匯金或限定三大行買債規模 仍被指數字遊戲

　　隨著工行、中行半年報的披露，工行、中行、建行上半年業績情況已悉數出爐。三大行上半年凈賺2101.19億元，這份答卷稱得上令人艷羨。然而在亮麗業績的背後，市場更為關注的上市銀行資本金緊缺情況並未得到改善。

　　昨日晚間，工行、中行雙雙發佈中報，工行上半年實現凈利潤849.65億元，同比增長27.6%；中行實現凈利潤543.75億元，同比增長25.77%。加上建行的凈利潤707.79億元，三大行前6月凈利潤高達2101.19億元。

　　縱觀三大行中報，利息凈收入對業績的貢獻最為顯著。其中，工行上半年利息凈收入高達1433.12億元，同比增長23.5%；中行利息凈收入918.64億元，同比增長22.94%；建行利息凈收入1177.99億元，同比增長14.96%。

　　雖然這三家大型商業銀行都交上了令人滿意的“期中成績單”，但記者發現，三大行中有兩家銀行的資本金正在快速消耗。

　　頭頂“全球最賺錢銀行”光環的工行，資本充足率下滑趨勢最為明顯。中報顯示，截至6月末，資本充足率為11.34%，較2009年末的12.36%下降1.02個百分點，核心資本充足率為9.41%，比去年末的9.90%下降0.49個百分點。

　　工行資本充足率已然滑落至監管層對大型商業銀行要求的11.5%監管紅線以下。資本充足率“不達標”的糟糕成績顯然刺激了銀行的再融資需求。就在中報披露的前一日，工行正式發佈了A股可轉債發行公告，規模達250億元的可轉債將於8月31日正式發售。

　　資本充足率下滑情況同樣出現在建行身上。截至6月30日，該行資本充足率為11.68%，核心資本充足率為9.27%，分別較上年末下降0.02個和0.04個百分點。建行表示，資本充足率下降的主要原因是加權風險資産增幅高於資本凈額增幅。

　　即使是在6月份以400億元可轉債成功補充了資本金的中行，也在醞釀著新一輪的再融資計劃。截至6月末，該行資本充足率為11.73%，較去年末提高0.59個百分點，核心資本充足率為9.33%，比去年末提高0.26個百分點。在昨日的業績報告會上，中行行長李禮輝透露，該行600億元的A+H配股方案已經于近日得到股東大會的批准，並希望在四季度完成配股方案。

　　對此，北京大學金融業研究中心副主任呂隨啟表示，其實國內銀行的業績都比較亮麗，但是銀行仍然喊缺錢，主要在於國內金融資源有限，不能完全滿足他們的盈利需求，而工行及建行資本充足率都呈現下降趨勢，可能不僅是中報中所説的加權風險增加，也有其擴大信貸投放的原因。

　　呂隨啟指出，要警惕再融資成為上市銀行的週期性動作。如果再融資有了慣性，就會過分依賴外部資本，而忽視對自身盈利能力的提升。從國外的經驗來看，補充銀行的資本，主要還是要依靠利潤的積累。所以，慣性的再融資，無論是對銀行自身的發展，還是對資本市場的投資者，都是一種傷害。