十大機構預測週五大盤走勢

    廣州萬隆：陰包線形態背後是否暗藏主力陰謀

    核心提示：端午節假期間國內消息面以利空為主，銀監會發佈2009年報告警示銀行信貸7大風險，農行IPO今起招股這些消息對市場的打擊較大，而值得欣慰的是A股休市期間外圍股市接連走高，能一定程度上提振A股投資者信心，在此利好刺激之下，今日A股大幅高開近20點，然而好景不長，很快市場就下挫，隨後一路震蕩下行，最終滬指下跌9.69點，收于2560.25點。在弱勢當中今日盤面上相對走強的是銀行、地産，而小盤題材股出現普遍下跌，尤其以前期漲幅較大的醫藥跌幅最大。今日大盤高開低走的走勢形成一根中陰線，與前一交易日形成陰包線形態，那麼這種走勢暗示市場主力什麼樣的心理反應？後市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

    一、影響主力行為的信息與解讀

    1、 農行IPO今起招股，6月29日披露定價區間，7月6日網上申購，H股同步發行；

    2、 銀監會發佈《銀監會2009年報》警示銀行信貸七大風險；

    3、 國家能源局：5月份全國用電量增長20.8％ 增速放緩；

    4、 穆迪下調希臘信貸評級至垃圾級別，然歐美股市端午期間連續收高。

    信息解讀：節假期間唯一值得欣慰的是外圍市場全面走好，對A股投資者信心以極大刺激，從今日高開可見一斑。然而對於國內市場的其他方面消息更多的是利空為主，銀監會發佈2009年報告警示銀行信貸7大風險，農行IPO進入倒計時，這些消息又給市場以極大壓力。雖然能源局公佈5月份全國用電量增長20.8％，但是增速較此前明顯下降，作為經濟發展先行指標有預示增加增速放緩的跡象，這也是各大機構所擔憂的，而數據又進一步表明這種跡象，不排除這些看數據説話的機構們進一步謹慎。從今日的高開低走表現可見，目前市場信心依然處於較為低迷狀態。

    二、主力行為分析

    1、基金：主攻板塊：滬深300、電子、醫藥

    短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

    中長期行為：以期指套保、防禦為主。

    據德聖基金研究中心6月10日倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位下降較為顯著。可比主動型股票基金平均倉位為73.39％，相比前周下降2.2個百分點。

    從具體基金來看，上周基金操作基調傾向謹慎。在之前數周反彈中有所加倉的基金，大多未能延續加倉勢頭，轉而重新對倉位進行小幅調整。比如華夏、嘉實、南方、易方達等這些才此前低位加倉的基金其倉位在上周反彈過程中大多小幅下調，而嘉實係中的高倉位基金減倉尤為明顯。

    上周市場走勢並不是很弱，其中9日那天大盤還在銀行、地産的帶動下大幅反彈，而在這種情況下基金倉位明顯下降，同時在當日的龍虎榜中亦可見在遊資大幅買入的同時機構席位卻在大幅賣出，可見基金們目前的策略依然偏謹慎，一有反彈便借勢逃跑。基金們近期的這種謹慎心態或許與近期數據表明銀行信貸風險加大以及經濟增速放緩有一定關係，那麼這種情況下基金們可能繼續保持這種謹慎，直到有數據表明最壞的時刻已經過去。

    2、散戶：主攻板塊：新興産業、超跌股、重組股

    短期行為：佈局期指

    中長期行為：謹慎樂觀

    根據中登公司公佈的最新數據，目前個人投資者持倉市值佔兩市總流通市值的45.39％，是規模第二的投資群體。市值10萬以下A股帳戶數佔比為82.98％。也就是説市場參與者中散戶依然為主要參與者之一，因此散戶對市場的影響也是不容小覷。

    然而散戶更多的是受市場本身走勢影響較大，在5月21日大盤觸2481後大幅反彈，5月24日繼續上沖走高，在當中A股持倉賬戶數是明顯上升，而交易賬戶數更是上升明顯，這是散戶入場抄底的表現。市場交易活躍度(交易賬戶數/持倉賬戶數)由前周的22％上升到25％，可見在5月24日的當周散戶群體抄底行為大增，然而第二周指數下降，這些抄底者大部分小幅被套，根據一般散戶心理，在“立即兌現虧損”與“繼續持有博取可能的不虧”之間選擇他們多會選擇後者。在6月4日的當周持倉帳戶數繼續上升，而交易賬戶數確明顯下降，交易活躍度下降至21.8％，這個數據也進一步證明了以上對散戶行為的判斷。那麼目前這批搶反彈者這依然處於小幅被套中，如果後市上揚到2620~2650一帶，這批解套盤很有可能蜂擁而出，由此實際走勢到這一帶將壓力非常大，而主力資金在散戶被套過程中依然在流出，似乎他們目前並不急於長線佈局，而是在與散戶賽跑，那麼後市走勢依然不為樂觀。

    三、投資機會與風險

    行為方向總結：端午節假期間國內消息面以利空為主，銀監會發佈2009年報告警示銀行信貸7大風險，農行IPO今起招股這些消息對市場的打擊較大，而值得欣慰的是A股休市期間外圍股市接連走高，能一定程度上提振A股投資者信心，在此利好刺激之下，今日A股大幅高開近20點，然而好景不長，很快市場就下挫，隨後一路震蕩下行，最終滬指下跌9.69點，收于2560.25點。在弱勢當中今日盤面上相對走強的是銀行、地産，而小盤題材股出現普遍下跌，尤其以前期漲幅較大的醫藥跌幅最大。今日大盤高開低走的走勢形成一根中陰線，與前一交易日形成陰包線形態，這種形態一般表示市場處於弱勢，高開是因為受外圍市場利好刺激，大多美股跟隨者由此抄底情緒大增，在這種情緒之下高開也就順理成章了，然而前期的被套盤以及謹慎策略的基金主力卻在借機解套和減倉，終於在拋盤壓力下市場回落，也就形成了今日這種陰包線形態。那麼在這種形態背後的博弈格局顯然是弱勢博弈，因此市場短期內出現大幅上漲的可能性小之又小，而依然將處於弱勢震蕩可能性大。