最近三個交易日，張裕A、中信證券、蘇寧電器接連大跌，做空者從中大賺

　　張裕A、蘇寧電器之前股價平穩，融券余量卻連續飆升，疑似“渾水式”做空手法

　　這段時間，張裕A、中信證券和蘇寧電器接連突然大跌，引發市場的極大關注。而在關注事件本身的同時，幾家公司其間融券情況的變化更讓人玩味。在市場感慨股價暴跌的同時，或許有先知先覺者已經從中獲益。

　　張裕A遭遇“渾水式”做空

　　上週五，網絡中突然傳出消息，稱張裕葡萄酒含有多菌靈等殘留農藥。消息一齣，引發市場一片譁然，當日張裕A股價接近跌停，張裕B跌停，市值一日消失30多億元。之後兩天，張裕A不斷危機公關，澄清事實，股價終於止跌企穩。

　　如果本次事件主角只是一家普通的食品飲料公司，那麼整個事件過程也許就是一起食品安全事件，就不會有更多值得聯想的地方。不過作為國內知名上市公司，坐擁近400億市值，且屬於融資融券標的物的張裕A，此事就多了一些與金融資本挂鉤的元素。在做空也可獲利的背景下，股票市場中，張裕A的暴跌帶來的投資者情緒裏或許並不僅僅只有哀嚎和悲傷。相反，也許有先知知覺的佈局者已經在暗中發出了獲利的微笑。

　　而在融資融券市場，張裕A從7月下旬股價一直在60元上下整理。然後從8月開始，張裕A每日融券余量一路飆升。

　　所謂融券余量，可以理解為期貨裏的空單持有量。8月1日的時候，張裕A的融券余量大約為5.75萬股，之後張裕A的融券余量開始低調增長，到8月9日事發前夜，張裕A的融券余量達到了68237股。

　　8月10日，“農藥門”事件曝光，當日張裕A的融券余量達到8.55萬股，同時當日的融券買入償還量達到了3.6萬股，顯然前期埋伏做空資金，已經有一半獲利撤出。

　　成分股接連中招

　　在張裕A之後，滬深300成分股中信證券和蘇寧電器接連中招，在本週的前兩個交易日相繼大跌。而它們同樣是融資融券標的物。

　　從融資融券上來看，中信證券的融券余量相對比較平穩，8月以來融券余量一直維持在300多萬股，不過週一股價暴跌時，當日的融券償還量達到了308.68萬股，當天的融券余量減少到240.33萬股，中信證券當日的大跌也使做空者大賺了一筆。

　　而在蘇寧電器那裏，記者卻發現8月以來融券量巨幅增加，與張裕A之前的情況頗為相似。

　　在經歷了7月底的一波大跌之後，蘇寧電器的融券余量逐步減少，到7月31日的時候，其融券余量為88.97萬股。之後蘇寧電器的股價開始進入平臺整理，從8月1日到8月13日，公司股價其間僅小幅下跌了1.25%。

　　不過在融券市場，情形卻與公司的股價走勢大相徑庭。8月2日，蘇寧電器融券余量重回百萬股之上，之後每天蘇寧電器的融券余量都在穩步上升，8月8日的融券余量達到了255.51萬股，而到8月13日的時候，蘇寧電器的融券余量已經上升至274.8萬股，再創新高。

　　8月14日，蘇寧電器宣佈將發行80億的公司債，股價大跌7.11%。之前的做空者，顯然又可以獲利撤出了。 華西都市報記者張銳睿