滬銅：關注宏觀

　　週四滬銅主力合約1211平開後小幅走高，尾市收漲460元/噸。週四所公佈的消費者物價指數（CPI）下滑為此後央行繼續寬鬆貨幣政策創造了空間。值得注意的是，房地産開發投資增速繼續回落，這將在終端影響包括銅在內的工業品的消費力度。綜合來看，銅價近期波動將繼續受到宏觀因素所牽引，但在貨幣與財政政策繼續放寬的背景下，宏觀經濟階段性見底概率較大，而這將給銅價帶來支撐。操作上建議波動操作，以逢低買入為主。

　　滬鋁：寬幅震蕩

　　滬鋁1211週四小幅高開于15445元/噸，7月CPI升幅回落至1.8%，為進一步寬鬆政策創造空間，但市場反應較為平靜。鋁價依舊呈現橫盤震蕩走勢，但尾盤小幅走高，最終報收15470元/噸，較週三上漲0.55%。近期全球經濟數據偏中性，但近期歐美領導人的講話提振市場信心，基本金屬出現一波反彈，鋁價被動跟漲，近期鋁的基本面偏弱仍未改變。預計短期滬鋁1211合約在15100元-15500元區間寬幅震蕩概率較大，可箱體操作。

　　焦炭：不宜做多

　　週四焦炭震蕩偏強，1301合約收報1585元，漲9元/噸。形態上看連焦似有企穩跡象，但現貨市場依舊疲弱，仍在繼續下探。目前同連焦標的的焦炭現貨價格在1650元/噸左右，且天津港港口庫存周環比增加3萬噸，達到182萬噸歷史高位，反映供過於求矛盾突出，連續降價後需求無明顯改善。上遊煉焦煤供應良好，庫存處於兩年高位；下游鋼材價格繼續下調，鋼材社會庫存降幅緩慢。在現貨仍跌的情況下，不建議趨勢做多或抄底。（五礦期貨）