農行創史上最大IPO 誰埋10億股保發大單？

　　農行成功"脫鞋"創史上最大IPO

　　中證網訊 農行15日晚間公告，已于13日全額行使超額配售選擇權。同時，在股票上市至2010年8月13日這段期間，負責"護航"的中金公司未利用本次發行超額配售所獲得的資金從集中交易市場買入本次發行的股票。

　　由於農行的A股和H股綠鞋全部執行，農行成功達成史上最大IPO。分析人士認為，雖然投資者對於農行在穩定後市期之後的股價走勢有一定分歧，但農行股價在13日最終報收于發行價之上，顯示農行後市仍有表現空間。

　　成功達最大IPO

　　"綠鞋"是"超額配售選擇權"的簡稱，簡單説即發行人給予承銷商權利，可以在市場好的時候在原定發行股數基礎上增加發行一定數量的股票。農行A股聯席主承銷商于2010年7月9日按農行IPO發行價格向A股投資者超額配售33.35億股股票，佔農行IPOA股初始發行規模的15%。之後農行A股主承銷商在上週五（2010年8月13日）全額行使了A股超額配售選擇權。A股超額配售後總配售規模約為255.71億股，融資額最終達到685.29億元。H股方面，農行H股主承銷商最終在7月29日全額行使了38.12億股H股超額配售選擇權，並使得農行H股的融資額最終確定為921.15億港元。農行IPO自此正式成為全球有史以來規模最大的IPO。

　　農行A股後市穩定期間股價表現良好，並未動用綠鞋資金。自農行IPO的A股上市交易日（即2010年7月15日）至穩定後市期結束日（即2010年8月13日）期間，農行股價始終平穩運行在發行價格及以上，截至8月13日收盤于2.69元，較發行價格2.68元上漲0.37%。在此期間內，農行聯席主承銷商並未利用農行A股IPO發行超額配售所獲得的資金從A股二級市場買入農行A股IPO發行的股票，因此農行超額配售選擇權得到了全額行使。

　　值得注意的是，農行執行綠鞋機制時還引入了一項新的制度創新-刷新制度，即主承銷商利用綠鞋資金買入股票後還可以在高於2.68元的價格賣出。

　　後市表現可期

　　分析人士認為，農行A股超額配售選擇權最終全部執行，而且在穩定後市期結束日最終報收于發行價之上，表明了雖然投資者對於農行在穩定後市期之後的股價走勢有一定分歧，但總體上仍以看多為主。

　　多數投資者對於農行下半年以及明後兩年的盈利增長仍具有較高預期。本報記者了解到，農行2010年上半年的凈利潤同比增幅將超過40%，遠遠高於農行上市期間路演時宣稱的30%左右。此外，農行各項業務和數據的增長都相當強勁。這一利好消息可能對於農行在"脫鞋"後股價走勢形成較強的支撐。受益於農行股改紅利的逐步釋放和縣域業務的高增長，農行下半年的利潤很可能繼續得到拉動提升。（中國證券報）