午評：題材股活躍 兩市窄幅震蕩整理

　　一、大盤綜述：

　　今日兩市消息面平靜，市場的走勢更多是受技術面的影響，早盤，兩市低開後繼續衝高，向上方5日線發起反擊。預計多頭一蹴而就有效突破2700－2800點區間分水嶺的難度較大。今日市場的亮點依然存在，飛機製造板塊的航空動力（600893）受利好提振，開盤封漲停，帶動板塊個股走強，今日依然是題材股的天下，多只具備炒作題材的個股漲停。10點過後，銀行股快速上漲，招行、浦發、南京銀行（601009）大漲逾2%，帶動滬指快速上行，個股再現普漲格局。銀行股的猶豫反復，是影響大盤後續走勢的重要因素之一。其他權重股走勢平穩，兩市呈現窄幅震蕩整理的走勢。

　　截止早間收盤，滬指報2645.63點，漲3.32點，漲幅0.13%，成交495.7億元，深證成指報11124.9點，漲34.41點，漲幅0.31%，成交513.1億元。板塊大部分上漲，飛機製造，寧夏板塊，新能源，低碳經濟領漲，地産板塊，醫療器械跌幅靠前。

　　消息面看，溫總理考察深圳指出經濟特區必須立足新起點，要辦得更好，要求堅定不移地推進改革開放；深圳20個城市更新項目開工；前海深港現代服務業合作區綜合規劃將發佈；深圳將力推“十項民生工程”、“三項惠民舉措”和“十二項慶祝活動”；國家支持上市公司引進境內外戰略投資者；證監會啟動新股發行後續改革；李克強表示要堅決落實樓市調控政策，抑制房地産投機炒作行為，今年建造580萬套保障房；國土部專項整治清理閒置土地16萬畝；各地醞釀房産預售款三方監管新政；重慶啟動房産稅徵收測試；發改委稱樓市調控基本達到預期目的；國家電網等16家央企成立聯盟進入電動汽車行業；全國首批木制建材下鄉試點啟動；本週19.6億股限售股解禁；基金倉位回升至五月初水平；中國稀土行業協會籌建已獲工信部批復；北京啟動三網融合試點；手機實名制下月啟動；珠海十大重點工程啟動；中鋁上調氧化鋁價格；中國銀行（601988）600億A+H股配股計劃獲批；中移動入股浦發行獲批；長盈精密、堅瑞消防、嘉寓股份、東方日升今日發行。

　　市場分析人士認為，技術上兩市股指低開低走，滬指跌破5日線，但在20日線企穩，滬指在8月第三度衝擊2680點，最終得而復失，周線上收出長上影線的小陽線，整個8月份估計將是震蕩格局。自7月初反彈以來主要指數最大漲幅分別為上證指數17%，深成指28%，中小板指數32%，創業板指數25%。從運行節奏看，基本是逼空式的連續上漲，市場積累了大量的獲利和解套盤需要消化。在缺乏實質性利好因素刺激的情況下，獲利回吐壓力成為制約短期市場向上拓展空間的內在因素。技術指標方面，MACD紅柱幾乎消失，快線與慢線黏合，趨勢走向已不容樂觀；KDJ指標高位向下，短線將繼續下跌；滬指仍守住布林線的中軌，三條軌道開始走平，預示後市將保持震蕩。整體看由於銀行股目前的估值已經處於歷史低位，幾無下跌動力。所以預計大盤下跌空間有限，但市場獲利盤的壓力也將抑制漲升空間，不經過劇烈震蕩，難以消化2680一帶的平臺壓力。當前在政策真空期，需關注陸續公佈的大藍籌的半年報情況，而農行目前已經成為大資金的博弈對象，能否保發成功，或許是方向選擇的信號。

　　二、要聞解析：

　　（一）溫總理欲贈深圳特區“生日禮包”

　　從可靠渠道獲悉，國家領導人將前來出席深圳特區30周歲生日慶典活動。屆時，深圳很可能還將收到一份生日大禮包。據深圳多位人士分析，這個生日禮物要夠大夠分量，最合適的正是深圳籌劃和上報已久的國家級的政治與經濟特區“前海經濟特區”獲國務院批准。據了解，深圳早已經向中央提交了一份“前海深港服務業合作示範區”規劃方案，示範區從深圳現有金融、物流基礎出發，提出在前海建立一個首先從這兩個市場對接的合作市場。在中國金融市場正在逐漸對外開放、人民幣也在逐步走向國際化的背景下，中國迫切需要一個為人民幣國際化而準備的試驗田，這一點，金融基礎雄厚的深圳把準了脈動。

　　[金融界簡評]：這勢必賦予深圳再一次作為“改革窗口”的巨大意義；同時也必將再次釋放出巨大的活力，深圳或也將再次引領全國經濟發展的潮流。對投資者可追蹤政策熱點，不過不可盲目追高，因為目前板塊輪動速度已經加快。

　　（二）副總理“點殺”地産投機炒作

　　中共中央政治局常委、國務院副總理李克強在江蘇省常州市主持召開加快保障性安居工程建設工作座談會並講話。李克強強調，實施保障性安居工程，要從各地實際出發，突出重點，分類指導。在人口較多的城市，要大力發展公共租賃住房，緩解中等偏下收入家庭以及新就業職工、外來務工人員的住房困難，在制度設計上考慮老百姓的承受能力，逐步形成梯度消費的住房模式，實現可持續發展。在低收入家庭較多的城市，要進一步加快廉租住房建設步伐，提高困難群眾住房保障程度。在工礦區、林區和墾區，要建設好棚戶區改造安置住房。李克強最後要求，各地要繼續落實好國務院關於房地産調控的政策措施，切實增加住房有效供應，堅決抑制投機炒作行為，鞏固調控成果，促進房地産市場長期穩定健康發展。

　　[金融界簡評]：這是短短幾天之內李克強副總理第二次表示要對房地産投機炒作行為採取“零容忍”的態度

　　（三）證監會再出手改革新股發行

　　中國證監會20日發佈《關於深化新股發行體制改革的指導意見》（徵求意見稿），開始啟動新股發行後續改革，推出進一步完善報價申購和配售約束機制等四大改革措施。證監會有關部門負責人表示，第一階段新股發行體制改革的各項措施已經得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認同，把發行體制改革向縱深推進成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。經深入研究並廣泛聽取市場各方意見，按照改革的統一部署，現啟動新股發行後續改革。

　　針對目前中小板和創業板發行中存在的“三高”（高發行價、高市盈率、高募資額）現象，證監會終於啟動了新股發行後續改革

　　[金融界簡評]：從長遠來看卻可以使各種投資者都受益良多。從歷史經驗來看，意見稿下發之後的半月內正式稿或就會出臺，只是這會不會對近期日益火爆的“打新”産生影響，還得跟進觀察。

　　（四）“大小非”再現威脅

　　統計顯示，7月份以來僅大宗交易累計成交86億元。市場分析人士表示，大盤前期反彈力度較強，會引發股東套現慾望。如果按此計算，三季度大宗交易可能將突破160億元，對大盤進一步形成威脅。從單個公司來看，海通證券（600837）（600837）、海螺水泥（600585）（600585）、中新藥業（600329）（600329）、西南證券（600369）（600369）等減持均超過億元。幾乎所有的減持均為高折價，折價率高於10%的不在少數。如西南證券19日現身大宗交易平臺，成交1545萬股，成交額達1.98億元，成交價格為12.82元，而當天的二級市場收盤價為14.29元，折價率為11.5%。

　　近期A股市場的反彈是部分高管選擇減持的直接誘因。如果按照目前的減持速度和規模，整個三季度的大宗交易額將超過160億元。我們注意到，一段時期依賴，“大小非”的“威懾力”幾乎被市場所忽略。然而由於市場反彈遇阻，對於利空因素重新變得敏感，“大小非”減持壓力很容易被市場空方再次放大。

　　[金融界簡評]：此時“大小非”對於市場的威脅不僅在於實實在在的減持，更在於其背後更接近上市公司的高官們在當前股價面前做的選擇，高管拋售、股東套現對於市場信心的負面影響不可忽視。同時，對於創業板而言，即將來臨的解禁潮，將是未來的一大壓力。

　　（五）中國稀土行業協會或將“破土而出”

　　從權威消息人士處獨家獲悉，中國稀土行業協會的籌建材料已于7月底獲得工信部批復，目前正在等待民政部等職能部門的最後審批。還獲悉，即將成立的稀土協會擬任會長很有可能是中國工程院副院長、中國鋼研科技集團公司董事長干勇。業內權威人士表示，協會將對內為企業提供生産指導、市場調研、行業管理、仲介服務、貿易摩擦預警等，對外發揮聯絡企業與政府以及國內外市場之間的“橋梁”作用。 此外，協會還能夠以組織的形式對稀土行業的重點問題施加更大影響，比如出口價格、出口配額等方面。

　　中國稀土行業協會的“破土而出”，或標誌著稀土産業將愈發受到監管層重視，而協會的組織格局和管理構架也表明今後龍頭企業將會擁有更大的話語權。而值得關注的是，從新聞中得知中國稀土協會按照的是國家一級行業協會的標準籌建，最終確定的主管部門極有可能為工信部，而非中國有色金屬工業協會。

　　[金融界簡評]：對投資者而言，由於此前作為新能源汽車重要動力的電池行業已經漲幅過高，因此這一利好消息出臺或不是進場追漲的好機會要防範莊家借此拉高出貨，要小心應對。