對反彈保持謹慎 關注農業板塊

　　【行情回顧】2700點成短期阻力

　　中投證券古振華:上周市場成交活躍，交戰激烈，波動較大，週二、三、四連續三天發生尾市變盤的走勢，週五在盤中一度跌破2600點之後迅速回升。技術上看，指數在2600點獲得支撐，而在2700點附近形成短期阻力。

　　【背景分析】反彈後存在調整壓力

　　古振華:市場7月份以來的反彈主要或歸功於資金面寬鬆，6月份開始央行投放大量資金，銀行新增信貸規模回升，新增股票賬戶數量和基金開戶數回暖，産業資本、社保、保險增持，以及農行發行後保持了較小的IPO及增發規模，這使得市場資金供給增加而需求量下降，市場維持了一段較長的資金凈供給時間。本週，光大銀行發行和經濟數據的公佈，資金面短期吃緊或會引發市場動蕩，而目前我國處於戰略性結構調整中，以傳統行業佔主導的權重指標股將難以獲得主力資金重點追捧並出現趨勢性上漲行情，建議對後市保持謹慎態度。

　　廣州證券袁季:經濟在調結構，市場在調預期。今年以來，市場預期的調整頻率很快，幅度也很大。盤面較為直觀地反映出，上證指數上行至2500點之後，交投的活躍度顯著提升，個股的漲升力度也很大。從周K線看，形成了“紅三兵”的組合，量升價漲。預計相對漂亮的盤面形勢和步步逼空的強勢格局會進一步激發大眾投資者的做多熱情。

　　萬聯證券宋豹:我們認為8月份乃至更長一段時間，政策將會對證券市場保持中性。不過，需要警惕通脹和房價，這兩者若失控則可能引發嚴厲調控。政策放鬆的預期在市場前期過度下跌、資金面好轉、低估值的基礎上，引發了7月份的市場反彈行情。7月的反彈已經在一定程度上修復了前期的過度下跌，隨著資金面開始逐漸收緊，反彈的基礎在弱化；隨著7月份經濟數據陸續出臺，市場的推動力由政策預期放鬆為主轉向對後期經濟走勢的判斷，這種判斷的關鍵在於經濟下滑是否超預期。不論經濟下滑是否超預期，但只要是下滑，實質上對股市均是不利的，股市最終要遵循經濟面的走勢。我們預計市場有望出現衝高回落的走勢，前半月市場表現較好，之後隨著經濟數據的公佈，投資者可能重新關注經濟的放緩，在獲利盤的拋售下，本週後段或者下周可能出現調整的走勢。

　　【操作策略】短期熱點在農業板塊

　　袁季:我們認為，目前所展開的仍屬於階段性反彈行情，由於上升節奏較快、整固環節偏短，底部的夯實還不算牢靠。而且，盤面所反映出來的強勢更多體現為情緒的變化和預期的變化，在這種情況下，籌碼很容易鬆動。對日線和周線進行分析，顯示2700-2800點區間為關鍵的多空分水嶺，也構成了短期壓力，波動加劇的可能會加大。在靠近分水嶺的位置，建議保持審慎態度，將倉位調控至進可攻、退可守的水平，經過這個重要區域的過渡表現後，後市走向才會更為明朗。

　　古振華:對後市保持謹慎，可繼續關注農業板塊。今年以來，全球氣候變化異常，不少地區出現乾旱及洪澇災害，對部分農作物生産帶來了明顯的衝擊，最近，國際小麥價格繼續大漲，玉米、大豆也出現不同程度的上漲，在漲價及通脹預期下，農業板塊可能會獲得資金的持續青睞。

　　宋豹:上周市場在2600點上方出現反復震蕩，從周K線的角度看，3連陽後出現高位放量滯漲的跡象，後市迎來周線級別的調整概率加大。從成交量的角度看，上周陰線成交量大而陽線成交量小，並且週三雖為陽線但只是尾盤拉升，因此周線收陽卻難掩部分資金在上周悄然流出的跡象。在經歷1個月的上漲，行情已現疲態，預計本週再順勢衝高後，有較大調整概率，需注意個中風險。