[經濟半小時]國美：分家在十月？(2010.9.26)

    （主編：熊曼琳 編導：李想 侯珍瑪 攝像：沈焱 李培 樊金峰 張小明）

    今天我們繼續關注國美控股權之爭。後天，也就是9月28日，將是決定國美電器命運的關鍵時刻。這一天國美電器將召開特別股東大會，投票表決國美控制權到底歸屬以國美電器前任主席黃光裕為核心的大股東，還是以國美電器現任董事局主席陳曉為代表的管理層。一個最大的懸念是，國美電器這個家電巨頭會不會就此分裂？

    鄒曉春 國美電器執行董事候選人黃氏家族代言人、律師

    鄒曉春：如果在9月28號這個大股東提議沒有得到過半數股東的贊成，那從今年的11月1號開始，非上市部分大部分就要拿回來自己經營。

    鄒曉春，國美電器執行董事候選人、黃氏家族代言人、律師，被媒體譽為陳曉的“潛在接替者”。

    失利就獨立，黃光裕並不只是威脅。8月27日，黃光裕擁有並控制的北京國美電器有限公司向國美電器董事會發出了書面通牒：一旦9月28日特別股東大會上，大股東黃光裕提出的罷免董事局主席陳曉等5項動議未全部獲得通過，那麼大股東將收回自己完全擁有的、託管給上市公司經營的372家非上市門麵店，自2010年11月1日起自行管理非上市業務。如今正在香港備戰9月28日大選的黃光裕代言人鄒曉春通過電話向記者透露了收回372家門店的緣由。

    鄒曉春：我們確實是不知道這個董事局還能不能公平的對待那370家非上市門店這是一個考慮。第二個考慮就是陳曉先生發的國美的路子我們不認可，所以我們肯定是不可能再把我們自己370家門店還交給他來管理。

    隨著黃光裕和陳曉對於國美控制權的爭奪戰愈演愈烈，國美分家成為了一種可能性越來越大的懸念。早在2004年國美電器在香港借殼上市時，有部分門麵店並沒有裝入上市公司，而是被裝入了北京國美電器有限公司，這是黃光裕獨資擁有的公司，和在香港上市的國美電器有限公司同時成為國美這個品牌的兩大支柱。

    當時，國美在全國37個城市共有135家門店，黃光裕將其中22個城市的96家門店裝入上市公司，剩餘15個城市的39家門店劃為非上市資産。雙方還訂立了一個“不競爭承諾”的約定，也就是説上市的國美和非上市的國美不在對方的城市內直接或者間接從事電器和消費電子産品的零售業務。6年過去了，目前屬於上市的國美門店已經發展到740家，而非上市的國美門店也擴大到了372家。雙方在中國的市場版圖上形成了涇渭分明的格局，上市國美的“地盤”包括北京、天津、重慶、深圳、廣州、武漢等22個城市，而非上市的國美則佔據了上海、浙江、河南、河北以及東北三省的大部分城市。

    上市門店和非上市門店不僅沒有競爭，而且一直以來非上市門店始終是由上市公司託管經營，上市公司每年統一為上市和非上市的國美進行採購和管理，而非上市門店則每年向上市公司繳納相應的費用。這種兩套牌子一套人馬的經營模式，不要説消費者無從辨別，這位在國美工作了17年的老員工也告訴記者，他的許多同事都沒有上市和非上市的概念。

    胡廣加 國美電器北京大興聯華店店長
    胡廣加：沒有沒有，確實沒有。
    記者：可能像一些新來的員工完全還不知道分為上市和非上市？
    胡店長：甭説新員工，可能老員工有的都不知道。

    不管員工是否清楚國美內部這種微妙的關係，但分家似乎已成了一個越來越現實的問題。對於大股東黃光裕所提出的分家的最後通牒，8月30日，以陳曉為首的國美電器董事會做出針鋒相對的回應。這封董事會致全體股東的信函認為，黃光裕收回非上市門店的舉動將導致上市公司損失近2.85億港元的服務費，這“明確暴露了黃光裕為了自身利益不惜犧牲國美及國美其它股東利益的面目”；另一方面，國美董事會建議“股東毋須理會這一虛張聲勢的威脅”，因為分家將讓“大量經驗豐富的經理從現時為非上市業務服務的工作中釋放出來”，“收穫的將不僅僅是服務費”。也就是説，國美董事會認為，雖然分家會對上市公司帶來一些服務費的損失，但上市公司將輕裝上陣，贏得更大的發展空間。

    陳曉  國美電器董事局主席

    陳曉：國美它本身是一個上市公司受託去管理非上市這一片的業務，當然這個，這種方式是當時國美在上市的過程裏面的一種結構性設計，我相信這樣的設計在中國民營企業上市的過程之中，不是唯一的，但是假如我們從另外一個角度去看這些現象的話，那我們也會有一些反思説，這種的結構它的合理性和它這種在整個現代企業制度完善的今天，未來它還有多少空間，那麼這些都是一些疑問。