社保基金埋伏5隻光伏股有望大漲（附股）

　　光伏發電是長時間線度方面的新能源最終方向。長遠來看，光伏發電由於其巨大的挖掘潛力，將成為世界能源供應的主體。專家預測2030 年光伏發電在世界總電力的供應中佔比將達到10%以上；2040 年可達到20%以上；到21世紀末達60%以上。

　　華寶證券看好光伏行業，推薦推薦：南玻A（000012）、橫店東磁（002056）、天威保變（600550）、七星電子（002371）、奧克股份（300082）。據統計，5隻股多為基金重倉股，其中社保基金103組合一季度埋伏于橫店東磁，社保基金102組合去年四季度新進南玻A。

　　投資要點：

　　雖然取代傳統火電讓光伏系統的存在具備先天基礎，但其長期的合理性需要用持續的盈利能力來加以證明。而與光伏系統盈利直接相關的，則是系統整體的營運能力是否良好。一般而言，除系統造價的折舊之外，光伏營運所需的維護費用較低，而其發電收益則與其工作環境密切相關。

　　晶體硅材料憑藉極其成熟的加工工藝和豐富的原材料儲備，在未來很長一段時間內依然可以保持光伏材料的主流地位。目前原材料價格的下降確認了這一趨勢。薄膜電池由於絕大部分涉及一到數種稀有元素，未來大規模應用時成本預計將大幅度提高，部分抵消了其技術潛力。

　　薄膜電池的優點原材料需求小，生産能耗低。成本和能耗優勢將使其在不大的生産規模範圍快速發展。原材料的稀缺程度和技術潛力的相對值將決定其長期發展，相對而言，在薄膜技術中我們比較看好銅銦硒材料，並密切關注疊層砷化鎵的國産化進程。

　　普遍性而具有相當力度的光伏電價補貼，是國內光伏市場真正啟動的標誌。目前各省獨立或者小規模特項特批型補貼並不能構成對國內光伏市場啟動的決定因素。從全球光伏市場的發展經驗來看，光伏項目的真正啟動顯然需要更加強力而富有可執行性、明確性的補貼政策出現。

　　推薦：南玻A（000012）、橫店東磁（002056）、天威保變（600550）、七星電子（002371）、奧克股份（300082）。