黃光裕出新牌：推股權激勵 策反管理層

　　股權激勵曾被認為是黃光裕喪失高管團隊凝聚力的一步，而昨日黃光裕大股東代表人士表態，將建議董事會優化和延展股權激勵方案，並分期適當擴大激勵規模，讓更多國美員工分享企業發展所帶來的成果。

　　在接受《第一財經日報》書面專訪時，黃光裕方Shinning Crown大股東代表人士作出了上述表態，這是第一次明確就股權激勵發出積極信號，值得注意的是，這恰恰在杜鵑當庭釋放之後。

　　黃光裕新牌：擴大股權激勵規模

　　目前業界普遍關心，若9月28日股東大會上黃光裕方的議案被通過，那麼在重新控制國美電器之後，黃光裕會對社會、員工、管理層有何回報或激勵計劃？而老對手蘇寧電器已經展開了注重於普惠程度而不是少數個別高管獲得數量很高的股權激勵計劃。

　　此前有學者認為黃光裕在股權激勵的政策上是失策的，也是為何失去部分高管人心的所在，黃光裕方曾經表態，反對陳曉進行的股權激勵。而國美電器一位獲得股權激勵的高管則尖銳指出：“這説明他不願意分享。”

　　但上述大股東代表昨日解釋説，股權激勵的想法由來已久，國美電器確實曾制定相關的方案，並在2007年由股東大會就此給予董事會一般授權，由於時機與方案細節尚未成熟而未及實施，而是通過其他行之有效的方式對公司經營者進行收益激勵。股權激勵説到底是一種制度設計，不存在大股東不願分享的問題。

　　黃光裕大股東作出了新的“分享”承諾，打出了一張新牌。

　　上述代表人士説，鋻於（國美電器當前的）這份激勵方案已由董事會通過，大股東承諾如果董事局重組，大股東將不建議股東大會就是否實施方案再行表決，但大股東將建議董事會對其進行優化與延展，在考慮相關人員在公司任職期限內對公司的貢獻率等因素後對方案進行改進，並分期適當擴大激勵規模，讓更多國美員工分享企業發展所帶來的成果。

　　黃光裕方面盡力挽留現有國美高管團隊。此前國美電器董事局主席陳曉、執行董事孫一丁等在8月23日的半年報發佈會上表示，將坦然接受股東大會結果，但現有國美管理層人心不穩，那麼黃燕虹和鄒曉春兩位董事進入後，是否對管理層進行清洗，尤其曾經公開表態反對黃光裕的孫一丁、方巍、牟貴先、何陽青四位高管的命運如何，受人關注。

　　大股東代表的回答則體現出放得極低的姿態。上述人士稱這次大股東提出的訴求是要求撤換部分執行董事以重組公司董事局，並不涉及公司的管理層和管理團隊。

　　上述人士進一步強調，國美的成長是有賴全體員工的熱誠投入和盡心盡力的工作，而現有的管理團隊大部分自創業初期就與大股東一起推動公司的發展，國美過去能夠發展成全國第一零售品牌，這個穩定的管理團隊擔當著重要的角色。在國美出現危機期間，亦是全賴這些在國美服務多年的管理團隊和基層班子團結一致，克盡本分，才能使公司在面對各種困難期間，仍然維持有效的經營，最終讓公司安然渡過難關。大股東對全體員工所作的貢獻非常感激，亦高度重視他們對公司長遠發展所發揮的作用。

　　黃光裕方在較大範圍內承諾董事會陳孫兩名董事撤換後，現有成員一切不變。上述人士表示，董事局重組後，國美電器現有董事局成員中還包括多名在陳曉入局前已在國美電器工作的資深管理人員的董事身份將不會有改變，大股東與所有董事局成員，包括代表不同股東利益的董事精誠合作，為國美電器持續健康發展作出貢獻。

　　繼續二級市場增持

　　黃家已經在二級市場增持國美電器股票，並高調宣佈將繼續增持，這種表態意在宣佈持久作戰的姿態。

　　在8月24日、25日，黃家宣佈已經增持佔比例為0.8%的1.2億股國美電器。杜鵑于30日被當庭釋放後，黃家昨日宣佈還將視具體情況進一步增持。這種信號則釋放了更為強硬的姿態。

　　黃光裕大股東代表人士對本報表示，在特別股東大會召開前，大股東將視具體情況，根據聯交所的相關規定進一步在場內或場外增持本公司股票。按港交所的規定，單一大股東每年可在市場增持不超過總股本2%的股票，超過部分即觸發要約收購的相關規定。

　　此前有傳言稱黃家手頭較緊，正在以“賤賣”的低價來賣出建國大飯店以變現回籠資金。而昨日大股東人士表示，大股東自有投資項目的運作一直在進行，建國大飯店的交易此前已經在運作，並非為增發而套現；至於交易價格，一項公平的商業交易獲得成功，前提是對交易雙方都有利，不存在賤賣的問題。

　　相對於陳曉已經宣佈了詳盡的五年發展規劃，而黃光裕方一直未有具體的下一步發展策略。對此，大股東代表人士表示，使國美電器在2015年成為全球備受尊敬的家電連鎖企業的發展戰略和發展目標是國美早在2007年初就已制定實施的，而具體發展策略將在適當時機系統闡述。

　　對於8月31日國美股價上漲之事，曾有市場傳言説第三方在暗中增持，並有意介入黃光裕與陳曉之爭，有媒體還指出，復星集團或是參與者之一。對此，本報昨晚致電復星集團發言人，他説現在這個事情比較複雜，復星方面還沒有投資國美的考慮。

　　記者問這位發言人，之前2009年復星是否有接觸過國美，這位發言人表示，當時國美發出邀請，很多投資機構都有去接觸過，以便分析一下國美的價值是否值得投資，但後來復星沒有選擇投資。

　　第一財經日報