十大機構預測週三大盤走勢

　　廣州萬隆：急劇下跌是機構集體犯錯嗎？

　　核心提示：市場預期週三數據不佳，如經濟增速下滑，通脹壓力抬頭等，因此擔憂情緒上升、兌現壓力增強。但我們認為，對於通脹問題，今年央行主要採取管理預期的手法，目前，央票已有重啟回收流動性的動作。預計未來央行的貨幣政策有可能微調，但仍然以適度從寬為主，因此，對市場的影響應是相對有限的。

　　今日主體行為分析：今日資金流顯示機構的資金為繼續流出，連續六個交易日流出，且流出數量明顯增加。與前期機構資金的小幅流出不同的是，今日機構集體大規模減持，顯示機構對未來貨幣政策微調，以及財政政策走向不明的擔憂。

　　主流資金內在行為邏輯：當前主流機構關注的焦點是：經濟轉型與可能二次探底、歐債危機、地方債務融資平臺、以及通脹加息預期。基於以上幾點，主流機構認為，當前市場處於築底過程中，未來二、三個月內市場底會出現。主要是理由是：屆時歐債危機，經濟是否二次探底明朗化，此外，中央工作會議已經進入醞釀階段，未來二、三個月內政策出利好的可能性大。如此一來，利空因素的消化殆盡，以及政策拐點的到來，將會引發一輪行情。

　　後市趨勢及機會點判斷：市場預期週三數據不佳，如經濟增速下滑，通脹壓力抬頭等，因此擔憂情緒上升、兌現壓力增強。但我們認為，對於通脹問題，今年央行主要採取管理預期的手法，目前，央票已有重啟回收流動性的動作。預計未來央行的貨幣政策有可能微調，但仍然以適度從寬為主，因此，對市場的影響應是相對有限的。

　　機會點方向，從二季度的情況來看，機構大規模介入中小盤股以及新興産業，同時新興産業在本輪反彈中相對升幅不大，再加上政策利好密集出臺等因素，因此，短期內屬於中小盤股的新興産業值得關注。

　　市場主體行為信息

　　7月私募跑輸公募5個百分點

　　七月私募業績點評：381個産品平均收益率為3.22%，跑輸大盤8.71%.排名第一的是前公募明星魏上雲管理的北京信託-雲程泰二期，收益率為17.23%，其管理的另一個産品雲程泰一期以15.84%名列第三。在七月反彈市中，船小好調頭的"私募基金"七月份的整體收益情況卻輸給了股票型公募基金。

　　社保基金涌入中小盤股

　　統計顯示，在目前已披露半年報的創業板公司中，基金二季度增持了15家公司的股票，減持了兩家。尤其是4月底上市的創業板公司，由於股價上市後迅速縮水，基金在兩個月時間裏建倉比例最高，基金持有的碧水源（300070）和數字證通比例已分別高達35.2%和24.8%.此外，從目前己公佈的中報來看，社保基金對中小板和創業板個股進行了增倉，"社保基金投資風向正在生變。"深圳一基金經理向記者表示，各種跡象表明，社保基金投資風格正在向中小型股票傾斜。

　　基金經理調研足跡曝光 強力買入"調研股"

　　根據上市公司披露的半年報信息，消費品成為基金經理調研的主線，而上市公司披露的基金持股情況更曝光了基金經理調研後的投資態度。隨著投市場愈加重視挖掘環保、替代進口等因素，一些長達兩年缺乏基金公司關注的個股在二季度突然有所變化，並吸引基金公司前往調研。

　　點評：從二季度的情況來看，機構大規模介入中小盤股以及新興産業。但從市場表現來看，這些板塊在二季度也出現了一定幅度的下跌，並且在本輪反彈中漲幅不大。未來一段時間內，機構是漸漸退出這些板塊，還是策劃一次自救行情，未來值得關注。