20天兩次提價 古越龍山原酒凈利是普通酒4倍

　　專家表示，産品漲價短期內會刺激股價，但並不意味著獲得了投資者認可

　　□　本報記者 唐振偉

　　昨天，黃酒行業巨頭古越龍山(600059)公告稱，鋻於該公司優質手工原酒資源的稀缺性和原酒的供求狀況，決定自2010年10月9日起上調2000年-2009年手工原酒的出廠價，提價幅度為11%-17%。這是繼9月9日公告提價之後在不到20天時間的第二次宣佈漲價。或受此提價消息影響，昨天古越龍山股價高開高走，一度逼近漲停，收盤于14.16元，漲幅9.01%。

　　本報記者曾多次致電古越龍山董秘辦詢問漲價的具體原因，該公司人士以董秘在開會為由拒絕採訪。但該公司公告認為，此次手工原酒價格調整將會對該公司原酒銷售産生一定的影響。

　　另據了解，就在古越龍山9月9日提出漲價之後，另一黃酒品牌會稽山也表示將於近日對旗下近百個品種進行價格調整，提價幅度也達10%。業內人士分析，兩大龍頭企業同時提價，勢必會引起眾企業的跟風漲價。

　　黃酒提價底氣十足？

　　據悉，古越龍山黃酒産品自2010年初起已陸續提高了出廠價，其中自2010年5月27日起上調了壇裝酒産品出廠價，提價幅度平均約為8-9%；自2010年6月1日起又上調了清醇系列、普通瓶裝酒産品出廠價，提價幅度平均約為6-9%。

　　9月9日古越龍山的公告又披露，該公司自2010年10月1日起將上調八年陳以上高檔酒産品(非禮盒裝)的出廠價，提價幅度平均約為10%。

　　那麼，古越龍山屢屢漲價的底氣何在？中投顧問食品行業研究員周思然認為，古越龍山旗下眾多産品紛紛提價體現了該公司在黃酒行業無可比擬的優勢和地位。首先，古越龍山品牌實力顯著，旗下擁有古越龍山、沈永和、鑒湖等一系列黃酒知名品牌，尤其是在2009年四季度整合女兒紅之後，品牌實力再次增強；其次，該公司原酒資源豐富。古越龍山具有悠久的釀造傳統，其黃酒原酒儲備量位居行業第一；第三，古越龍山的行業地位。古越龍山是黃酒行業的龍頭企業，其旗下産品佔據了85%的高檔黃酒市場；第四，鋻於黃酒行業近年來的快速發展，對黃酒行業未來市場前景充滿信心。

　　機構投資者未必認可

　　周思然指出，産品漲價短期內確實會刺激股價，但並不意味著原酒提價獲得了投資者的認可，應該先判斷此次股價上漲是什麼原因造成的。在提價公告發佈之後股價馬上就應聲而漲，那麼大的機構投資者在短期內無法如此快速地做出投資決定，分析此次股價上漲原因主要是一些小投資者和大量散戶對提價概念股的跟進所引起。

　　然而，對於古越龍山而言，目前提價不失為好的營銷策略。周思然指出，主要從以下幾個方面分析：第一，古越龍山在行業中的地位不可小覷，企業綜合實力強，影響力度大，具有相當的公信力；第二，古越龍山産品具有穩定的市場基礎及固定的消費群體；第三，通過提價，古越龍山可樹立行業標桿地位，將其他競爭對手遠遠拋到後面，避免了其在低價市場的過分競爭；第四，通過提價，可適當提高産品價值，提升品牌形象，提高利潤率，達到增強企業綜合實力的效果。

　　原酒投資大幅提高了利潤率

　　記者在之前的採訪中了解到，古越龍山為了將巨量的原酒資産盤活，在2008年專門成立了原酒交易公司，並建立了中國黃酒交易網，方便投資者對年份原酒進行交易。中投顧問食品行業首席研究員陳晨曾指出，通過現貨交易和期貨交易，古越龍山的原酒交易吸引了大量的大型投資者、中小黃酒企業和部分收藏者。從2008年3月至2009年6月共銷售古越龍山各年份原酒1萬多噸，總金額1.3億元，共收保管費800多萬元。購買1000萬元以上的客戶有3位，100萬元以上的有23位，100萬以下的38位，最多的客戶買了1500噸，價值2000多萬元。

　　由於原酒本身的稀缺性，再加上原酒交易這種新型交易模式的有序進行，使得原酒的消費群體從消費者延伸到了投資者。周思然認為，此次原酒提價必定會對其銷售産生影響，但就原酒日益增長的收藏價值而言，相信對其銷售的影響並不大，同時在單價上升及市場投放量穩定的基礎上，該公司業績尤其是凈利潤仍將獲得有效的提高。

　　目前，古越龍山原酒銷售的毛利率及凈利潤率都達到較高的水平，前者高達50%以上，後者高達35%，是普通瓶裝黃酒利潤的4倍。周思然介紹，古越龍山2008年銷售原酒約8000多噸；然而，2009年只有2000多噸，2009年市場投放量約7000多噸；截止2010年4月份，2010年市場投放量約6000多噸，但其投放的原酒單價大幅提高。