2010年首批地方債招標遇冷 中標利率高於預期

　　6月18日，總額438億元的2010年地方政府債券（一期、二期）作為2010年首批地方政府債券，由財政部代理公開招標並順利發行。招標結果顯示，兩期地方債的中標利率均大幅高於市場預期。記者同時獲悉，2000億元2010年地方政府債券將主要集中在第三季度發行。

　　據悉，2010年地方政府債券(一期)為固定利率附息債，期限3年，按年付息，發行面值總額為286億元，共有8個省、自治區、直轄市和計劃單列市的地方政府債券一併發行。其中江西、湖南、廣西、重慶、甘肅、青海、新疆、廈門額度分別為45億、63億、38億、34億、38億、23億、42億和3億元。採用單一價格招標方式，招標標的為利率。57家記賬式國債承銷團成員參與了投標，按照投標利率從低到高的順序，確定票面利率為2.77%，高出2.46%的預測均值31BP，認購倍數1.02倍。

　　2010年地方政府債券(二期)為固定利率附息債，期限5年，按年付息，發行面值總額為152億元，共有9個省、自治區、直轄市和計劃單列市的地方政府債券一併發行。其中江西、湖北、湖南、廣西、重慶、甘肅、青海、新疆、廈門額度分別為20億、26億、26億、17億、15億、17億、10億、18億和3億元。採用單一價格招標方式，招標標的為利率。57家記賬式國債承銷團成員參與了投標，按照投標利率從低到高的順序，確定票面利率為2.9%，較2.66%的預測均值高出24BP，認購倍數1.06倍。

　　業內人士稱，由於短期內市場資金面趨緊形勢難改，而地方債流動性較差，再加上近期債市呈現弱勢跡象，機構一級市場認購意願下降，導致18日地方債招標遇冷。

　　記者了解到，這兩期地方政府債券將於6月21日至24日的發行期內，在銀行間債券市場和證券交易所債券市場分銷，並於6月28日起在上述兩個市場上市交易。為方便投資者承銷和交易，2010年地方政府債券實行合併發行、合併託管上市交易。

　　對於昨日發行的今年首批地方債，分析人士稱，從首發打包規模來看，今年財政部似乎傾向於降低地方政府債的發行頻率，如果按照平均每次400億-500億的發行量計算，2000億的地方政府債只需4-5次招標就能發行完畢。目前地方政府還本付息的壓力很大，新增的融資需求也很多。需求上升的同時融資渠道卻被緊緊扼住，貸款艱難、地方政府融資平臺又備受關注。雖然地方政府負債飆升，但地方政府融資瓶頸意味著發地方債是最好的解決方案。

　　日前，國務院發佈了《國務院關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》，明確提出地方各級政府要對融資平臺公司債務進行一次全面清理，並按照分類管理、區別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目後續融資問題。