人民幣升值對投資方式的影響

　　個人理財

　　人民幣升值對個人理財來説，直接影響到居家金融行為。首先，直接影響到部分産品消費行為。人民幣更值錢了，引出的結論是境外物品價格會更便宜，進口 的汽車、高檔服裝、化粧品等會以更低的價格享受到。一旦價格傳導到位，很多人會將先前處於等待消費狀態的預期消費行為變為現實。對普通老百姓而言，消費商 品多以國産産品為主，影響將是間接的。例如，絕大部分老百姓購買汽車首選國産車，或者合資車，不會去購買進口寶馬、奔馳。對汽車企業而言，汽車進口原材料 價格下降，造成成本下降，受市場多種因素影響，各企業也會出臺相應的營銷策略，促進汽車價格的進一步下調。當然，市場中也不乏觀望者，部分人可能會希望等 到人民幣的下一次升值再實施自己的消費行為。

　　其次是影響到出國旅遊市場。一方面是國人出國旅遊的熱情更高，人民幣可以換到更多的外匯，在境外消費更加積極。另一方面，境外也會更歡迎國人到 其國家地區旅遊。

　　再次是影響到出國留學市場，很多家長選擇將孩子送到國外讀書，但高昂的學費和生活費一直是很多家庭最頭疼的事，現在門檻降低，更多的父母可以為 孩子實現出國留學夢了。不過，這還要看旅遊、留學對象國，預期人民幣升值很可能引發新一輪地區貨幣的升值，例如東亞其他國家的貨幣也可能會隨之升值。同步 升值的結果是沒有變化，所以還要區別對待。

　　總體而言，畢竟購買進口産品、出國旅遊、留學不是我們生活的全部，2%也屬於小幅升值，對老百姓的生活理財有一定影響，但幅度很小。對於引起 “貨幣幻覺”從而大手大腳花錢的行為是不值得鼓勵的，實際上國人在境外衝動消費的行為早就應該反省了！

　　可能很多人擔心房價是否會因此恢復高速上漲，因為前期熱錢就是奔著人民幣升值而來的，升值是否會引起更多的熱錢進入。我認為有壓力，但不會出 現，一是本次國家控制房價上漲過快，採用了多種措施，打的是組合拳，這些措施中已經考慮到遏制炒房投機行為，例如個人轉移房屋權屬按成交價格的3%-5 %徵收契稅或者按20%徵收出售住房所得稅等。相信升值後，國家調控房價的應對措施也會出臺。二是2%升值令熱錢進入成本上升。三是國內部分城市的房價已 經相當高，上漲空間收窄。當然升值2%還不足以令熱錢獲利回吐，且受到出售限制政策的影響，相當部分熱錢會選擇繼續持有已購物業。

　　第二個影響是儲蓄行為。實際上，在預期人民幣升值時，部分客戶就在陸續辦理美元結匯，將外匯換成人民幣再進行理財。這將直接影響到外匯儲蓄的變 化，為適度抵消這一變化，人行上調了銀行美元、港幣小額外幣存款利率上限。將一年期美元、港幣存款利率上限均提高0.5個百分點，調整後利率上限分別為 1.625%和1.5％。調整後的利率水平與人民幣一年定期利率2.25%相比，相差幅度縮小為0.625和0.75個百分點，但畢竟還有一定差距，部分 預期人民幣繼續升值的客戶可能會調整其外匯儲蓄頭寸，將外匯儲蓄換成人民幣儲蓄。考慮到人民幣還不可自由兌換，不需要將全部美元都換回人民幣，必須換回容 易，在換回難，適當保留一定的外匯在手，以後出國旅遊、留學、商務等都比較方便，大家還是要視自身情況而定。另外，也可以考慮轉換成其他預期對美元升值的 貨幣。

　　第三個影響是投資理財行為。最直接的影響就是人民幣理財産品和外匯理財産品了，首先是老百姓對外匯理財産品的投資收益率將會有更高的期望，如在 現有預期收益率基礎上增加2%。這對現有商業銀行而言，面臨更大的産品壓力。其次是穩健型人民幣理財産品，例如人民幣理財産品和貨幣市場基金將獲得更多青 睞，優質人民幣信託理財産品將會受到追捧。商業銀行也會創新更多人民幣理財産品，適當增加穩健型産品的投放，滿足市場需求。對於A股股市而言，升值屬於利 好消息。升值對企業有不同影響，會吸引場外資金購買受益行業股票，受益行業和不利行業的股票換手必然增加，交易活躍，有利於重聚人氣。