收評：兩市放量大漲 9月行情完美收官

　　一，大盤綜述

　　今日是國慶長假前最後一個交易日，A股市場早盤低開高走，從今日早盤的行業跟蹤情況來看，遏制房價過快上漲，五道“金牌”齊發，政策終於落地，地産板塊絕地反擊，華業地産（600240）漲停。隨著地産股的崛起，金融板塊跟風上揚，漲幅居前，光大銀行（601818）漲2.96％。明天就是國慶節，酒店旅遊板塊再度發飆，九龍山（600555）漲1.77。此外，飛機製造、建築建材和紡織機械等板塊強于大盤，釀酒、有色金屬和鋼鐵等板塊弱于大盤。中國化學（601117）今日盤中一度飆漲8％，帶動部分601開頭的寧波港（601018）、中國中冶（601618）、際華集團（601718）、光大銀行等大盤次新股出現集體異動。今日恢復上市的ST三農（000732）因盤中漲幅超過開盤價兩成，被深交所臨時停牌半小時。復牌後ST三農再度狂飆超260％，農業銀行（601288）今日領漲銀行板塊，今日的盤面來看，藍籌整體的反彈，題材股的走勢開始分化，非週期性行業如釀酒等板塊出現回落。

　　午後，三大保險股午後繼續震蕩上行，中國人壽（601628）放出全天最大成交量，廣晟有色（600259）、中色股份（000758）漲幅均超8％，稀土監管、並購重組等因素催生資本市場效應，數據顯示15隻稀土股中共有22隻基金新進，比亞迪純電動客車正式下線，巴菲特與蓋茨助陣，而二級市場上巴菲特效應仍在延續，鋰電池、稀土永磁板塊個股集體飆升

　　今日A股市場出現了震蕩活躍盤升的走勢，不僅僅為三季度行情畫上了圓滿的句號，而且也為節後行情打下了較為樂觀的基礎。更為重要的是，市場形成了較為清晰的主線，一是美元貶值預期下的有色金屬股等大宗商品個股的活躍，其中稀土、鎢、銻等品種有領漲的格局。二是地産股。本來地産股在今日有著調控的壓力，但多頭資金卻將調控政策詮釋為利空出儘是利多，從而使得大盤出現較為強勁的走勢特徵。三是新股板塊，廣田股份（002482）、新築股份（002480）的漲停板均説明了短線大盤的強硬走勢，看來，A股市場的短線趨勢的確可樂觀期待之。

　　市場認為房地産調控政策出現邊際遞減，同時地産金融類個股普遍已經出現嚴重的超跌，具備一定的反彈需求。不過，對於權重板塊的持續性仍需觀察。目前長假在即，投資者可重點關注三季報和國家十二五規劃受益個股中符合國家産業導向、具備相對估值優勢的戰略新興産業相關潛力品種

　　消息面看，央行表示三季度繼續實行適度寬鬆的貨幣政策，強調下一階段增強匯率彈性；央行要求所有銀行上報票據轉貼現各類業務情況，同時加強月末存貸比考核管理，致使市場賣票洶湧，月息利率從2.9‰上升到4.0‰，漲幅達到38％；財政部取消一年內換房免個稅優惠；發改委稱應對氣候變化目標將分解納入十二五規劃；大小興安嶺經濟轉型規劃10月公佈；河北山東等省提前完成淘汰落後産能任務；上海國資委再度推進重組；上海生物醫藥十二五規劃將徵求意見；嫦娥二號明晚發射；高盛擬減持工行。

　　樓市調控又出重拳，國家有關部委出臺措施，規定各商業銀行暫停發放居民家庭購買第三套及以上住房貸款；對貸款購買商品住房，首付款比例調整到30％及以上；對貸款購買第二套住房的家庭，嚴格執行首付款比例不低於50％、貸款利率不低於基準利率1.1倍的規定；各商業銀行要加強對消費性貸款的管理，禁止用於購買住房；加強對土地增值稅徵管情況的監督和檢查，加快推進房産稅改革試點工作；對有土地閒置、改變土地用途和性質、拖延開竣工時間、捂盤惜售等違法違規記錄的房地産開發企業，要暫停其發行股票、公司債券和新購置土地，各商業銀行停止對其發放新開發項目貸款和貸款展期。

　　截止收盤，滬指報2655.66點，漲44.98點，漲幅1.72％，成交7082億元，深證成指報11468.5點，漲244.68點，漲幅2.18％，成交759.2億元。板塊全線上漲。稀土永磁，地産板塊，有色金屬，黃金概念靠前。

　　市場人士分析認為，今天是國慶長假前最後一個交易日，兩市大漲，權重股全線崛起，金融地産石化紛紛高舉高打，市場有傳聞“人壽申購了120億指數基金”無論傳聞真假，今日權重股難得一見全面開花。兩市走出了消息面開始顯露出二個新動向，一是十七屆五中全會確定召開日期，十二五規劃討論升級；一方面是樓市調控風聲再度趨緊。 戰略性新興産業類信息明顯偏暖和地産調控明顯偏緊，預計將成為國慶期間消息面上最顯著的特徵。而就大盤節後走勢，我們認為短期內，滬強深弱的格局還暫時難以改變。因為深市前期走勢較為強勢，而目前深成指、中小板綜指以及創業板指數，集體都處於形態修復之中，短線還難以發動新一輪上漲行情。這就使得節後短期內，滬市仍將擔當起活躍市場的任務。 預計到第四季度中後期，隨著深市調整逐步到位，戰略性新興産業和中小板又將成為市場主要做多熱點。在宏觀經濟結構轉型的大背景下，深市將成為戰略性做多主角的地位不會改變。而滬市目前僅僅起到臨時性過渡行情的作用。 總結九月的走勢，滬指三度上衝至三大壓力30月線及120周線和120日的牛熊線受阻回落，目前仍在三大支撐的5月線及20周線和60日線之上運行。經過近期的短線調整，考慮到長假期間周邊市場的漲跌，給A股節後走勢帶來不確定性，大盤還有可能在再尋底部支撐，因此，問題不在於持不持股，而在於持什麼股。前期強勢股可能是節後市場最大的風險所在，在底部沒有探明之前，大盤節後仍將維持低位震蕩的格局，而老熱點不退，新熱點不出，特別是佔權重較大的銀行地産股不能止跌回穩，很難出現一波上漲行情。節後市場熱點，大家仍可以沿著抗通脹人民幣升值、戰略性新興産業去做多，而其中抗通脹、新興産業、中小板新股可能成為第四季度三大做多主線。

　　二，要聞解讀

　　（一） 樓市調控再升級

　　為進一步貫徹落實國務院關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知精神，國家有關部委近日分別出臺措施，鞏固房地産市場調控成果，促進房地産市場健康發展。各商業銀行暫停發放居民家庭購買第三套及以上住房貸款；對不能提供一年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購房貸款。對貸款購買商品住房，首付款比例調整到30％及以上；對貸款購買第二套住房的家庭，嚴格執行首付款比例不低於50％、貸款利率不低於基準利率1.1倍的規定。

　　[簡評]：針對房地産市場的調控從預期變成了現實，五條升級版調控措施在昨天出臺。10月的樓市有可能再次陷入低迷，短期來看這些調控措施將大大打擊房地産市場和資本市場的信心，A股市場將再次承壓。

　　（二） 匯豐版9月中國PMI創5個月來新高

　　9月29日匯豐發佈中國9月製造業採購經理人指數（PMI）報告。報告中指出：中國9月PMI回升至52.9，創5個月來新高，顯示中國製造業的經營狀況溫和好轉。經季節性調整的匯豐中國製造業PMI從8月份的51.9升至52.9，創5個月以來的最高值，顯示中國製造業的經營狀況溫和好轉。該指數自7月份降至50.0臨界值以下後，目前已回升超過3個點，説明在最近調查期間製造業的增長動能在持續積聚。

　　[簡評]：雖然中國的官方PMI數據10月1號才發佈，但是從匯豐版數據可以看出，新接業務的持續上升推動了中國製造業溫和回暖，這在一定程度上可以增強市場對經濟增長的信心。不過在製造業回暖的同時，9月的平均投入成本也出現大幅度的上升，這顯示通脹的壓力正在持續加大。

　　（三） 央行指出要進一步增強人民幣匯率彈性

　　央行貨幣政策委員會在日前召開的第三季度例會上提出，下一階段，將進一步完善人民幣匯率形成機制，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，增強匯率彈性。昨天，人民幣兌美元中間價報6.6936元，再創匯改後新高。數據顯示，9月份以來，人民幣匯率的中間價波幅明顯加大，增強匯率彈性的意圖基本得到了體現。雖然人民幣對美元近期出現較大幅度的升值，但是對一籃子貨幣仍基本保持穩定。

　　[簡評]：近期人民幣對美元的大幅升值正是人民幣匯率彈性增強的一個表現，但是增強匯率彈性並不等同於人民幣大幅升值。人民幣對美元的大幅升值主要源於美聯儲量化寬鬆預期導致美元持續下挫以及美國中期選舉前的政治施壓，而以上兩種因素的演變將繼續影響人民幣匯率。

　　（四） 美眾議院通過人民幣匯率特別關稅法案

　　美國會眾議院29日以348比79的投票結果通過《匯率改革促進公平貿易法案》，旨在對所謂低估本幣匯率的國家徵收特別關稅。這一做法被認為是近期美國貿易保護主義升溫的體現。該法案去年5月由美國民主黨眾議員蒂姆瑞安等議員提出，試圖修改美國貿易法，以賦予美國商務部更大權限，使之能夠在特定條件下把所謂"貨幣低估"行為視為出口補貼，進而對相關國家輸美商品徵收反補貼稅。參與提出這項法案的議員稱，中國人民幣對美元嚴重低估，造成美國對華貿易逆差，影響了美國就業和經濟復蘇。

　　[簡評]：目前全球的經濟增長的不確定依然沒有消除，需要世界各國尤其是中美這樣的大國加強合作來引領經濟復蘇。而美國貿易保護主義的抬頭必然加劇中美兩國的貿易摩擦，這不僅會影響中美兩國經濟的復蘇，同時也會拖累全球經濟的復蘇。

　　（五） 核電中長期規劃面臨調整

　　核能行業協會副理事長趙成昆在2010中國 （成都）新能源國際峰會暨展覽會上發表演講時透露，國家有關部門正在積極調整我國的核電中長期發展規劃，提出到2020年中國的核電裝機容量將達到7000萬千瓦以上。據了解，2007年國務院頒布了我國核電中長期發展規劃，提出到2020年核電運行裝機達到4000萬千瓦，並有1800萬千瓦的在建裝機容量。

　　[簡評]：在新能源行業裏，核電是將是最受關注的子行業之一。核電以其實現溫室氣體的零排放、技術成熟度高、核燃料運輸的絕對量較小和經濟成本低等優勢，將成為新能源行業中的領跑者。同時核電是明顯的投資拉動行業，在我國準備要提高核電發展規劃的預期下，核電産業將獲得前所未有的發展機遇。