“國家隊”一齣手，市場便掀波瀾。中央匯金公司10日宣佈，自當日起已在二級市場自主購入工、農、中、建四行股票，並繼續進行相關市場操作。A股10日盤中再創新低，滬指收盤更是創出自2009年4月以來新低，但受中央匯金增持四大行股票的影響，四大行股價逆勢上漲，其中中國銀行漲0.70%，農業銀行漲0.41%，工商銀行漲0.25%，建設銀行漲0.23%。

　　在A股跌跌不休的現狀下，匯金此舉被市場解讀為托市。業內人士分析稱，匯金購入銀行股可以理解為政策干預股市的信號，間接反映出政府有護盤的意向。那麼，匯金出手是否意味著市場底部近在眼前?A股會否獲得反彈動力?銀行股是否有望走出一波行情?對此，專家發表了不同看法。

　　焦點一:市場底部來到了嗎?

　　匯金由於其“國家隊”身份，歷次在二級市場增持銀行股都被認為是市場的階段性底部。比較典型的有兩次，均帶出一輪上漲行情。一次是在2008年9月18日，匯金宣佈將在二級市場自主購入工、中、建三行股票，次日，上證指數大漲9.45%，隨後一個交易日大漲7.77%。另一次是在2009年10月9日，工、中、建三行分別公告，匯金在二級市場增持三行A股股份，並擬在未來12個月內繼續增持，當日大盤上漲4.76%。

　　如今股市再陷低迷，三季度大盤下跌14.59%，股指月線三連陰，9月-8.11%的月度表現創下2010年6月以來最大月跌幅，而10月開門紅也成為幻想，匯金此時增持四大行股票再度引發市場底的猜測。

　　興業證券分析師盛海認為，從銀行股的市盈率與股價來看，的確進入了投資價值區域，匯金對銀行股投資的信息，也間接反映出政府有護盤的意向。從以上兩方面來看，股市正在進入底部區域，但還有一個築底過程。預計四季度經濟增速放緩下滑，對股市産生一定的負面影響。

　　前招商證券首席策略分析師趙建興也認為股市尚未見底，他表示，匯金向市場釋放的信號意在提振市場信心，但並不能説明股市此輪下跌已經到達底部。目前市場中還存在不少利空因素，包括民間借貸斷鏈風險、地方融資平臺債務風險，都是阻礙大盤反轉的重要因素。在外圍市場影響方面，趙興建稱，歐美股市主要對國內市場的影響在信心因素上，並無太大關聯。

　　焦點二:A股會否獲反彈動力?

　　社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立表示，匯金購入銀行股可以理解為政策干預股市的信號。他分析稱，國慶節期間國際市場劇烈波動，國內高利貸問題嚴重，眾多不確定因素可能影響股市，而匯金此時購入銀行股，更多的可能是給市場一個積極信號，防止A股劇烈波動。對於後市，尹中立認為，宏觀政策基調不改變，股市向下趨勢也很難改變。持相似觀點的還有長城證券研究所所長向威達，他認為，匯金增持短時間內有助於市場反彈，但市場震蕩尋底的趨勢依然沒有改變，從短線看，大盤反彈的高度以及力度有限。

　　不少專家表示，匯金的舉動難以扭轉大盤走勢，最關鍵的還是要看基本面。銀河證券首席策略分析師秦曉斌表示，匯金出手是政策維穩的需要，短期反彈可期，但反彈能否持續要看經濟基本面。首都經貿大學金融學院院長謝泰豐也認為，決定股票市場發展的最主要的還是基本面，僅靠匯金一家出手也就是穩定了幾家國有銀行的股價，但是市場中股票眾多，而且還有其他大盤股，特別是房地産板塊對市場影響也比較大。在這種情況下，匯金的出手對市場的心理影響可能大於實際效果。。

　　銀河證券首席策略分析師孫建波認為匯金出手短時間內能對穩定大盤股有一定作用，對於趨勢性和整體性的機會還需要時間觀察。

　　另有銀行業分析師表示，匯金在2008年9月曾有增持四大行的操作發生，消息發出當天曾刺激A股上行，但之後觀察，並沒有改變股市的整體弱勢走向。數據顯示，2008年9月18日，匯金公司宣佈將在二級市場自主購入工、中、建三行股票，從而刺激大盤上漲，但一個半月後，累計下跌約25%，並創出1664.93點的低點。

　　焦點三:銀行股是否有望走出一波行情?

　　匯金增持四大行股票，最重要的原因之一還是在於銀行股估值低。

　　“白菜價”、“史上最便宜”等形容詞都被用來描述當前銀行股的估值狀態。目前A股銀行基於2010年的PB為1.52倍，排名全球第四，PE為8.53倍，排名倒數第二；基於2011年的動態PB為1.26倍，排名全球第四，動態PE為7.15倍，排名降至全球倒數第一。

　　業內人士揣測，中國銀行業在本次金融危機中受傷不重，在國家鉅額經濟刺激計劃下，銀行業將獲益匪淺，而目前三大銀行股估值不高，而且部分銀行股A股價格甚至低於H股，也可能是匯金繼續出手增持的原因。

　　華股財經分析稱，受匯金舉動影響，銀行股有望迎來新一輪行情。興業證券分析師盛海也認為，銀行股在短期內會有小幅反彈。

　　東方證券銀行業分析師金麟則表示，市場環境比較複雜，外圍衝擊很負面，歐債危機在發展，國內通脹壓力還很大，面臨一個尋底的過程。匯金的增持不會影響到具體的持股比例，對銀行業沒有影響。

　　也有分析人士稱，隨著宏觀經濟增速放緩，銀行業盈利增速可能很難保持在之前的高水平，一段時間內或有下行壓力。但從長期來看，銀行業經營狀況較為穩定，仍屬值得投資的標的。