“加息週期”再度來臨 轉變投資理財思路很關鍵

　　央行時隔兩年又10個月重新啟動加息程序。對普通百姓來説，眼下的當務之急是儘快調整思路，以適應“加息通道”下的投資理財環境。

　　盲目轉存得不償失

　　面對加息，很多市民肯定想到的是把手上的存款轉存。但僅從一年期的存款利率來看，1萬元在加息前後多得利息25元。而定期存款一旦轉存，從以前的存入日到轉存日這段時間的利息，將按照活期利率計算，轉存日之後才按照新的定期利率計算。如果轉存造成的利息損失大於新利率帶來的收益，或基本持平，就沒必要去銀行“折騰”自己的存款了。

　　到底存了多久的定期存款提前支取後辦理轉存才划算呢？普通百姓可以通過一個公式進行判斷，即以“存入天數=計息天數（調整後利率－調整前利率）（調整後利率－活期利率）”的公式計算：1年期存款在54天內、2年期存款在112天內、3年期存款在165天內、5年期存款在288天內提前支取，轉存同期限定期存款是合算的。

　　基金風水輪流轉

　　今年三季度，一級債基和二級債基的平均凈值增長率均超過4%，儘管這與股票型基金平均超過18%的業績相差甚遠，但從今年以來的業績增長情況看，債券型基金仍然以平均6%左右的凈值增長率，大幅跑贏股票型基金，而後者今年以來平均收益仍為負數。這使得不少投資者在今年的投資理財組合中，對於債券型基金情有獨鍾。不過專家表示，隨著央行的此次加息，債券型基金的好日子可能就要到頭了。

　　債券基金由於其投資對象主要為我國的債券市場，而加息將直接導致債券的價格下跌，因此，加息將影響債券基金的收益，而且對於未來的加息預期，還將導致債券價格的下滑。不過，雖然加息對債券基金基本上是“利空”因素，卻並不是所有的債券基金未來都沒有投資價值了。對於投資者來説，應該關注債券基金公佈的投資組合，如果持有的債券基金在今年上半年已經大幅調整了投資品種，增加了短期債券，減少了長期債券，把基金投資長期控制在比較低的水平，持有人就沒有必要因為加息而贖回債券基金。而對於準備投資債券基金的投資者來説，相當於投資中長期債券比例較高的債券基金，投資短期債券比較高的債券基金受加息的影響較小，仍然能夠維持比較穩定的收益率。

　　加息使債券型基金可能失寵，而一度被打入“冷宮”的貨幣市場基金，則有望“鹹魚翻身”。貨幣市場基金由於投資央行票據，銀行定期存款，大額存單等，這些投資標的收益會隨著央行的加息而上漲，隨著貨幣基金現有的短期、低息券種不斷到期，從中長期來看，貨幣基金的收益率將會隨著加息不斷上升。但是值得注意的是，對於絕大多數的貨幣基金來説，其享受“加息收益”還需要一段時間，尤其需要指出的是，在近期大量投資貨幣基金不是太恰當，投資者需要做的是密切留意貨幣基金的每萬份收益率和7日年化收益率這兩個指標，對於近期出現明顯上升的品種，可以重點關注。

　　提前還貸有技巧

　　此次央行加息，使得人們對於市場進入加息週期的預期越來越強烈，特別是一度被人們淡忘的提前還貸問題，再度引起房貸持有人的關注。

　　本次加息後，百姓房貸成本到底增加多少呢？以貸款100萬元，期限20年為例，假定以等額本息方式還款，在基準利率條件下加息前每月本息合計7129.94元，加息後為7245.31元，等於每月多支付了115.37元，利息總額多出27737.29元。由於本次加息幅度並不大，所以月供漲得並不多，不會對借款人造成太大壓力。如果是第一套房，而且還享受7折利率，就不要考慮提前還貸了。本次加息後，五年期以上貸款基準利率是6.14%，7折優惠即4.298%，這是非常低的利率。按這樣的加息幅度，就算再加兩次，利率也只有6.54%，7折的利率為4.578%。事實上，貸款人能否享受到利率優惠，加息後的區別會更加明顯，如果選擇提前還貸，除非以後不再貸款，否則再貸款購房，就極有可能會被判定為二套房，利率為基準利率的1.1倍，可謂得不償失。

　　此外，有專家提醒，經過這次加息後，CPI和存款利率仍然是倒挂的，在負利率的情況下，可適當負債進行消費和投資，特別是可以選擇低風險的銀行理財産品。在加息週期中，理財産品的收益率會隨利率調整作同向浮動，每加一次息，市面上的理財産品收益就會水漲船高一次。眼下買理財産品，以三個月左右為宜，超過半年的不要買。買短期理財産品，能比較快地享受到加息帶來的産品收益上漲。

　　除了傳統的銀行理財産品之外，在保險市場還有一種利息聯動型保險，其最大的特點是“息漲隨漲”，在持續加息的市場環境下，這是一個不小的優勢。具體來説，就是一旦央行加息，加息後購買的此類保險就按新利率計算利息，已購買的産品收益也分段計息，加息之前按原來利率計息，加息後則按新利率計息。投資者在保險期間不論是否有過理賠，期滿後都能得到投資本金和投資收益，投保人可以充分享受加息的利益。投資者可以向有關保險公司進行諮詢後購買。