週期性行業成&&大哥 修復行情走多遠

　　廣州證券“嶺南創富”分析師陳炫兆：

　　週期性股票修復性反彈

　　最近A股出現較大幅度的反彈，尤其是強週期性的股票反彈更為明顯。上半年由於地産行業遭遇政策調控，宏觀經濟有放緩的可能，強週期性行業股票跌幅明顯，不少個股跌幅在50%附近。而7月開始，過快上漲的房價得到有效遏制，地産行業再出更嚴厲的調控政策可能性降低，歐美債務危機有效緩解，全球經濟二次探底可能性較小。由於政策環境出現緩和，A股在3100點急跌至2300點後出現了一波修復性的反彈，尤其是前期跌幅較大的強週期性股票反彈力度更大，不少上半年股價腰斬的股票反彈幅度在40%-50%以上。後市隨著成交量的放大有望延續反彈走勢，投資者可以繼續關注上半年跌幅較大而反彈幅度落後的週期性行業，如有色、鋼鐵等。

　　南方基金楊德龍：

　　狠抓中大盤藍籌

　　下半年市場投資機會主要集中在中大盤藍籌股。下半年市場的資金面不會有很明顯的改善，超大盤股票的投資主要受制于市場的流動性；小盤成長股目前的估值水平平均在30倍以上，我認為，合理的估值水平應該在26倍左右，仍有調整的風險。經過前期的充分調整，中大盤藍籌股的估值已經處於歷史低位，下跌空間非常有限，目前風險收益比比較好。因此中大盤藍籌股在市場反轉時可能會有更好的收益。隨著投資者過度悲觀預期的修正，估值修復推動了市場的反彈。由於政策信號並沒有明確釋放，這輪快速的估值修復的反彈在短期內可能會面臨調整壓力。中期來看，政策的明朗，以及保障房建設的逐步推進，將會為市場帶來繼續上升的動力。目前應重點配置跌入價值區間下限的中大盤藍籌股。

　　博時基金鄧曉峰：

　　目前正逢價值投資時機

　　近期市場反彈最根本的原因是很多行業和公司估值水平過低。是否投資這些股票，最關鍵還是要看公司基本面。今年二季度，很多投資者對經濟和市場走勢的預期過於悲觀，導致部分行業股票持續下跌，估值水平過低。最近這些估值水平過低、本身素質不錯的個股上漲，實質是對低估值的修復。

　　從市場未來走勢看，市場短期偏弱的局面會持續，創業板及中小盤公司將面臨調整的壓力，風險尚未完全釋放。而估值偏低、中期業績優良的藍籌公司向下的空間有限。雖然6月份經濟發展的減速增加了市場的擔憂，但市場對經濟的預期過於悲觀，低估了未來幾個季度企業盈利的穩定性和增長潛力，市場的轉機將逐漸來臨，現在是進行價值投資的較好時機。