衍生解碼：太保27日公佈中期業績

    文/“衍生解碼”嘉賓主持 黎偲偲

    我們今天專訪了麥格理基金管理(香港)有限公司高級副總裁劉賽枝小姐和麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部聯席董事林泓昕先生，介紹香港地區股市和衍生産品市場的最新資訊。

    太保股價業績前小幅波動

    據劉小姐介紹，太平洋保險H股去年12月23日在香港交易所IPO上市，當時的招股價是28港元，太保在上市後一個月，曾經上漲到35港元附近，股價其後調整了3個多月，在4月12日創下36.45港元的上市新高。太保會在今天公佈中期業績，根據《星島日報》引述，其股價和其他內地保險股一樣，在公佈業績前幾個星期，普遍只是小幅調整，反映在業績前關注該股的投資者不多。

    林先生則指出，建行在週日公佈了中期業績，在業績前後，建行認購證和認沽證的資金流，都沒有明顯方向，或反映投資者對建行的股價走勢沒有明確看法。另外，工商銀行在本週四公佈業績前，開始有投資者關注其認購證，在上週五到本週二的3個交易日，工行認購證都有資金流入，總金額約為535萬港元；同樣在週四公佈業績的中國銀行，其認購證在本週首兩個交易日，也錄得約187萬港元流入。

    發行商一般會提供教育資訊

    在香港投資市場中，權證和基金都是頗受歡迎的投資産品。據劉小姐介紹，基金比較簡單直接，投資者可選擇自己希望投資的市場、行業或主題，便可挑選有信譽的基金公司，再投資它們相關的基金，而權證就涉及衍生工具，投資者要多理解。發行商為了讓投資者對權證有更深入的認識，一般會提供教育資訊或于相關網站推出一些功能，如讓投資者設計自己喜歡的權證同時，也能夠充份了解權證的組成部分和運作原理。

    投資者可以了解發行人推出權證的時候，會參考什麼主要數據，當中包括相關資産，如個別股份、指數等，以及這些相關資産的價格；用者也可以決定只是看多的認購證，還是看空的認沽證，自行決定行權價、到期日、行權比率。這一系列的數據，都會對權證的價格帶來影響。

    林泓昕最後指出，雖然在互聯網的世界中，已經提供了不少權證資訊，但是，一般主要是從發行人提供的資訊，來獲取權證的基本資料，是單方向的資訊傳遞，當中沒有任何互動成份。透過這些功能，投資者可以充當發行人的角色，參與發行權證，也可以在輸入有關資料的過程中，增加對權證的認識，了解不同因素會對權證價格帶來什麼影響。