肖磊：房子可以不炒 但通脹不能不管

　　騰訊財經訊2月16日消息，今日北京市宏觀調控座談會上傳來消息稱，北京樓市調控15條細則中，再次提高外地人購房門檻：外地人購房須提供五年納稅證明，限購以認房為標準，開發商定價與成本差異過大將追責。

　　同時，成都市房管、發改、財政、國土、地稅、金融等部門聯合印發了《關於貫徹落實國務院進一步加快推進住房保障做好房地産調控工作要求的實施意見》來落實“國八條”。這是自上月國務院常務會議確定了一系列房地産市場調控措施後，多地區相繼出臺的房屋限購政策之一。

　　為此，騰訊財經連線了財經專欄作家，世元金行高級研究員肖磊。肖磊稱房子可以不炒，但通脹不能不管。

　　北京、上海、廣州等大城市陸續出臺抑制房價的重要政策，從投資者的角度來分析，越是限制的東西，越具有投資和投機價值。在三大城市出現限購潮的情況下，三地的房租也出現了暴漲跡象，一旦房租暴漲，那麼持有房産的願望又會增強，所謂道高一尺，魔高一丈，投資客總會有辦法進行市場參與的，這一點需要肯定。但大部分投資者並不會執意冒險，轉戰至二三線城市，或者直接轉戰其他市場的概率將加大。

　　談到資金的轉移，就必須得搞清楚目前中國市場上能夠承接資金的市場有哪些。二三線城市面臨兩個問題，一個是國家政策方面對房價的嚴格調控；另一個是發展問題，發展需要人才，大城市的人才因房價高企或買不到房而去往二三線城市，如果二三線城市的房價也突飛猛進，那麼很多人才寧願繼續蝸居在大城市，也不願意回到二三線城市，這對二三線城市的發展極為不利，我想政府也非常清楚這一點。從這個角度來講，大城市的限購、房産稅等政策從主觀上可以將資金逼向二三線城市，但從客觀上來説，這是在逼投資者玩一個冒險遊戲，如果二三線城市也開始醞釀各種限購政策，並且重視人才的吸引和安置，那麼二三線城市房價的預期漲勢就會下降，更何況近兩年二三線城市的房價也已經上漲到了一定的高度。

　　二三線城市房地産市場的真正投資價值在哪，這是每一個投資者需要考慮的事情，如果上漲預期不足，而擔心有餘，建議聰明的投資者暫不要盲目殺入這一市場。靜觀國家對二三線城市的政策導向，再做決定不遲。

　　另外，投資者及所有消費者不僅要承受在房地産市場的風風雨雨，還要承受不斷高企的CPI。物價的上漲將所有人逼上了一個絕路，我用一個比喻：在戰爭時期，人們需要保護生命，在和平時期的通脹時代，人們需要像戰爭時期保護生命一樣保護自己的財富。拋開另類價值觀，財富和生命對於當前的大多數人來説，兩者一樣重要，應放在同等位置。

　　商品市場目前來看是對抗通脹的一個重要陣地。通脹的表現就是物價上漲，而你持有物，通脹對你就有利，至少可以安心一些。然而，想在商品市場想獲得更高的回報，就需要考慮週到。比如投資者是參與期貨市場還是現貨市場，是簡單的囤物，還是做期權等合約交易，都各有特色，各不相同。但有一些點值得注意，投資者必須選擇一些供需週期較長的商品作為投資對象。拿蔥薑蒜等商品來説，雖然價格高企，目前看是供不應求，但明年就有可能産能過剩，供大於求。我是做黃金白銀等市場研究的，自2002年中國政府開放黃金市場以來，黃金價格平均每年以10%以上的速度上漲，就其原因，除了全球性貨幣流動性過剩的問題，主要還是黃金市場的供應有限，生産週期較長的緣故。全球每年的黃金産量比較穩定，增減幅度不足5%，想大幅增加其産量，需要最少五、六年的時間，所以供應量短時間內無法改變。除了黃金市場，眾多資源類市場也是同樣的道理，生産和供應週期越長的商品，抵抗通脹的能力就越強。

　　房地産市場歷來是投資市場最好的抵抗通脹的“硬資産”之一，但中國的房地産市場最好的投資週期似乎已經“臨時”結束，在股票市場沒有被大多數“資金”一致看好的情況下，其他商品市場必將成為承接更多貨幣流動性的場所。選擇什麼樣的商品，意味著投資者選擇了在理財道路上不同的“命運”。但任務目標是一致的，房子可以不炒，通脹不能不管！（財經專欄作家，世元金行高級研究員 肖磊）