63股持股集中度大增逾三成 機構“鍾情”兩大主題

63隻持股集中度大幅增加股票的行業分佈

　　截至8月25日，共有1414家上市公司披露中期報告。在可比的826家公司中，有63家公司的持股集中度增加超過30%。統計顯示，機構明顯增持的股票集中于弱週期的防禦性行業和政策大力扶持的景氣行業。

　　逾五成股票持股集中度上升

　　在這1414隻股票中，我們剔除二季度上市和長期停牌的股票，並且考慮到數據的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司（即排除了限售股上市的情形），對剩餘的826隻股票統計了持股集中度。數據表明，427隻股票的持股集中度上升，佔比超過一半，股份增持的傾向性更大一些，反映了大小非與機構投資者對未來預期仍然趨於樂觀。

　　就集中度上升的股票來看，有63隻股票的前十大流通股東合計持股數量增幅超過30%，成為了持股集中度明顯提升的代表。

　　次新股佔據了較大的比重，統計顯示，25隻為2009年7月以來上市的股票，佔比39.68%，約四成的比例。由於上市時間不久，基金、社保等機構投資者樂於積極增持，許多次新股更是成為了基金的“獨門股”。科遠股份（002380）一季報十大流通股東持股共計只有88.25萬股，其中包括1隻基金、2隻企業年金，而二季度末十大流通股東持股驟然增加至481.44萬股，環比增加逾4倍，機構包括了3隻基金、2隻保險理財和2隻企業年金。

　　與之類似的還有昊華能源（601101），十大流通股東持股總數從一季度末的657.34萬股，增加至二季度末的2587.99萬股，環比增加近3倍，4隻基金、3隻保險理財和1家券商出現在流通股東前列。

　　除了次新股外，38隻股票的持股集中度也大幅增加，從原因來看，主要是機構投資者大幅增持的影響。合興包裝（002228）是典型的代表，十大流通股東持股總數一季度末為621.37萬股，其中僅有2隻基金；而二季度末持股總數達1476.43萬股，環比增加1.38倍，機構投資者包括了5隻基金、1隻私募基金、1家QFII。在眾多機構的哄搶下，合興包裝在5-7月期間大幅上漲，股價從14元一路攀升至19元。

　　機構“鍾情”兩大主題

　　對於1414家公司的半年報，我們統計了基金、券商（含理財産品）、QFII、社保、保險公司共計五大機構持有流通股份的情況。在1414隻股票中，機構涉足1147隻股票，其中87隻股票的合計持股比例佔流通股30%以上。從這87隻機構重倉股來看，基本屬於兩大類主題：一是弱週期的防禦性行業，如醫藥生物股多達13隻，包括科倫藥業（002422）、魚躍醫療（002223）等，食品飲料有8隻，包括燕京啤酒（000729）、瀘州老窖（000568）等；二是成長性較高的景氣行業，信息服務股多達10隻，包括博瑞傳播（600880）、輝煌科技（002296）、焦點科技（002315）、超圖軟體（300036）等。

　　從持股變動來看（考察流通股持有比例的變動），金螳螂（002081）、雲南城投（600239）和中新藥業（600329）的機構持股比例出現了較大的下降，環比減少了20%以上；而中山公用（000685）、億利能源（600277）等10隻股票的減少幅度高於10%。

　　機構增持較多的個股包括東山精密（002384）（持股比例增加50個百分點）、科倫藥業（增加46個百分點）、海康威視（002415）（增加44個百分點）、三聚環保（300072）（增加43個百分點）以及三維絲（300056）、黑牛食品（002387）、碧水源（300070）、森源電氣（002358）等。以上特徵也表明了機構回避週期性個股，立足防禦、在個別景氣行業尋求主動的投資思路。

　　個股籌碼分化現象明顯

　　在1414隻股票中，剔除二季度上市和暫停交易的股票，統計其餘1299隻股票股東戶數的變動情況。結果表明，747隻股票股東戶數減少，佔比57.51%。就這一指標而言，個股的籌碼集中的情形更加明顯，多數股票的股東人數出現減少。

　　有59隻股票的股東戶數縮減幅度在30%以上。其中包括了羅萊家紡（002293）、航天動力（600343）、農産品（000061）等三季度表現較強的個股，主力的運作與機構的介入應是主因。

　　與此形成鮮明對照的是，有131隻股票的股東戶數增幅在30%以上。其中成商集團（600828）、華峰氨綸（002064）、金種子酒（600199）等股票的增幅均超過一倍。機構減持與大小非拋售兩方面因素的共同作用，使得籌碼出現明顯分散的跡象。