創業板：最後晚宴已近尾聲？

　　近期A股市場出現了上證指數窄幅震蕩，但個股行情卻非常火爆的走勢，尤其是創業板個股更是強勁異常。那麼，如何看待這一信息呢？

　　對於近期創業板的火爆走勢，業內人士認為這主要與當前盤面氛圍有著較大的關聯。一方面是因為A股市場的存量資金一直在尋找著能夠引發市場參與各方認同的板塊。另一方面則是因為當前産業政策導向。8月底至今，房地産調控的輿論導向再度顯現，數量龐大的金融地産股或將難以得到市場的認可。既如此，擁有龐大實力的短線遊資熱錢們就需要新的産業作為炒作的方向。而此時關於新能源動力汽車補貼等諸多政策的出現，使得這批實力雄厚的遊資熱錢嗅到了個股或板塊牛市的信息。故這批資金迅速涌入鋰電池概念股、核電設備股、互聯網概念股等，而創業板的個股大多符合這些熱門概念股。

　　現在的問題是，經過近期的持續上漲，目前不少創業板個股的股價已迅速漲升了50%甚至更高。在此背景下，創業板是否面臨著一定的調整？投資者能否參與呢？

　　對此，筆者認為，創業板的確面臨著較大的調整壓力，一是因為新的籌碼陸續登陸創業板，這其中包括即將面臨的首批創業板上市公司的限售股解禁所帶來的新增籌碼。這部分籌碼成本低，其目的主要就是財務投資。所以，一旦解禁拋售的壓力將是巨大的。二是因為估值的高企。近期包括創業板在內發行的新股，發行市盈率大多已是50倍、60倍，再經過首日上市的放大效應以及隨後暴炒之後，動態市盈率有望達到100倍。此時，不僅僅是估值的地心引力將發揮效應，而且後續資金跟風買盤也會考慮到高估值所帶來的壓力。因此，短線創業板的新增資金流入速度也會放慢，最終使得創業板或將出現衝高受阻回落的走勢。

　　所以，筆者傾向於認為，近期創業板炒作高潮已近尾聲，建議投資者儘量不要追高。不過，創業板的確擁有兩大優勢，一是新興産業多，二是高成長個股較為密集。所以，如果將來創業板品種出現急跌的話，那麼，泥沙俱下之際必然會有新的優質成長股脫穎而出，可長期關注。　（金百靈投資 秦洪）