強勢逼空滬指再漲 行情深水區猶需謹慎

　　在站穩2600點整數關口後，昨日滬指再漲0.55%。

　　借助前一交易日大漲勢頭，昨日兩市慣性高開，早盤滬指走出V型走勢，此後震蕩回落。午後股指二次探底後，再度震蕩回升，最終收出小陽線。

　　截至收盤，上證綜值收報2648.12點，漲14.45點，漲幅0.55%；深證成指收報10838.9點，上漲13.74點，漲幅為0.13%。兩市成交量再創近期新高，高達2372億元。

　　兩市板塊方面漲多跌少。關中天水、航天軍工、交通工具、陜甘寧等板塊漲幅居前，漲幅首位的關中天水板塊大漲2.89%。釀酒食品、橫琴新區、醫藥等板塊則跌幅居前。

　　回顧昨日市場，在上攻2650點重要技術關口面前，市場出現了多次震蕩走勢，權重股衝高回落，部分股票開始回調，顯示出部分資金對後期走勢存在保留看法，市場分歧態度在盤面上顯露無遺。

　　分析人士表示，如果政策面沒有出現大的調整，在目前的樂觀情緒推動下，股指仍有一定的上漲空間。但目前滬指上漲幅度已超過13%，逼近2700點重要技術關口和密集成交區一線，預計在此點位上下各方會有一場激烈的對攻戰。考慮到部分板塊近期漲幅過大，具有調整壓力，投資者可重點關注相關補漲機會股。

　　中金公司指出，本輪反彈是在政策放鬆預期主導下的估值修復。在滬指大漲近15%的情況下，反彈持續性將面臨考驗。從歷史經驗來看，單純只是政策預期變化帶來的反彈一般持續性不是太強，最終市場趨勢將依然服從基本面的趨勢。同時七月中旬至八月初短暫的數據真空期也將結束，市場的反彈將面臨七月份數據和中報業績高峰期的檢驗，其持續性面臨不確定性。

　　長江證券（000783）分析師鄧二勇表示，7 月市場的上漲是對過去增長的一種估值修正，當股指越往上行的時候，中報業績增長所帶來的估值修復行情的邊際上升空間將愈發有限。因此，八月份的市場在經歷了七月的上漲之後，預期將逐步轉向於3 季度衰退的反映。從支持趨勢性行情的三大要素，即政策、流動性與實體經濟，並無具備反轉條件，當前行情仍只是一種估值意義上的修復。

　　在板塊投資選擇上，中金公司建議，對自7 月2 日以來在反彈中領先的強週期板塊逢高獲利了結，包括有色、煤炭、化工等盈利相對穩定且估值相對合理的板塊持續性可能更好。同時，也可以關注食品飲料、醫療保健、汽車、家電以及以銀行股為代表的藍籌板塊。