市場靜待農行領軍衝破阻力

　　昨日銀行股走好 護航農行上市

　　受美歐股市上漲以及企業年金投資股票比例有望提高等消息的影響，週三滬深兩市雙雙跳空高開，之後熱點板塊輪番活躍，市場交易熱情有所提高，但是在30日均線及2500點附近再度承壓，股指遇阻回落。股指最終成功站上5日均線，兩市大盤分別以2470.44點和9803.72點報收，分別上漲了0.82%和1.96%，同時兩市成交量較前日略有放大。

　　從週三的市場熱點來看，區域概念板塊表現較為強勁，其中上海本地、天津濱海新區板塊成為市場的領漲品種；同時，農林牧漁板塊也表現尚可；但前期跌幅較大的保險板塊在週三繼續處於跌幅前列。

　　我們認為即將出臺的6月宏觀數據較為關鍵，如果宏觀經濟未來將呈現惡化趨勢，即使政策面真的轉暖，市場也僅具備結構性反彈機會而難以産生趨勢性反轉行情，除非能夠出臺扭轉市場對於宏觀經濟預期的強力政策。

　　（東吳證券 周愷鍇）

　　突破2500點要放量

　　今日的重頭戲是農行，從目前管理層的一系列準備，以及匯金公司有資金來穩定農行股價的動作看，我覺得農行上市高開的概率偏大，週三盤面上銀行股的護航或許就是先兆；從週三漲幅榜看，漲停的個股達到20多家，主要集中在上海板塊、環保概念股、重組概念股、中報業績預增股等等，市場有部分熱點，緩解了午後股指調整的壓力，不過其中要區別對待，不少個股可能只是一日遊的走勢。

　　從K線走勢看，股指繼續沿著5日均線穩步推進，但上行成交量又難以繼續的放大，遇到2500點關口以及上方的成交密集區，又沒有信心去突破，而股指下跌明顯有資金再護盤，為了農行的順利上市，需要烘托出一種上升的氣氛，穩定市場的信心。但是這種格局最終要被打破的，2500點已經衝擊兩次失敗了，週三出現一根帶上影線的陽K線，從該K線看衝擊2500點上方的希望猶在，只是市場在靜待農行上市後的表現情況，表現好則有望一舉突破2500點關口，同時市場會有明顯的放量過程。

　　綜合來看，目前市場重點在農行，農行走勢的強弱一方面要看匯金的維穩力度，至少會有兩三個交易日保住農行不破發；另一方面看市場是否有資金推動農行股價的上行：有，則這段反彈行情會延續，放量突破2500點~2650點這個成交密集區的概率大大增加。

　　（寧波海順 李攀峰）

　　資金擠出效應明顯

　　今日是一個較為敏感的時刻。一方面，農業銀行將正式掛牌交易，市場對其價格分歧較為嚴重，但考慮到其發行過程中的綠鞋配售機制，承銷商將被允許在發行價及其以下進行回購，因此農行短期內破發的概率極低，但其對市場資金的擠出效應將較為明顯，在其鉅額成交的背後，分配到其餘股票上的資金將明顯減少，市場交投或將更加低迷；另一方面，今日也是6月份及上半年宏觀經濟數據集中公佈的時點，從率先公佈的進出口數據來看明顯好于市場預期，甚至是創出了單月的歷史新高。而金融運行數據方面，上半年信貸增速和M1、M2等明顯回落，全年指標都將在管理層可控範圍之內。因此，下半年貨幣及信貸方面的調控壓力在減輕，不過反過來，出口和金融數據的偏好也意味著房地産調控政策或將持續。總體來看，目前市場悲觀情緒明顯緩和，但尚未有明顯向好的政策及市場動向，這決定了指數仍將以振蕩築底為主。

　　30日均線成為股指反彈過程中的持續壓力，但該均線以每天6~7個點的速度下移，今天開始將下行到2500點以下，若股指能夠繼續維持橫盤振蕩，則後期30日均線有望被成功收復。

　　股指持續振蕩蓄勢，建議以適當倉位進行波段操作。