大摩投資：權重板塊回調 指數寬幅震蕩

　　今天兩市小幅低開，銀行、保險等金融權重板塊再度拖累指數，近期一直表現活躍的資源類板塊也出現回調，指數出現大幅回落。盤面上石油板塊領漲；煤炭、紡織領跌。截至發稿前滬指報2156.11點，跌4.74點，跌幅0.22%；深成指報9220.61點，漲9.94點，漲幅0.11%。

　　消息面上，中國7月CPI同比增長1.8%，市場預期增長1.7%，6月同比增長2.2%。7月CPI環比上漲0.1%。7月PPI同比下降2.9%，市場預期下降2.5%，環比下降0.8%。

　　綜合來看，今天早盤權重板塊均出現回調，地産板塊表現活躍支撐指數，早盤成交量相比昨天有所萎縮。上午發佈的7月份經濟數據基本符合預期，這也給管理層帶來更多的貨幣政策調控上的靈活性。短期來看，市場熱點不明確使得資金依然沒有突破的方向，市場觀望氣氛濃厚，如果沒有後續相關政策跟進的話，指數預計短期內仍將以震蕩盤整走勢為主。操作上建議投資者還是以短線為主，右側交易者還需要繼續等待。

　　智多盈:滯漲跡象顯現正在醞釀短調

　　從量價配合來看，本週連續三天放量反彈，滬指漲幅越來越小，有一定的滯漲跡象。雖然滬市連續三天成交量維持在600億左右的水平，市場抄底資金和場外資金有不斷進入的勢頭，但浮動籌碼的打壓也隨之而來。市場經過連續的反彈之後，多頭需要進行消化，調整的概率也在逐漸的增加。現在就看調整的幅度和時間了，筆者預計滬指有回探5日線的過程，調整時間在兩天左右。短期股指展開震蕩回落概率較大，而底部需要一個反復夯實的過程。

　　不過，本輪反彈週期並未結束，短線的調整改變不了反彈趨勢的延續。大盤繼上周的絕地反擊之後，本週再接再厲，滬指走出久違的四連陽，多頭反攻氛圍逐步形成。與7月中旬産生的兩次三連陽相比，現在的基礎更加牢固，目前反彈週期已經運行了7日，達到了5月初調整以來的最大級別的反彈，已由日線級別的反彈逐步演化成周線級別的反彈。由於上周是調整週期的13周，而新的反彈週期運行時間暫時可看到兩周左右。市場在經過調整之後仍有繼續向上衝高的動能，滬指的目標依然看到2200點以上。

　　山東神光：股指低開震蕩 權重股表現分化

　　隔夜歐美股市漲跌互現，滬深兩市小幅低開並出現回落，早盤兩市成交量較週三略縮小，兩市上漲個股明顯少於下跌個股，週期性指數明顯弱于非週期性指數。從盤面看，房地産、釀酒食品、旅遊酒店、農林牧漁保持微漲，券商、保險、有色金屬、紡織服裝、稀土永磁跌幅居前。從行業消息面看，頁巖氣第二輪公開招標準備工作已經就緒，9月初有望正式啟動，海默科技、山東墨龍、富瑞特裝等相關個股表現活躍。從宏觀消息面看，法國央行稱第三季度法國將陷入衰退。2012年7月份，全國工業生産者出廠價格同比下降2.9%，環比下降0.8%；全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，環比上漲0.1%。投資策略，7月份CPI漲幅兩年半來首次跌破2%，PPI跌幅繼續擴大，企業利潤收到影響,其他宏觀數據有待披露，滬指在30日均線附近窄幅震蕩，投資者暫持股觀望。