等待農行IPO結果 等待上半年經濟數據

　　1、受中行600億元的A+H配股和美股繼續下跌的拖累，週一滬深股指低開震蕩，不過沒有再創調整新低，而是在上週五低點之上企穩，午後在股指期貨快速拉升的帶動下，出現一小波反彈，勉強衝至前收盤附近；成交再度萎縮，滬市成交447.5億元，深市成交414億元，分別創出近18個月和近10個月的地量，抑制短線反彈的空間，呈典型的弱勢格局。消息面來看，儘管有550家公司中期業績預增、扭虧或續盈，佔已公佈中報預告公司的77%，但是，利空消息依然比較多，包括本週9隻新股密集發行，其中包括全球最大IPO的農行；國土部醞釀再提拿地門檻，保證金比例或增至三成，對地産商資金鏈是一個不小的考驗；今年下半年A股市場將迎來市值總計超過3萬億的限售股解禁潮；前諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼近日炮轟全球經濟，指現已處於第三次大蕭條的前期等，中短期走勢都很難樂觀。

　　2、從技術面來看，滬深股指雖然以小陽線報收，但實際上分別下跌0.8%和0.62%，日K線形成了孕育陽線。通常來講，這是多頭上攻無力的K線組合，後市下跌的機會增大。兩市極度低迷的成交量，顯示市場觀望氣氛頗濃厚。股諺有雲，地量之後見地價，週一的成交量已經萎縮至頂部最高成交量的20%(2009年7月29日滬市成交3028億元，3028*0.2=605.6億元)以內，但是下跌過程中，地量復地量，並不是判斷行情見底的唯一標準。考慮到資金面巨大的壓力所在，短線仍須謹慎。近期我們分析過，週二是一個重要的時間拐點。

　　3、從盤面看：個股、板塊依然處於低位盤整之中，只有旅遊酒店、鐵路基建、鋼鐵、機械等少數板塊飄紅。在做好“十二五”規劃編制工作推動旅遊業又好又快發展的消息推動下，旅遊酒店板塊漲幅第一，但僅僅上漲1.24%，漲幅偏小連續上行的動力不足。稀土永磁、稀缺資源、有色金屬三個板塊連續九根陰線，開始出現止跌跡象，明顯縮量同時板塊指數未創新低，持有的投資者在這個位置不要急於繼續殺跌。從個股表現看，飛樂股份（600654）、三安光電（600703）、華潤錦華（000810）代表的中報預增是盤中熱點；以西水股份（600291）、樂凱膠片（600135）、四環生物（000518）、深南電代表的低價題材股是遊資出擊的主要目標；雙錢股份（600623）、黔輪胎A（000589）、青島雙星（000599）等輪胎股逆勢大漲，短期可適當關注。

　　4、操作策略：上周開放式基金的平均倉位繼續小幅下降，較前周下降1.28個百分點，下降至72.96%；週二(6日)農行A股將啟動網上申購，預計網上申購凍結資金或將突破萬億元；從資金供給看，資金缺乏的“峰值時刻”已經來臨，本週之後，市場資金緊張的態勢將有所緩和。但目前真正困擾著中國乃至世界經濟的“二次探底”，我國經濟下半年增速放緩已成定局，股市行情正在恰當的體現著“宏觀經濟的基本情況”，對6月份CPI可能為負、農行IPO利空兌現就是利好等利好消息無任何積極表現。操作上，建議繼續輕倉觀望，等半年數據公佈後根據新的經濟基礎，再制定適宜的操作計劃。

　　機構來源：山東神光