下周將掀起第二階段反彈高潮

　　近三周央行在公開市場持續回籠的動作已經受到市場的普遍關注，與此同時，央行于本週剛剛發佈了《2010年第二季度中國貨幣政策執行報告》。報告中指出，2010年上半年，在各項措施綜合作用下，中國貨幣信貸增長從2009年的高位逐步向常態回歸，銀行體系流動性總體充裕，人民幣匯率彈性增強，金融運行平穩。 這個回歸常態，讓很多投資者産生了聯想，這意味著收緊，還是意味著維持現狀，玉名認為這個回歸常態其實並不是回到08年、09年的意思，而是回到一種平衡態、平穩態之中。這個或許匯改之後的走勢上對此解釋更為明顯，匯改至今已經近7周了，沒有了之前外界熱議的本幣升值壓力之後，匯率走勢上彈性空間更大，反而更加平穩了。實際上管理層目前想要在資金流動性上達到目的就是如此，不氾濫，不緊張，而算是一種動態平衡。我個人依然堅持，2010年我國經濟基本面是平穩的，利多和利空因素都不多，平穩壓倒一切。

　　更令市場關心的還有新增信貸數量，按照按照年初安排，今年新增貸款總量將達到7.5萬億元左右，且將按照四個季度“3：3：2：2”的節奏投放，這意味著三、四季度月均投放規模在5000億元左右。而目前公開數據公佈的情況來看，7月五大行的新增貸款約為2717億元，較同期回落較多，那麼會導致整個7月新增貸款數量低於之前市場普遍預期的7000億元水平，甚至有可能跌破5000億元的均值，這樣的預期更引發了市場對資金面的一種的猜測。本週是8月第一週，因此全球各主要經濟體都進入到了議息週期，從最後結果來看，出言謹慎，動作小心翼翼，均保持了一種觀望的態度，但這裡面有為了保存政策餘地的，也有類似歐美等因為經濟形勢不得不實行寬鬆貨幣政策的。而結合我國情況來看，玉名認為在未來3個月內並不會出現加息的情況，只有到了第四季度，出於對下一年度政策導向等因素，才有可能會有相關動作。因此投資者對這一方面應該持平穩態度。

　　周線顯示，本週股指呈現了上下兩難的星線形態，顯然是一波快速逼空的第一階段反彈之後，股指已經出現了疲態，這説明股指已經進入到了反彈第二階段，即從指數上行過渡到個股上行。因此第一階段反彈的板塊此時就成為了下跌板塊，比如説玉名一直提示大家的金融、地産、有色、煤炭等權重股板塊紛紛成為主要調整的力量，這就是因為其完成了指數上行任務後，資金開始逐步撤離調倉，中小盤個股和補漲，繼續擴大利潤所致。在股指轉弱的同時，本週出現了多次尾盤偷襲的情況，這主要是因為主力資金在股指期貨方面的操作習慣，配合股指當下處境産生的共振效應，不過從總的多空持倉比，以及主力合約情況分析，這樣的情況並不足以改變行情方向，這是相關特徵需要投資者注意，不要進行追高操作，否則很容易在尾盤落入被動之中。

　　玉名認為第二階段反彈的高潮將在下周如期登陸，因為時間週期角度，多頭安全期是在8月第三周週末結束，屆時會有方向選擇，雖然下周會有經濟數據公佈，看似有些複雜因素，實際上此時恰恰是反彈掀起高潮的好時間，投資者應該仔細把握。此時的重點，還是補漲概念股，板塊方面諸如農業、食品、旅遊、環保和鋼鐵等，尤其是中小板個股需要投資者去把握。策略方面，在多頭安全期中，投資者應該是堅持做多的策略，2590點短期支撐和2530點區間是非常強大的支撐平臺，提供明顯的向上動力，這裡不破，做多不停。另外既然第二階段行情是補漲，那麼就不需追高，只要利用股指調整機會伏擊買入，那麼就可輕鬆獲得利潤，此時靠就是投資者的思路和操作節奏，還有耐心，玉名週六日財經專題將如期送上未來3～5年的翻十倍板塊之區域經濟，歡迎大家來閱讀。