通貨膨脹≠價格上漲 人們必知的22條理財軍規

    10月20日，央行宣佈加息，上調人民幣存貸款基準利率。本週，國家統計局公佈三季度CPI數據再創新高。而據部分專家測算，9月CPI上漲實際將達4%以上，甚至達到4.5%。

    雖然惡性通脹在短期內幾無可能，但通脹的壓力顯現。普通人究竟如何理解利率的變化?如何理解通貨膨脹?在我們的生活中，還有哪些是應該理解的金融準則?

    知名投資人、本報《財道》升壇專欄作者姚斌特別向我們推薦了投資大師總結的一些金融準則——孩子們應該知道的22條基本金融準則。我們常常看到，身邊六七十歲的人犯基本的金融錯誤，甚至是致命的錯誤，雖然犯這種錯誤是不應該的。

    姚斌表示，作為基本的金融法則，也正如軍隊的軍規一樣，在我們的生活中不能缺失。在中小學教育中缺失金融理財教育，這實際上是孩子們的不幸。雖然這些準則是講給孩子們的，但是這些準則無論對誰都有用。

    因此，本期《財道》擷取羅恩米倫坎普、約翰鄧普頓、查理芒格等眾多國際金融大師的觀點，推出特別話題：孩子們的22條理財軍規。

　　通貨膨脹≠價格上漲

    ★人們往往把通貨膨脹看做價格上漲。不對，它是貨幣價值的下降。

    理解了通脹，就知道未來的養老金會是一個多麼可憐的數字。如果今天一位北京居民每月養老的基本花銷為2000元，假設通脹率為5%，那麼20年後5053元才相當於現在的2000元的購買力，30年後更需要8232元才能滿足每月的養老費用;而20年後和30年後的2000元，購買力分別僅相當於現在的791元、486元。

    問題：1、一個今天30歲，每月消費5000元、一年消費6萬元的“白領”，如果未來的消費水準僅僅和5%的通脹持平，在50年後他80歲的時候年消費額是多少?

    2、這個“白領”如果現在失去工作，有多少錢才夠維持原來的生活水準?100萬夠不夠?

    答案：5%的通脹條件下，在這名白領80歲的時候年消費額應為68萬元，與今天的6萬元相當。

    在通脹率5%、每月5000元的前提下，這個“白領”50年間的總花費將達到1319萬。如果有100萬，即使以與通脹相同的5%的速度增值，也無法覆蓋月消費5000元，通脹率為5%的需求。只有存款300萬，並以5%的速度增值，才剛剛可以覆蓋今後50年的養老需求。

　　天下沒有免費午餐

    ★天下沒有免費的午餐，當然也沒有免費的收入。

    《財道》解讀：“免費午餐”背後往往都意味著更昂貴的代價。

　　解讀一

    這條金融法則包含了一系列的警告。投資大師約翰坦普頓的忠告是，不要憑感情投資、不要投資于第一次公開市場發售(IPO)、不要憑小道消息投資。

    小道消息是一種典型的“免費的午餐”。讓人驚訝的是，有無數受過良好教育的成功人士都在做同樣的事。對於這些小道消息確實有一些心理上引人注意的地方，而且很關鍵的——這是“內部消息”，它是一種“免費的午餐”，能夠讓你快速賺錢。但事實上，它往往能讓你快速虧錢。

　　解讀二

    “免費午餐”是經濟學的核心觀點之一，社會上任何低於免費或者廉價招牌的商品及服務，都是政府用納稅人的錢進行補貼的——而享受“免費午餐”的大眾，也因為被間接徵稅而作了貢獻——而由於派發“免費午餐”的行政費用特別高，“免費午餐”實際十分昂貴。

    因政府本身不能創造財富，政府費用必須靠徵稅獲得。換句話説，政府推行福利政策的資金來源，都由納稅人奉獻，而執行福利政策又形成了龐大的政府架構，這就是免費福利成本高昂的根本原因。

　　解讀三

    在經濟行為中，接受“免費午餐”，將引發帶來強大心理壓力的互惠原理，導致可能不公平的交換。“給予是一種義務，接受是一種義務，償還也是一種義務。”

    例如，免費品嘗，是超市促銷小姐多賣幾盒酸奶或者幾根香腸的秘密武器;贈送貼膜，是汽車銷售商所謂“降價”的一種促銷手段;淘寶商家的免費小禮品，是期待買家的下次光臨;免費試用，更是安利等直銷公司銷售家用産品的強大武器。

    問題：政府發放的免費券，是誰承擔了其中的成本?

    答案：納稅人。政府從商家購買服務，來源於財政收入，財政收入則來自於納稅人。

    ★尋求方便常常代價昂貴，忽視則是致命的。

    《財道》解讀：走捷徑是人類的本性。

    查理芒格説，如果一個人自動依照他所觀察到的周圍人們的思考和行動方式去思考和行動，那麼他就能夠把一些原本很複雜的行為進行簡化。而且這種從眾的做法往往是有效的。例如，如果你在陌生的城市想去看一場盛大的比賽，那麼跟著街上的人流走是最簡單的辦法。進化給人類留下了這種走捷徑的社會傾向。

    在《影響力》的作者羅伯特西奧迪尼看來，産生這種思維傾向的原因，是人類需要借助一些經驗，在複雜的社會環境中把事情按照主要的特徵分門別類，一旦辨識到某一類事物的啟動特徵，便可以不假思索地作出相應的反應。

    《財道》解讀：通貨膨脹是一種稅。

    價格的上漲，是相對與你所持有的紙幣而言。商品的價格上漲，事實上是你所持有的紙幣對應的貨幣價值下降。用另一種標的物衡量，也許價格並沒有上漲。

    通貨膨脹其實很簡單。當政府任意印製貨幣，憑空創造貨幣和信貸，通脹就會發生。如果你創造過多的貨幣，它就變得像紙一樣幾乎毫無價值。

    以美元為例，以前人們稱美元為美金，原因是美元長期與黃金挂鉤。但美元自誕生以來，它的含金量就一直下跌：1792年，一美元約等於1.6克黃金，或者折24克純銀。1934年，一美元含金量被貶值到0.89克。

    1971年8月15日，美國總統尼克松宣佈美元貶值並且停止美元兌換黃金，佈雷頓森林體系開始崩潰。美元對黃金貶值7.89%，黃金官價從每盎司35美元提高到38美元，美元含金量貶為約0.82克。而到今天，數以萬億計的美元在全球氾濫成災，本週國際金價創歷史高點，1盎司美元為1381.20美元，相當於每克黃金44美元。

    美元與黃金之比從1:1.6到44:1，相對於黃金，美元貶值了70.4倍!這是多麼大變化!

    所以説，當CPI上漲的時候，也就意味著你手中的紙幣相應貶值了。不過，關於通貨膨脹更為精確的説法，來自於巴菲特：“通貨膨脹是一種稅。”

    巴菲特在1977年《財富》雜誌上撰文《通貨膨脹如何欺詐股票投資者》：“通貨膨脹是一種稅。而且這種稅比我們的立法者所制定的任何稅種都更具毀滅性。通貨膨脹稅具有可怕的消耗資本的能力。”

    “對於一個依靠存摺上5%利息收入的寡婦來説，零通脹時期100%的所得稅和通脹時期5%的通貨膨脹率是一樣的。兩種情況都讓她沒有任何實際收入。任何她所花的錢都直接來自於資本。她會對120%的所得稅感到氣憤。但她卻不會注意到6%的通貨膨脹率在經濟上就相當於120%的所得稅。”

    問題：央行加息後，2.50%的一年期定期存款，相較3.6%的年通脹率，這對於一個靠存款利息生活的人來説，相當於多少的所得稅?

    答案：相當於144%的所得稅。

    ★不要依賴社會保障。你從社會保障領到的福利將是你爺爺奶奶現在領取的社會保障福利的很少的一部分。

    《財道》解讀：通貨膨脹是對銀行儲戶的掠奪。

    30年前的10000元人民幣意味著什麼?那時可是了不起的“萬元戶”，相對於當時一個月工資28元的工人來説，“萬元戶”不啻為今天的千萬富翁。

    30年後的10000元錢又能做什麼?只夠買北京四環外一套房子一塊地磚大小的面積，或者説不到三分之一平方米。