傳華夏基金王亞偉將離職 引咎辭職還是體制宿命?

　　“基金公司股權變來變去，就是高管拿不到一股。”上海一家基金公司高層抱怨説。“一朝天子一朝臣，是誰都明白的道理，雖然股權變動不是一家公司高管變動的全部原因，卻常常是矛盾的催化劑。”

　　近幾年，基金業超常規發展，公司治理問題也日漸浮出水面，股東爭議、內耗，股權變動，漸漸惹人注目。而在中國的制度框架下，更顯得怪異。

　　基金公司股權變動，自然是華夏最是惹人。利益博弈和監管層的嚴苛的確可能最終將華夏基金股權的拆分引向了“四分五裂”的局面——中信證券保留49%的持股上限，而目前傳出有5個買家，其中包括美國專業投資管理機構普信集團和蘇寧電器。

　　此前華夏基金屢次變動股權，但其管理層均未發生大的變化，這被業內奉為某種理想。“但其實華夏的平靜原本底下都是暗流涌動，因為根本上沒有制度作保障，還是一個利益博弈的結果罷了，不信你看這一回，華夏的平靜就很可能被打破。”

　　華夏基金近日對內公佈，王亞偉不再擔任華夏基金投資決策委員會主席，改由總經理范勇宏兼任。王亞偉擔任的公司副總經理、華夏大盤精選基金和華夏策略混合基金的基金經理職務不變。在華夏基金股權轉讓的微妙時刻，作為華夏基金標誌性人物的王亞偉突然辭去投委會主席一職，到底唱的是怎樣一齣戲？

　　

明星經理曾經輝煌的六年

　　作為基金經理，王亞偉無疑非常稱職。2004年8月成立的華夏大盤，累計收益率超過800%，跑贏上證綜指700%，以2007年股基冠軍、2008年股基亞軍、2009年股基冠軍的成績，幾乎成為中國基金界的神話。自從2007年以來，王亞偉更是成為媒體和投資者追逐的目標，其投資行為都佔據著財經版面的顯著位置。

　　在普通投資者眼裏，王亞偉就是華夏基金的代名詞。百度搜索“華夏基金”，有315萬個網頁；搜索“王亞偉”，有546萬個網頁。這就是國內最大基金公司華夏基金和“最牛基金經理”王亞偉的微妙關係。

　　投資決策委員會負責資産配置和重大投資決策等；投資總監全面負責公司的投資、研究、交易工作，向投資決策委員會報告；基金經理負責基金的日常投資運作投資。這是國內公募基金的通行做法。

　　華夏基金內部人士稱，投委會主席的職務是榮譽職位，更多的可能是公司的形象大使。這是一次公司內部的正常人事調整，公司實行的是投資決策委員會領導下的投資總監負責制，投委會主席的主要職能是負責行政的召集工作，真正起決定性作用的是投委會的整體決策。

　　熟悉王亞偉操作風格的投資者不難發現，華夏大盤操作風格偏激進，以擅于挖掘“冷、偏、怪”著稱，重點挖掘的均是一些題材、重組、業績預期超高的個股與同華夏基金旗下其他基金經理的風格大相徑庭。

　　

2010年王亞偉的“滑鐵盧”

　　作為基金經理，王亞偉在2010年上半年的表現“毀譽參半”，其中華夏大盤期間凈值縮水-9.62%，在混合型基金中排名14；華夏策略混合凈值為1.778，期間縮水-6.52%，在偏股型基金中位列第十。

　　但是王亞偉作為投委會主席，華夏基金整體排名在行業內卻有所下滑，光芒被同在北京的嘉實基金和華商基金奪去，嘉實主題更是成為業內唯一正收益的股票基金。

　　回顧上半年的投資，雖然中恒集團(600252)和廣匯股份(600256)這樣的大牛股中依然有王亞偉的身影，但是過早佈局銀行股和盲目打新卻讓王亞偉和華夏基金“老馬失蹄”。

　　一季報顯示，王亞偉持有1.28億股工商銀行(601398)，佔其基金凈值的9.41%，而工商銀行股價今年來持續下跌。此外，建設銀行(601939)、交通銀行(601328)也吞噬了華夏大盤不少利潤。

　　公開資料顯示，華夏大盤精選今年以來參與了約17隻新股的認購，但華泰證券(601688)、海普瑞(002399)等多只新股的“破發”讓其凈值雪上加霜。

　　“史上最貴醫藥股”海普瑞以148元高價發行之時，媒體報道王亞偉曾公開表示“之前很少見到這樣好的醫藥企業”，華夏旗下8隻基金包括王操盤的華夏大盤、華夏精選基金斥重金參與申購，而海普瑞的股價一直在陰跌，即將跌破100元大關。

　　讓王亞偉“失意”的還有中恒集團。此前，華夏大盤、華夏優勢和華夏策略以31.85元的高價分別認購212萬股、260萬股和11萬股；參與了中恒集團的增發，而隨著醫藥股的集體暴跌，中恒集團股價也是狂瀉不止。

　　

是避嫌還是另有隱情？

　　讓投資者猜測的還有“避嫌説”。去年底由公司投資總監劉文動主管的華夏盛世精選基金髮行之時創下了首募180億元的盛況。然而截至上週五，華夏盛世今年來凈值下跌已經超過了20%，業績不盡如人意。有基民在網上質疑，“王亞偉是否利用投資決策委員會主席之便，通過其他基金為自己利益輸送抬轎子？”而此時王辭去投委會主席一職，也有“避嫌”之意。

　　由於王亞偉鋒芒太盛，一舉一動都被市場所追逐甚至質疑，也有説法是卸任投委會主席是為了“減壓”。只是，已經連續多年任職華夏基金投委會主席的王亞偉，為何在2010年年中之時，辭去這一職務呢？

　　上海一家銀行係基金人士稱，圈內已經傳開，王亞偉亦將離職華夏基金。而上海一傢俬募老總稱，“王亞偉走是遲早的事情吧，他卸任投決會主席就是很鮮明的信號了，他去不了什麼私募，沒有誰能養得動他，但是他有名氣，他可以自己幹啊。”

　　這位私募老總更透露，北京一家大型基金老總級別的人物也很可能在不久後辭職。而經理財週報與圈內溝通結果看，此人正是華夏基金總經理范勇宏。此外，理財週報還從業內獲悉，已經進入合資時代的國泰基金，其投資總監歸江也于日前離職，打算自立一番事業。而據知情人士透露，法國巴黎銀行很可能退出泰達荷銀和申萬巴黎，其稱，以申萬巴黎為例，中外合資導致的公司內部治理頗為混亂。

　　

基金公司離職騷動：6個月20位高管移位

　　財匯統計數據顯示，截至目前，各大基金公司累計發佈的關於高管變動的相關公告達60余條，而其中所涉及到的公司十余家，共計變動20余起。

　　“如果説去年大家所看到的都是基金經理的頻繁變更，如今這種變更已經開始逐步蔓延到基金公司的高管層面。”滬上某第三方基金研究機構人士表示，“這無疑凸顯了各大基金管理公司之間股東力量的博弈已經升級以及不同文化之間的衝突在加劇。”

　　

“奔私”成主要去向

　　近期，滬上又出現多種傳言涉及到幾家基金公司高管即將出現變動，儘管各大公司都表示了否定，但業內人士也紛紛認為，這些傳言成真的概率極大。

　　而今年基金高管變動起始於1月21日。當天，浦銀安盛張建宏辭去公司副總經理兼首席投資官職務，這也揭開2010年基金高管變動的大幕。此後，上投摩根、中歐、金元比聯、景順長城、融通、博時、金鷹、國海富蘭克林、工銀瑞信等公司也相繼發佈公告宣佈高管變更事項，這其中不乏博時基金原副總經理李全和上投摩根原總經理王鴻嬪這樣的“老兵”。

　　值得注意的是，儘管今年以來高管變動變得更為頻繁，但是這些變動的去向似乎依舊。或投奔私募，或投奔新設立的基金公司。5月26日，工銀瑞信基金公司發佈公告稱，經工銀瑞信基金公司董事會審議，同意戴勇毅辭職。而中歐基金原副總經理陳鵬、景順長城原副總經理宋宜農辭職後，兩人均被傳“投奔”兩家正在籌備的新基金公司。

　　

管理體制使然？

　　相比公募基金經理的變動更多的是由於管理産品業績的壓力，以及公募基金的諸多管理體制使然，公募高管的變動可能更多的是因為股東力量之間的博弈或者文化上的衝突。

　　“公募基金高管變動較多的都是合資基金管理公司，這其實就是股東力量博弈的一種結果。”對於高管變動潮的愈演愈烈，某已經離開公募界基金人士告訴記者。實際上，股東之間的力量博弈在不少公司內部都顯然已經成為最危險的要素之一。

　　不少業內人士向記者表示，合資公司中外股東之間的理念不同、境外投研高管“水土不服”，或者是外資方自身的股權變更等都有可能導致公司高層的變更。而如何在合作過程中真正地做到各方力量的平衡，讓所有股東方都能滿意地賺錢，這無疑是合資基金公司所要面臨的一個難題，也是不得不解決的一個難題。

　　而記者仔細查閱各大基金公司公佈高管變動之原因時，幾乎都採用“個人原因”這種“放之四海而皆無礙”的官方解釋。但是縱觀發生變動公司之境遇，除去上述股東力量博弈的原因之外，高管與公司文化之間的衝突也是主要原因之一。好買基金相關人士就對記者表示，中國的基金業發展到現在已經進入了一個新的階段，“馬太效應”越來越明顯，中小型公司在未來的人事變動可能會更為頻繁。該人士稱，中小型公司要想在基金業立足，不得不作出一些反思甚至改革，這無疑會帶來一種全新的文化，而這種文化衝突也將必然加劇人才的流動。

　　華夏基金簡介

　　華夏基金成立於1998年4月，是經中國證監會批准成立的首批全國性基金管理公司之一。公司總部設在北京，在全國設有北京、上海、深圳三個分公司及多個投資理財中心。公司兼具全國首批社保基金投資管理人資格及全國首批企業年金基金投資管理人資格，是國內唯一獲得亞洲債券基金管理資格、管理央行外匯儲備資産的投資管理機構。

　　秉承“為信任奉獻回報”的企業宗旨，近九年來華夏基金規範運作，穩健經營，保持了在基金行業的領先地位。截至2006年10月，華夏基金管理資産規模超過500億元，是國內最大的基金公司之一，管理著4隻封閉式基金、10隻開放式基金、1隻亞洲債券基金和多個全國社保基金委託投資組合，是國內管理基金數目最多的基金公司之一。

　　公司理念：“為信任奉獻回報”是華夏基金不變的宗旨，“誠信、尊重、創新、共享”是公司的經營理念。