顯示，10月份以來漲幅居前的個股基本都是主板股票，十大牛股中有八席被煤炭和有色金屬佔據。不過從資金進出情況看，部分個股存在股價上漲而巨量資金持續流出的情況。這種背離雖然不代表股價就要下跌，但我們能從中得到什麼啟示呢？

　　十大牛股主板造

　　10月以來大盤上漲了400個點，板塊熱點此起彼伏。不過與前期市場中小盤股熱力四射不同，本輪行情中主板股票擔當起領漲先鋒。

　　統計數據顯示，10月份以來，1900多只滬深A股中，漲幅超過50%的股票達到19隻；其中13隻為滬市主板股票，6隻為深市主板股票，沒有一隻中小板和創業板個股。將統計範圍擴大至漲幅超過40%，有62隻個股達標，但其中也只見到6隻中小板個股和3隻創業板個股的身影，佔比僅為14.5%。

　　漲幅前十位的10月牛股很有意思，清一色的為大盤股，其中7隻為滬深300指數成分股。國陽新能大漲88.59%，排名十大牛股之首；廣發證券緊隨其後上漲82.70%，中鋼吉炭、兗州煤業、中色股份和上海能源的漲幅都在60%以上，第十名中信證券也上漲了56.67%。

　　再看行業分佈，這十大牛股中，採掘佔了6席，有色金屬和金融服務各2席。將範圍擴大至漲幅前30位，採掘佔10席，有色金屬8席，金融服務4席，化工2席。看看這些牛股的行業分佈，也就不難理解指數的大漲。

　　主力撤退 散戶空中接盤

　　短期大漲看起來很美，可在這些大傢伙集體起舞的背後，又存在一些值得玩味的地方。

　　從一段時間以來的資金進出情況看，中國證券報記者發現，行情啟動階段，一些超級資金扮演了“點火”的角色，它們的大幅凈流入推動牛股強勢崛起，此時一些小散戶們受前期市場格局影響還沒反應過來，觀望者居多；不過隨著股價走高，超級資金邊打邊撤的情況逐漸增多，而中小戶尤其是一些散戶資金，終於按捺不住大舉進場，在高位接過了大部分籌碼。

　　益盟軟體統計數據顯示，國陽新能10月8日至14日分別凈流入資金41805萬元、35721萬元、24234萬元、-12225萬元、43763萬元，其中有4天超級資金都是大舉凈流入的；不過就在10月15日再度漲停這天開始，超級資金就醞釀並實施了撤退，僅在10月19日和25日出現凈流入，其餘均是凈流出狀態。與超級資金的先進後出正好對應，散戶和中戶資金呈現完美的先出後進態勢，尤其是最近5個交易日，散戶資金分別凈流入了165萬元、390萬元、374萬元、-117萬元和431萬元。

　　廣發證券的情況略微好點，10月以來的13個交易日，超級資金有7天是凈流入的，但也主要集中在行情前期，近4個交易日只有10月25日小幅凈流入634萬元。10月15日以來，散戶資金出現了6次凈流入，26日大舉流入607萬元。

　　截至26日收盤，中色股份的超級資金已經連續7個交易日凈流出了，可其股價在26日卻摸高至39.97元。其它牛股也或多或少存在這種股價走高、超級資金撤退的現象。

　　分析人士表示，目前市場關於資金流入流出的統計數據因為口徑不一樣，存在一定的差異，不能完全成為判定股價走勢及資金進出的參考依據。但如果縱向比較，如果某一些股票持續出現股價與資金進出背離的情況，應該還是能反應一些問題，這可能意味著部分主力資金控制股價波動的情況。對於普通投資者而言，把握好行情節奏，不盲目追漲，應該還是可以避免被“擊鼓傳花”遊戲點中。