⊙記者 王璐

　　上海證券交易所今日發佈《上市公司現金分紅指引（徵求意見稿）》(全文見A4)，擬引導和推動上市公司建立持續、穩定、科學和透明的分紅機制，促進資本市場理性投資、長期投資和價值投資，實現長期資金入市與現金分紅之間的良性互動。徵求意見將在8月30日結束，擬明年施行。

　　《指引》在制定思路上體現出三大特徵，即非強制性、以信息披露為本，且重視現金分紅的決策程序。

　　非強制性——通過制定一些外在的約束和鼓勵性措施，引導、鼓勵和支持上市公司作出有利於股東利益的現金分紅決策，形成對股東現金回報的文化，並使之進一步與鼓勵長期資金入市形成良性互動。

　　信息披露為本——要求上市公司在定期報告中明確披露有關現金分紅政策的明細化信息。

　　重視現金分紅的決策程序——引入對上市公司的現金分紅決策的約束機制。例如，在例外情況下無法貫徹既定現金分紅政策應經出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過；要求不進行現金分紅或分紅比例低的上市公司為投資者提供網絡投票方式。

　　《指引》內容包括六大方面：

　　一是提供備選現金分紅政策，規範例外情況。引導公司通過信息披露進一步細化現金分紅的具體政策，並增加相應的約束力。

　　二是引導建立中小股東參與機制，引導不進行現金分紅或現金分紅支付率低於平均數（30%）的公司建立與中小股東溝通交流機制。

　　三是通過政策鼓勵公司提高分紅水平，將對公司分紅比例不低於30%且紅利收益率（紅利與凈資産的比例）不低於3個月定期存款利率的公司編制專項指數予以集中反映；對於高分紅且紅利收益率高的公司，交易所在涉及再融資、並購重組等市場準入情形時給予支持或“綠色通道”待遇。

　　四是倡導持續合理分紅。針對以股票股利來迎合投資者偏好、逃避現金分紅的現象，《指引》明確現金分紅相對於股票股利在利潤分配方式中的優先順序，同時對採用股票股利進行利潤分配的公司提出綜合考量因素。

　　五是分紅水平事後評價。鼓勵具有專業能力且客觀公允的社會第三方對公司各年度的分紅能力和水平予以評價和披露。

　　六是鼓勵在現金股利之外採用多樣化回報股東方式，如鼓勵上市公司通過現金回購股票的方式回報投資者。

　　上交所答記者問詳見封五要聞