財經頻道《財經論劍》第二集現場

財經頻道《財經論劍》

在宏觀經濟大環境制約下，A股市場一季度衝高，二季度尋底，進入第三季度，機構普遍預期有望見底回升。那麼，這個預期中的底部是什麼性質的底部，是不是歷史大底？在週期與非週期、傳統與新興、價值與成長三組市場風格中，投資者又該如何把握呢？

在央視財經頻道7月5日播出的《財經論劍》中，對於下半年A股市場的走勢，四位策略高手的觀點分為兩種：一種是先高後低，一種是先低後高。但大家一致認為下半年必有一漲。

中金公司首席策略師、研究部聯席負責人黃海洲的判斷是：三季度反彈，四季度震蕩。他用四句話來概括中國股市和中國經濟：經濟增速軟著陸，估值水平硬著陸，盈利增速慢著陸，股價水平快著陸。
瑞銀證券財富管理研究部董事總經理、首席中國投資策略師高挺認為，市場現在是在底部，但是這一步需要走一段時間，之後信心才會逐漸恢復起來。

而銀行證券首席策略分析師孫建波的觀點比較獨特，他認為下半年的A股市場將會震蕩尋高。他的解釋是，從歷史的觀察來看，情緒的變化實際上是有時間窗口的。過去的下跌，超過三個月或者超過15周的時間還是不多的，即便是2008年的大熊市，下跌也是分三次完成的，每一次的下跌也是在三個月左右。從四月中旬到目前為止，A股市場已經調整接近三個月了，如果放在三季度來看，這種悲觀情緒已經釋放得基本上差不多了。

作為公募基金的代表，博時基金副總裁、混合組投資總監楊銳認為，下半年將是衝高回落反復震蕩的行情。