午評：石化雙雄護盤 兩市高位震蕩

　　一，大盤綜述

　　今日兩市小幅高開，但出現了高開後衝高受阻回落的走勢。其誘因在於兩點，一是早盤牽引著大盤反彈的煤炭股，由於未來的煤價上漲預期並不強烈，所以，在拉升過程中，籌碼的減持力度漸漸增強，從而使得大盤的拋壓漸增，大盤無奈走低。二是因為市場對房地産的調控政策預期依然存在，所以，在操作中，也是束手束腳，不敢重倉，如此就使得大盤難以拓展反彈空間，多頭只得收縮防線。早盤兩市回落後處於震蕩整理走勢，個股還是有一定表現，尤其是上海的迪斯尼板塊，環保行業漲幅居前，國中水務（600187）漲停，昨日漲幅居前的傳媒娛樂板塊，出現獲利回吐跡象，今日早盤跌幅居前。尾盤，石化雙雄的護盤，促使兩市股指快速衝高。

　　機構表示，在市場風向有所轉變的背景下，一些個股獲利了結跡象較為明顯，市場持股心態發生變化，儘管短線由於恐慌情緒作祟超跌，週四股指或將有所企穩，不過料近期股指將難有上佳表現，一些漲幅較大的個股的回調風險也隨之加大。總體而言，目前市場的熱點散亂且不易把握，操作性明顯下降，建議投資者整體以控制倉位為主，並注意防範個股回落風險。

　　不過，慶倖的是，市場仍存在著一定的興奮點，比如説東方園林（002310）等為代表的高價股，再比如説奧克股份（300082）等為代表的太陽能等行業景氣旺盛的品種等就是如此，看來，大盤短線仍有望企穩，建議投資者關注行業景氣股。

　　消息面來看：愛爾蘭主權評級被下調，顯示歐洲主權債務危機或將再度引發市場擔憂。中部崛起規劃細則年內出臺，對市場影響或將是非常短期事件。國務院：推進煤礦企業兼併重組，發改委：中部崛起規劃實施細則年內敲定，中國電信暫無回歸A股計劃，國務院研究部署推進煤礦企業兼併重組 ，中央將打造煤電一體化能源巨頭，10年投資1600億 內河水運迎來發展黃金期，大多數官員不主張央行加息，央行：7月份貨幣市場利率大幅下行，國家發改委發佈促進中部崛起規劃，泛前海和國資整合概念值得關注，五行業現金流增長超8成 中小盤公司不差錢，物聯網熱潮襲來 傳感器廠家聯合自救。

　　截至午盤，滬指報2611.39點，漲14.64點，漲幅0.57%，成交453.4億元，深證成指報11069.2點，漲105.23點，漲幅0.96%，成交476.8億元。板塊普漲。煤炭板塊強勢領漲。物聯網，環保行業漲幅靠前。飛機製造板塊微跌。

　　市場分析人士認為，技術上兩市股指大跌，滬指跌破關鍵支撐位，收盤進一步跌破2600點的心理關口，上方5、10、20日線三線匯集之處2640點一帶形成明顯壓制，下方或將考驗60日線的強支撐，深成指勉強守住半年線位置，但近乎光腳陰線説明下跌動能還沒釋放完畢。技術指標方面，MACD指標出現綠柱，快線向下偏離慢線，趨勢選擇開始向下；KDJ指標向下發散，短線還將下跌；滬指開盤就在布林線中軌下方，收盤更是跌到布林線下軌前，因為當前布林線開口過窄，這導致支撐和阻力位之間的距離相當近，大盤騰挪空間有限。整體看，七月份以來的市場行情是一波短期反彈，8月末段，這種預期正在被現實修正，短期上行的動能已經枯竭，其中包括中報效應、宏觀經濟、政策層面三個基礎的穩定性要素逐漸消退，市場已經到了強弩之末，隨之而來的調整也將不可避免。操作上，雖然權重股已經提前下挫，大盤繼續深跌的可能不大，滬指60日線具有較強支撐，但短期市場避險情緒趨重，建議低倉位觀望政策面進一步動向。

　　二，要聞解讀

　　（一） 房産稅“漸行漸近”

　　國家發展和改革委員會財政金融司司長徐林日前在發改委、商務部、澳大利亞國際發展署聯合主辦的“中澳政府管理項目總結大會暨項目成果國際交流會”上表示，我國計劃實施一系列稅收體制改革，包括優化增值稅和營業稅稅收制度，擴大增值稅徵收範圍；統籌企業稅費負擔，實施資源稅改革；推進房産稅改革；繼續實施個人所得稅改革。在談到房産稅改革時，徐林表示，我國將推進房産稅改革。這個稅種我們一直在進行研究，它的開徵也可以為地方政府帶來一個穩定的主體稅種。

　　[簡評]：儘管房産稅改革或開始“漸行漸近”但考慮到目前房地産市場的形勢及國內的經濟狀況，其真正實行或仍未時尚早。而日前市場大跌，或也是空頭借此消息故意強力洗盤搶籌，因此投資者若從中長期來看，則不必驚慌失措。

　　（二）8月信貸繼續降溫

　　隨著7月初銀信合作被銀監會口頭叫停，以及對商業銀行表外資産業務監管的加強，未來信貸增速將進一步回落。專家普遍認為，8月份的信貸增量不會如市場期望的那麼高，企業目前處於去庫存化時期，企業的效益下降，貸款慾望不強。此外，實體經濟二次探底的“陰霾”猶存，再加上出口以及房地産的滯後效應仍不明朗，整體的需求減弱。

　　據央行公佈的數據顯示，中國金融機構7月份新增人民幣貸款規模為5328億元，低於6月份的6034億元，而剩下的額度按照全年7.5萬億的預計信貸投放總量來算還有2.32萬億，今年餘下的四個月平均每月還有5000億的投放額度。研究員注意到，今年上半年和下半年的投放比例實際上為6：4，相對於往年銀行慣常的投放比例7：3，餘下的4個月的信貸供應仍然相對寬鬆。從上半年銀行的票據融資呈每月減少的態勢可以看出，銀行的放貸動力仍然很強勁。

　　[簡評]：信貸持續低水平運行，但由於經濟“調結構”，中國的傳統信貸投放行業受到限制，餘下貸款額度對於如能源、節能減排、中小企業、消費信貸等領域都不算“小數”。由此看來，信貸雖降溫，但仍有望為市場帶來結構性機會。

　　（三）多部委聯手向內幕交易“説不”

　　目前，由證監會&&，監察部、公安部、法制辦、國資委等多部門研究的內幕交易綜合防控體系建設正一步步轉為具體的措施和行動。深交所24日表示，目前中國資本市場快速發展，需要進一步強化上市公司規範運作意識。繼深交所上周發文警示內幕交易行為後，上交所24日也發文表示將採取措施嚴打內幕交易。這些措施包括：加強內部監管資源整合，加大打擊內幕交易力度。強化內幕交易違規線索發現能力。加強信息披露監管，從源頭上治理內幕交易行為，進一步強化包括內幕信息知情人登記在內的上市公司信息披露持續監管。

　　從杭蕭鋼構（600477）案中的企業負責人瘋狂斂財，到高淳陶瓷、中山公用（000685）內幕交易案件牽扯地方官員，再到近期凱恩股份（002012）被媒體報道涉嫌內幕交易、撰稿記者被地方公安機關網上通緝等等個案，幾乎每一次涉嫌內幕交易的案件，都會在社會引起極大反響。而內幕交易一方面損害投資者利益，影響上市公司正常發展；另一方面，將對股市整體運作産生不良影響，增大股市運行風險，降低市場信息效率，嚴重時將影響投資者信心，甚至可能導致市場崩盤。

　　[簡評]：我國監管部門自年初開始即開始屢屢強調加強內控嚴禁“內鬼”上演“無間道”，到這一次公安檢查部門直接插手足見政府對此的高度重視。雖然在短期來看，或將對市場會有打壓之“威”，不過若從長遠來看則會是市場健康發展之“福”。

　　（四）中部地區城市群被國務院“點名”

　　國家發改委印發關於促進中部地區城市群發展的指導意見的通知。通知要求山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南省人民政府，國務院有關部門，進一步加強對城市群發展的組織和協調，切實加大對城市群發展的指導和支持，認真落實城市群發展的各項任務，促進中部地區城市群健康發展。指導意見明確提出，中部地區要進一步優化城市群空間佈局，促進大中城市和小城鎮協調發展、推動産業和城市融合發展；推動城市群産業結構優化升級，促進産業特色化發展、強化區域産業分工、增強産業發展活力、積極承接産業轉移。

　　[簡評]：與規劃不同國務院“指導”中部地區城市發展似乎將獲得更大的發展自主權，這樣武漢城市圈、中原城市群、長株潭城市群、皖江城市帶、環鄱陽湖城市群和太原城市圈六大城市群就可能充分利用自身特色，充分利用自身優勢不拘一格的發展自己，而不是拘泥于規劃的條條框框中。

　　（五）東北地區被要求發展“提速”

　　國務院總理、國務院振興東北地區等老工業基地領導小組組長溫家寶17日主持召開領導小組第二次全體會議，聽取發展改革委關於振興東北地區等老工業基地進展情況和下一階段工作重點的彙報，審議並原則通過《大小興安嶺林區生態保護和經濟轉型規劃》與《關於加快東北地區農業發展方式轉變建設現代農業的指導意見》。會議強調要重點抓好加快轉變經濟發展方式、進一步發揮東北農業優勢等方面，加快形成新的經濟增長極。

　　目前，東北地區等老工業基地全面振興正處於關鍵時期而國內經濟形勢也正處於鞏固經濟復蘇成果的攻堅階段，鋻於東北老工業基地在共和國誕生之初對國內經濟建設所做的突出貢獻及具有深蘊的工業基礎.

　　[簡評]：在目前天災頻頻爆發的情況下，東北地區的地位不是得到了削弱，反而將得到加強與穩固，這或也是我國政府高層多次關照東北的重要原因。