新增資金大舉進場 青睞兩類股

　　新增資金大舉進場 機構樂觀看後市

　　伴隨著上證指數“快馬加鞭”連日突破數道整數關口，A股市場交投活躍度大增。昨日兩市合計成交4426億元，再次刷新年內新高。券商研究機構認為，天量成交與新增資金大舉進場和基金集體調倉有關，在資金瓶頸打破後，中期行情樂觀。

　　受隔夜美國股市上漲帶動，週四，銀行、券商股估值修復行情繼續升溫，滬指創近期反彈新高2919.41點，但市場結構性分化加劇，二八格局明顯。大盤突破年線後上行阻力大增，盤中衝高回落，截至收盤，滬指報收于2879.64點，漲幅0.64%。

　　10月以來大盤走出了風生水起的大漲行情，上證指數一路狂飆，短短5個交易日連續突破2700、2800點兩大整數關口，昨日盤中更站上2900點。與此同時，兩市成交量逐步放大，一再刷出年內新高，有3個交易日合計超過4000億元，10月至今日均交易額高達3851億元。

　　有研究機構指出，這一現象顯示當前確實有不少新增資金涌入。銀河證券策略總監秦曉斌指出，當前發達國家推行的寬鬆貨幣政策使得全球流動性充裕，並助推熱錢涌向中國，而國內地産調控政策擠壓投機資金，也使得資金流向股市。

　　“9月的外匯佔款創出新高，其中貿易順差實際減少，FDI沒有大的變動，因此可以看到熱錢正在大量流入，這一點從中國香港市場的上漲也可以看出。”南京證券策略分析師周旭認為，熱錢涌入是本輪行情啟動的關鍵，而隨著市場賺錢效應的顯現，受制于地産限購政策的投機資金也轉而流入股市，從而推動了行情的發展。

　　那麼這一基於全球流動性增加的上漲行情能夠持續多久呢？周旭認為，這輪行情在很大程度上取決於外部環境，因此要密切關注美聯儲寬鬆貨幣政策力度，如果力度較強，國際大宗商品價格將會繼續走高，特別是原油價格一旦突破目前盤局，就表示全球流動性到了非常寬裕的階段，這種條件下，熱錢會持續流入新興市場。

　　而從估值的角度來看，短期內行情有望持續。周旭指出，雖然經歷了上漲，但煤炭、銀行相較于其他板塊來説，估值仍然較低。當前銀行股距離歷史均值還有20%空間，煤炭股的平均市盈率水平相對於醫藥和其他中小市值股票也明顯偏低，如果這些版塊繼續得到資金推升，那麼指數的表現也會比較強勢。

　　對於後期行情特點，上述分析師均認為市場還將繼續演繹二八風格。秦曉斌認為，後期市場還會偏愛藍籌板塊，有色和煤炭的龍頭效應可能還會持續，而其他低估值的金融、汽車、家電，甚至包括地産，都會出現輪動。短期來看，熱點仍將集中在低估值大盤股之中，而此前漲幅較大的中小市值題材股難以成為熱點。