盤後分析：合理盤整 別怕逼空也別擔心調整

　　從K線走勢上就可以非常直觀地看出來，筆者曾經説過目前的“快漲→慢漲→快漲”節奏非常類似于去年11月2日後的情景，但去年11月16日股指在跳空雷霆一擊後漲幅再度明顯收斂，次交易日11月17日大盤基本在3275-3295這20點區域來回震蕩，尾盤僅僅上漲0.24%，並且還以假陰線報收。如果把昨天也當做是慢漲向快漲的節拍轉換的話，今天的走勢顯然要比11月17日更加“強勁”，早盤滬指一度衝高20余點，即使分時圖上明顯出現兩次“造頂”跡象（一次是開頭9:30-10:11的頭肩頂，一次是10:11-13:26的頭肩頂）也沒有出現很深的調整，自筆者截稿時仍頑強收紅。假設今天股指再強勁一些，就真的可以挑戰2009年2月時超級反彈的情景了。

　　由於太過強勁，因此這樣的漲勢總是讓人感覺到“不可思議”，2009年2月時股指處在確實很低的位置，大部分個股也的確是跌無可跌，那時候在刺激政策逐步實施（尤其是新增信貸暴增）下走出強力的反彈行情看起來應該在預料之中。可現在股指的位置比那時候高出不少，雖然平均股價不算很高但也不算是“地板價”，更重要的是政策正處在緊縮之手逐步握緊，刺激政策逐步“考慮”退出的狀態，在這種情況下股指怎麼能夠連漲呢？這往往就是證券市場的“不可預料性”，也是其殘酷性。別忘了之前股指下跌是多麼堅決的“一去不回頭”，如果這樣的下跌對比目前還算正常的經濟基本面算是“過分”的話，現在再出現過分的上漲又有什麼不可以呢？遙想2009年2月時，筆者提出“中國牛”概念，當時金融海嘯的危機一直在我們耳邊縈繞迴響，又有多少人會預料到股指能夠走出如此淩厲的反攻行情？只是當“未來”變成了“歷史”，人們就會覺得那樣的事情會發生也是“理所應當”的罷了。不僅認為理所應當，還會拿其來做對比和佐證，其實真的把時鐘撥回，彼時的“迷茫”恐怕不會比現在差多少。

　　説起迷茫，今天的大事也的確會讓人感到方向上的不知所措，拋掉其實為假的“月末交割日”不談（更何況多方目前根本不懼怕此類消息），就來看兩隻大銀行對市場會造成什麼影響：第一是農業銀行(601288)計入指數，第二是工商銀行再融資方案獲通過。農行(601288)在上市前要麼被妖魔化成哥斯拉，要麼被神靈化成安拉，其實筆者説過，她就是個潘多拉，好就好在，農行的上市正好趕上了股指短線跌不下去隨後産生的上升浪，各路資金紛紛涌入，不僅讓中金的“綠鞋”松了口氣終落地，甚至還帶動著整個銀行或者説金融板塊出現回升行情。從這個角度説，它的確有點像“中國國航”，而肯定不是“中國石油”，不過像誰不像誰不是嘴裏説出來的，而是實際走出來的。在今天農業銀行就將正式計入相關指數（包括綜合指數和成分指數），按照樂觀者的説法，它還會向上衝擊並且帶動大盤收出大陽，那麼果真會如此嗎？

　　至少事實並沒有那麼“一帆風順”，也許農行今後還有空間，但今天在量能繼續放大的同時，K線卻收出了衝高回落的走勢，甚至在許多時間農業銀行的漲跌幅為0.00%（與昨天的2.84元持平），也就是説，農業銀行對指數的“最終貢獻”微乎其微，無論是上漲還是下跌。但農行本身的走勢卻對大盤有明顯的影響，甚至可以説是上證綜指的縮影。因為從早盤的衝高，到午後的回落又受到支撐，農行的節奏和主板指數非常接近。這樣一來我們就弄清楚了，農行計入指數，既不是“定海神針”，也不是“定時炸彈”（都是“定”，這倆“定”可不一樣），它只是正常的反應了目前個股的共同狀況——仍有來自上升趨勢的衝高動力，但卻因為海拔愈來愈高而“露出疲態”，只不過它在目前更有話題性，更有代表性，更能夠騙取點擊率罷了。

　　再來看工商銀行，一直以來銀行股被人詬病無非就是兩點，一點是地産調控會引發大量壞賬出現，一點是再融資“獅子大開口”，對資金有抽離作用。其實兩點也是相通的，正因為擔憂調控會對資産質量造成影響，為確保資本充足率，銀行股才紛紛向市場“要錢”。那麼這條消息會對市場造成負面衝擊麼？顯然影響是很小的。第一，市場之前預期工行會融資800億以內的額度（這也是年初工行自己的預定），而現在只有450億，顯然心理影響十分有限，第二，如此融資方案中匯金和財政部將佔據“大頭”，實際由A股一般股東承擔的額度非常非常小，千萬不要忘記，為避免股權被攤薄，匯金公司已承諾以現金方式全額認購中行、建行配股股權。那工行自然也不會缺席。據統計，工中建三大行配股總額高達1800億，但實際上由普通股民承擔的是多少呢？64億，不到4%。也正因此，工行今天的表現非常“正常”，波動幅度僅僅5分錢。這就代表市場目前真正的敵人並不來自消息面（因為調控已經進入真空期，其他除非意外，沒有真正能夠威脅到市場本身預期的），而來自於自己，因為“漲升”就是“風險”的來源。