中小盤股結構性機會仍將延續

　　受國內經濟增速下滑、地産政策調控、市場鉅額融資壓力及外部歐洲債務危機持續蔓延等內外夾擊，A股今年來表現不盡如人意。不過在先知先覺的機構投資者看來，震蕩中也孕育著轉機。

　　國內首家外資相對控股的基金公司諾德基金分析道，雖然近來A股市場反復築底，但在調結構的背景下，也暗藏一些結構性機會，特別是中小板。不過，若想取得超額收益，關鍵在於基金公司的選股能力。

　　諾德基金投資總監、諾德中小盤基金擬任基金經理向朝勇認為，基金經理要有挖掘高成長個股的“選股眼力”。憑藉其對成長股獨到的眼力，向朝勇目前執掌的諾德主題靈活配置基金最近一週凈值增長率排名躍至160隻混合型基金中的第7名，最近一個月排名升至第42名，位居前三分之一(天相數據，截至6月11日)。考慮到未來中小盤股的分化日益明顯，向朝勇表示，即將發行結束的諾德中小盤將從“需求是否增長、盈利是否穩定、市值是否合適、治理結構是否完善”這四重指標來甄選成長“金股”。

　　近兩周來資金涌入中小盤股達到高潮，A股市場上演了深市十年來成交量首超滬市成交量的歷史性一幕，大小盤分化加劇。諾德基金認為，前期市場暴跌導致大盤權重股上漲乏力，而有著國家産業政策扶持背景的高成長性中小盤股正成為市場掘金的集中營。正是基於此戰略思考，諾德基金也開始掘金中小盤，並於5月24日發行了旗下首只以中小盤股為投資標的的股票型基金——諾德中小盤基金。該基金即將於6月23日結束募集。諾德基金表示，隨著未來中國經濟的著力點轉向依靠科技進步和産業結構調整，以及入場資本規模的不斷擴大，市場上中小盤股的高成長性將會更加顯現，屢創新高的結構性行情也會不斷出現。

　　針對後市投資機會，向朝勇表示，今年下半年A股市場或將繼續維持震蕩格局，近期將重點關注醫藥、煤炭、農業、白電、節能減排等新興産業等有真實業績支撐、成長性良好的中小盤股。為了加大對成長型上市公司的研究力度，向朝勇最近還&&組建了諾德中小盤研究小組，該小組致力於挖掘具有高成長性的個股，力爭為投資者帶來超額收益。具體到個股選擇上，諾德基金從自下而上精選個股的角度，提出了自己的四重標準來篩選優質成長性公司。

　　向朝勇介紹，這四重標準主要包括：需求增長，符合經濟發展的需求如制度變遷、消費升級、新興技術；穩健財務，盈利能力穩定，並能實現自我強化增長；市值合適，在一個適度市值範圍內體現出較高的成長性；治理結構，出色的治理結構和管理能力是保持穩定增長的必要條件。