農行網上網下發行結束 綠鞋機制力保發行價

　　昨日是農行網上資金申購日和網下申購繳款截止日，而農行也會在今日確定最終發行價格、超額配售及回撥安排。據消息人士所稱，農行發行價今日將毫無懸念被確定為2.68元/股，"綠鞋"機制力保發行價。

　　從接近農行IPO內部人士處獲悉，農行IPO網下申購的"放大倍數"接近兩倍，申購價格因此將毫無疑問被確定在價格區間的上限。農行初步詢價的區間為2.52元/股-2.68元/股，因此農行此次IPO的發行價格將很可能被確定為2.68元/股。與機構投資者網下申購的熱情相呼應，昨日散戶的申購熱情也在最後時刻被點燃。

　　在A股、H股都獲得比較理想的認購倍數後，農行是否會破發也成為投資者關注的焦點。不過許多業內人士認為，農行公佈的發行價區間低於市場預期，並且有"綠鞋"機制做保證，因此破發的可能性不大。

　　"綠鞋"機制也稱"超額配售選擇權"，即農行的聯席主承銷商可按照本次發行價格向投資者超額配售不超過初始發行規模15%的股票。這部分股票將通過向部分參與認購的戰略投資者延期交付的方式獲得，並全部向網上投資者配售。

　　若主承銷商按照15%的上限向網上投資者進行超額配售，農行A股網上發行部分將最多增加33.35億股，發行總規模也將增加至255.71億股。而主承銷商可以在農行上市之日起30個自然日內，使用超額配售股票所獲得的資金，以不超過農行發行價的價格從二級市場買入農行股票，以穩定後市，但是累計買入股數不得超過超額配售股數。

　　這意味著農行若宣佈啟動"綠鞋"機制，那麼上市後一旦跌破發行價，主承銷商就可以買入農行股票進行托市。按照超額配售上限15%、發行價最終定位每股2.68元計算，主承銷商最多可以獲得89.38億元資金，用於在農行上市後一個月內穩定股價。

　　從參與農行IPO的內部人士方面獲悉，此次農行發行最終啟動"綠鞋"機制幾乎已經確定，這樣就能保證農行能夠在A股市場上“軟著陸”。