文化産業改制加快 傳媒板塊漲聲四起

　　週二，滬深股市再續升勢，深證成指更是再創反彈以來新高。盤中非權重題材股炒作此起彼伏，縱向強者恒強，橫向時現補漲。在當日板塊漲幅榜中，兩市的傳媒娛樂板塊表現出眾，其中的粵傳媒（002181）更是升勢強悍，連續兩日直接開盤漲停，從而帶動傳媒板塊整體走強，以2.51%漲幅位居各板塊漲幅之首。傳媒板塊昨日強勢走勢，與近期政策面上有利好消息，上市公司和行業內驚喜連連有關。

　　政策面上，全國文化體制改革工作會議8月13日至14日在青島召開。中共中央政治局常委李長春對會議作出重要批示，強調當前文化體制改革正處於全面推開、攻堅克難的關鍵階段，各地區部門要以更加紮實、更加有力的措施，深入推進文化體制改革。同時，李長春強調，要加快文化體制機制改革創新，推動文化體制改革在重點領域取得進展。在此背景下，市場預期，隨著文化産業未來轉企改制的加快，將會有更多的文化産業資産通過資本市場直接或間接上市，因而吸引了資金做多傳媒股。

　　從上市公司動態來看，眾多上市公司或實際控制人正通過其在資本市場上的融資優勢，借助於文化體制改革的東風，加快並購重組，加快跨地區、跨媒體佈局，以期做大做強。這就是近日傳媒娛樂板塊表現活躍的大背景。

　　以粵傳媒為例，引發其連續漲停的直接原因是週一的注資公告。公告稱，將以定向發行股份的方式，購買廣州日報社下屬全資子公司廣傳媒持有的廣報經營、大洋傳媒及新媒體公司100%股權；由於注入資産預估值高達42億元，擬定向發行不超過4.5億股，是粵傳媒現有總股本3.5億股的1.28倍，屬於大規模資産重組，故為其業績改善提供了巨大的想像空間，因此，二級市場股價反應之強烈也就不足為怪了。又如皖新傳媒（601801），先期曾公告與鴻國實業集團合作，設立新公司收購鴻國實業旗下的江蘇大眾書局有效的經營性資産及圖書業務，其週二股價也隨傳媒板塊大漲7.06%。還有出版傳媒（601999），前期分別與金星教育、民建中央簽署了《戰略合作協議》，就各自所屬資源開展全面合作，將在教育服務産業及民建出版社轉企改制中出資，當日股價勁升3.5%。再如新華傳媒（600825），7月底曾公告將以股權增資方式對解放日報報業集團所屬的上海新聞晚報傳媒有限公司進行投資，並擬涉足數字發行平臺暨閱讀器項目，當日股價上漲3.04%。此外，另據報道，上海東方傳媒集團旗下的炫動傳播等子公司已完成股份制改造，已提交IPO申請，而其它上海的一些涉及動漫、數字出版、電子信息等領域的企業也存在上市預期，在此氛圍下，上海本地的傳媒娛樂股東方明珠（600832）當日飆升8.49%。

　　另外一個刺激傳媒股走強的因素，是本週傳媒板塊中報發佈進入了密集期，分別有天威視訊（002238）、省廣股份（002400）、藍色光標（300058）、華誼兄弟（300027）、東方財富（300059）、中視傳媒（600088）、廣電網絡（600831）、東方明珠、皖新傳媒將會在本週公佈中報。值得期待的是華誼兄弟、藍色光標、中視傳媒業績有望超預期。而另一方面，關於武漢塑料（000665）的重組情況以及樂視網（300104）的進一步走勢也值得關注。

　　再從二級市場的炒作特點看，上證指數從8月3日衝高2681點回調，至2564點再度折返向上，期間市場的一個重要變化是：金融類權重指標股相對蟄伏，而非權重題材股則表現活躍，持續獲得短線資金的青睞。而經濟生活中日常見之於媒體報端的行業或公司利多消息，即事件性驅動成為板塊交替輪炒（或縱向強勢延續，或橫向弱勢補漲）的重要動因。此種背景下，如果權重指標股一時暫不搶佔主角，則圍繞各種事件、題材的短線熱炒仍有可能延續。從傳媒娛樂板塊總體的市場表現看，由於其行業的防禦性、成長性特徵，該板塊在上半年股市的調整市道中相對跌幅稍小，而在上證指數自2319點以來的反彈過程中，漲幅相對滯後（或與大盤相若），故其週二的顯著反彈帶有一定的補漲性質。雖然傳媒娛樂板塊目前的估值要高於市場平均水平，但我們認為，只要個股有基本面利多支持，有注資、並購的預期，則局部仍會有短炒行情。