2443家上市公司迎來了又一輪期中考。截至8月10日，已有453家上市公司曬出上半年業績。在關注凈利潤是否增長的同時，投資者還應該全面考察凈利潤增長速度、凈利潤行業分佈結構、營收質量、現金流狀況和破産風險等指標。綜合考量之後，你才會得到一個更為客觀和理性的判斷。

　　近六成公司凈利潤增速下滑

　　據理財週報統計，截至2012年8月9日滬深兩市2443家上市公司中，有453家公司發佈了半年報。其中，59%公司凈利潤增速同比下降。其中下滑幅度排在前三位的是嘉凱城(000918)、*ST嘉陵(600877)、久其軟體(002279)，凈利潤分別下滑-3200.80%、-3098.37%、-2349.38%。

　　另外，出現虧損的公司有24家，比去年同期少了2家，佔比7.8%，其中有8家連續三年中期虧損。2010年中期實現5.1億元凈利潤的嘉凱城，在經歷了2011年業績下滑97.66%後，依然未能挽回頹勢，2012年中期以3.8億元的虧損成為名符其實的虧損王。

　　雖然有近六成公司凈利潤實現了增長，但也不能掩蓋上市公司凈利潤增速大面積放緩的事實。在上述309家公司中，有177家公司凈利潤增長速度放緩，佔比57.28%。近三年來，上市公司的整體盈利水平有所下降。作為是經濟的微觀載體，同時也反映出宏觀經濟的增速在放緩。

　　非週期性行業全面勝過週期性行業

　　從行業角度分析這453家公司，表現較好的是醫藥生物、公用事業、餐飲旅遊、食品飲料。這些非週期性行業中超七成公司盈利實現增長。以醫藥生物為例，22家公佈中報的上市公司中，全部實現盈利，並有16家盈利增長佔比72.5%。

　　而有色金屬、房地産、化工、機械設備等週期性較強的行業則成了重災區，有一半左右的公司出現了業績下滑的現象。其中盈利下滑最嚴重的是有色金屬行業，13家公司中有11家凈利潤出現負增長。其次是房地産行業，16家公司中僅有4家公司實現凈利潤正向增長。

　　而那些出現虧損的公司，多分佈在有色金屬行業和信息設備行業。13家有色金屬企業中，5家出現虧損，佔比38.5%；9家信息設備公司中，2家盈利為負，佔比22.2%。

　　值得注意的是，超過66%的機械設備公司和電子企業凈利潤增速下滑。即使是盈利狀況較好的醫藥生物行業，也有超過一半公司凈利潤增速放緩。

　　從半年報來看，非週期性行業的整體盈利情況要優於週期性行業。各家券商在策略報告中都表現出對非週期性行業青睞有加，醫藥生物、白酒行業是分析師重點推薦的行業。